Ковалев, Ковалев: Корпоративные финансы и учет. Понятия, алгоритмы, показатели. Учебное пособие. Решение конкретных задач. Консолидированный учет и отчетность

Совокупность связей формируется в условиях образования, перенаправления и целевого использования денежной массы, которая возникает как закономерный результат производства и реализации товаров либо оказания услуг.

Будучи важным звеном целостной системы, они:

• играют роль фундамента для построения источника доходов, способного субсидировать государственный бюджет;
• являются «нулевой точкой координат» при создании валового национального продукта;
• подготавливают почву для грядущей научно-технической революции.

Не вызывает сомнений и тот факт, что корпоративные финансы, помимо всего вышеперечисленного, также выполняют и функцию донора - именно с их помощью происходит наполнение «кошелька» домашних хозяйств (по сути, осуществляется спонсирование населения путём увеличения числа вакансий).

Решение конкретных задач

Экономические отношения на уровне корпораций напоминают работу сложного механизма - поломка одной-единственной детали может спровоцировать остановку всего агрегата. Для упреждения подобного сценария, в числе прочего, необходимо решить две задачи. А именно - грамотно распределить и проконтролировать их освоение субъектами.

Если говорить конкретно, то корпоративные финансы (это правило актуально для любых типов межхозяйственных и межпроизводственных связей) должны:

• структурировать оборотный фонд таким образом, чтобы ни на стадии изготовления, ни на стадии потребления не было простоев, вызванных нехваткой средств или дефицитом расходных материалов (пример обратной ситуации: привлечённые инвестиции потрачены на приобретение новой технологической линии, однако несвоевременная покупка сырья для неё привела к задержке заработной платы и замедлению модернизации);
• не только вести мониторинг цепочки «формирования, распределения и применения денег», но и следить за соблюдением норм Трудового Кодекса, вплотную заниматься проблемой оптимизации имеющихся в наличии мощностей и т. п.

Основополагающие принципы

Корпорация представляет собой организацию, которая пользуется правами юридического лица. Её сила и мощь - в объединении множества долевых капиталов, находящихся в управлении у небольшой группы людей.

С точки зрения материально-денежных свобод и обязанностей, корпоративные финансы - это:

• полная самостоятельность, выражающаяся в покрытии текущих расходов, как на основании краткосрочных бизнес-планов, так и долгоиграющих стратегий;
• открытый доступ к собственному оборотному резерву;
• 100% окупаемость (в т. ч. и с учётом модернизации);
• возможность привлечения банковского займа;
• ответственность за просчёты и неудачи;
• выстраивание отношений с государством (то есть контроль доходов и отчислений в бюджет, анализ общих показателей и т. д.).

Особенности корпоративных финансов: всегда ли оправдана ставка на масштабную деятельность?

Наличие производственных фондов - одно из главных условий зарождения финансовых отношений. Однако, невзирая на то, что доля хозяйственного оборота корпораций давным-давно перевалила за 80%, на международном рынке сегодня присутствует менее семи десятков организаций, ведущих по-настоящему масштабную деятельность. Львиная доля субъектов юридического права - предприятия скромных размеров.

Так что корпоративные финансы - это прежде всего обособление собственности от управления (с обязательной централизацией капитала в руках директоров), а вовсе не запредельная концентрация мощностей. Кроме того, нужно понимать, что разделение полномочий между руководством и владельцами де-факто обеспечивает устойчивость хозяйственно-производственной структуры.

Нюансы взаимодействия

Экономическая модель, опирающаяся на корпоративные финансы - вовсе не заслуга отдельно взятой страны. Да, США в каком-то смысле послужили эталоном, но глобализация стёрла границы, и теперь акционерное общество и его учредители вполне могут находиться по разные стороны Атлантики…

За последние 20-30 лет отношения между участниками не претерпели значимых изменений: как и прежде, имеют место две большие, но не равноправные группы, которые интегрированы в корпоративный организм и не могут существовать друг без друга. Их состав приведен ниже:

• менеджмент и крупные акционеры;
• «миноритарщики», а также собственники прочих ценных бумаг, деловые партнёры, ссудодатели и органы местной (федеральной) власти.

Экономическая интеграция предусматривает развитие одного из трёх сценариев:

1. Вертикальное слияние , то есть объединение нескольких компаний, задействованных в производстве определённого продукта (роль «товара» иногда отводится услуге). После заключения союза все этапы изготовления/предоставления чего-либо следуют друг за другом в рамках функциональных возможностей одной организации.

2. Горизонтальное комбинирование - финансовые отношения устанавливаются между однотипными предприятиями с целью повышения долевого присутствия на рынке и наращивания мощностей.

3. Конгломератное «содружество» - в корпорацию вливаются различные технологические линии. Цель - расширить ассортимент, дабы удовлетворить спрос и обеспечить более высокую стабильность денежных поступлений.

Базовые правила учёта выручки

Объём продаж представляет собой некое количество средств или иных благ, аккумулированных за конкретный период времени: месяц, квартал, полугодие и так далее (имеется в виду «материализация» оказанных услуг и/или доход от реализации производимого товара).

Управление корпоративными финансами - это, в том числе, и ведение бухгалтерского учёта. И здесь возможны варианты:

• в частности, основан на том, что позиционирует выручку как денежную массу, зафиксированную на счетах предприятия в момент проведения сверочной операции (при бартерных отношениях материальная выгода от торговой деятельности зачастую имеет форму продукта);
• схема начисления, в свою очередь, предусматривает, что контроль оборота осуществляется по факту, то есть суммы поступают в распоряжение компании, когда у потребителей возникают финансовые обязательства и тут же идентифицируются как прибыль.

Бухгалтерский учёт признаёт выручку как таковую при условии, что:

• её величина может быть конкретизирована;
• право на получение детально прописано в договоре;
• гарантирован рост доходов корпорации по итогам операции.

Роль трансфертных цен

Принципы корпоративных финансов, лежащие в основе формирования прочных экономических связей, нельзя рассматривать отдельно от вопроса трансфертного ценообразования. Речь идёт о так называемой специальной стоимости товаров (сырья, услуг), которая устанавливается для родственных учреждений (организаций). Проще говоря, все структурные филиалы, стремясь к конечной цели, оперируют внутренними ценами на комплектующие и другие типы ресурсов. Таким образом решается задача о повышении прибыли как подразделений, так и всего предприятия в целом.

Сведения о трансфертных ценах подпадают под определение «коммерческая тайна», поскольку фактически устанавливают уровень «конкурентного предела» для выпускаемого итогового продукта.

Почему так важен анализ ликвидности?

Как уже ранее отмечалось, грамотная организация корпоративных финансов подразумевает своевременную постановку «диагноза» имеющейся отчётности. Анализ ликвидности - один из механизмов визуализации «степени жизнеспособности» структуры, занимающейся торговой и/или производственно-хозяйственной деятельностью. Он даёт представление о потенциале предприятия в разрезе краткосрочных обязательств: сможет или нет корпорация, реализуя доступные ей активы, выполнить обещания, данные партнёрам (кредиторам, заказчикам).

Для предварительного анализа используется специальная таблица покрытия и расчётные формулы коэффициентов текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Но полная диагностика требует учёта большого числа показателей и должна проводиться высокопрофессиональными кадрами.

Финансовая устойчивость

Система корпоративных финансов нуждается в регулярном мониторинге. Даже кратковременные перебои в поступлении оборотных средств несут угрозу хорошо отлаженной схеме работы (особенно если в производственной цепи отсутствуют дублирующие структурные единицы).

С финансовой точки зрения устойчивость организации отвечает уровню её независимости от источников «пополнения казны». Таковых, как известно, существует два: собственный капитал и привлечённые инвестиции. Структура активов и пассивов определяется либо вычислением коэффициентов (автономии, маневренности средств и пр.), либо табличным сравнением. Но в любом случае в ходе анализа должен быть получен ответ на вопрос о величине финансового риска.

Подробнее о внешних и внутренних источниках дохода

Деление оборотных ресурсов на внешние и внутренние необходимо в силу специфики отдельных производственных процессов. В частности, активы хозяйствующего субъекта целесообразно задействовать при круглогодичном цикле изготовления товаров и/или предоставлении услуг; запуск сезонных технологических линий выгоднее осуществлять путём «заимствования» мощностей и средств.

Если же выработка финансовой политики и её адаптация к правовым реалиям не сопровождается внесением поправок на сферу деятельности и импортно-экспортное направление, то, независимо от надёжности внутренних и внешних источников дохода, риск финансовой дестабилизации возрастает, а эффективность управления снижается.

Саморегулирование - это хорошо или очень плохо?

Сущность корпоративных финансов часто рассматривается с позиции капитализации (масштабов производства). Однако отличие от того же единоличного предпринимательства кроется несколько в ином - в фактическом отделении (юридическом и функциональном обособлении) аппарата управления от группы учредителей. То есть миноритарных акционеров, по сути, сведена к минимуму: они лишь голосуют за членов руководящего органа, которые вырабатывают стратегию будущего и ворочают миллиардами в интересах корпорации. Так как участники низшего звена ограничены в информации, выборы директоров, как правило, ограничиваются поддержкой предложений, исходящих от действующих управляющих.

Вывод: абсолютное саморегулирование - истинное благо для предприятия с множеством структурных подразделений, ибо этот механизм позволяет избежать внутрикорпоративной бюрократии. В то же время сохраняется высокая вероятность злоупотреблений со стороны «временных, но несменных» боссов.

Книга предназначена для студентов и преподавателей экономических вузов, а также практических работников, специализирующихся в области учета и управления финансами на...

В пособии дана развернутая экономическая трактовка базовых понятий, используемых в прикладных финансах, учете и анализе в контексте Международных стандартов финансовой отчетности, отечественных регулятивов, международных финансовых и бухгалтерских практик. Понятия, имеющие алгоритмическое наполнение, дополнены примерами. Приведены типовая отчетность, методики расчета ключевых аналитических индикаторов, свод формул финансовой математики, финансовые таблицы. Основные понятия даны в русской и английской транскрипциях, что делает книгу особенно полезной для бизнесменов, имеющих отношения с иностранными контрагентами. В третье издание книги введены новые статьи, а также внесены изменения и дополнения, обусловленные выходом в свет новых регулятивов в отношении учета, отчетности и признания МСФО в России.
Книга предназначена для студентов и преподавателей экономических вузов, а также практических работников, специализирующихся в области учета и управления финансами на предприятии.
3-е издание, переработанное и дополненное.

2.4.1. Изучить работу подразделений головной компании, ответственных за анализ финансового состояния корпорации в целом, в том числе – порядок получения информации о состоянии производственно-финансовой деятельности входящих в группу предприятий.

2.4.2. Изучить практику разработки консолидированных бюджетов корпорации, привести примеры и дать характеристику данных бюджетов.

2.4.3. Изучить порядок разработки общекорпоративной стратегии наращивания финансового капитала, работы с корпоративными ценными бумагами, финансового оздоровления отдельных предприятий-участников.

2.4.4. Изучить взаимодействие предприятий группы с уполномоченным банком или другим финансовым институтом, работу головной компании по консолидации финансовых потоков.

2.4.5. Изучить методы оценки и анализа общекорпоративной инвестиционной программы.

2.4.6. Изучить практику финансово-экономического анализа деятельности предприятий-участников, а также внутрикорпоративного аудита.

2.4.7. Изучить систему корпоративного учета и отчетности предприятий перед головной компанией.

Социальные задачи корпоративного

Менеджмента

2.5.1. Изучить цели, функции, методы работы подразделений головного предприятия, ответственных за выработку общей социальной политики корпорации, общих социальных стандартов и корпоративной этики.

2.5.2. Изучить практику разработки перспективных и годовых общекорпоративных планов в области социального развития (повышение доходов, улучшение условий труда, обучение кадров и др.) (формы, показатели, мероприятия планов, процедуры планирования).

2.5.3. Изучить распределение задач и полномочий головной (управляющей) компании и других предприятий в области социального управления.

2.5.4. Изучить практику головной компании в области регулирования совместной деятельности предприятий по обучению, подбору и расстановке кадров.

2.5.5. Проанализировать систему материального стимулирования менеджеров головного предприятия и других предприятий-участников.

2.5.6. Изучить практику взаимодействия профсоюзных организаций предприятий-участников по реализации целей и задач.

Консолидированный учет и отчетность

Корпораций

2.6.1. Изучить основные положения отечественной нормативной базы по консолидированному учету и отчетности корпораций, международные стандарты финансовой отчетности и др.

2.6.2. Изучить принципы и задачи сводного экономического анализа в корпорациях.

2.6.3. Проанализировать экономические аспекты и информационную базу консолидации отчетности в корпорациях.

2.6.4. Изучить систему внутригрупповой отчетности.

2.6.5. Изучить организационно-методический механизм консолидации отчетности: составление консолидированного бухгалтерского баланса и составление консолидированного отчета о финансовых результатах.

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

ПО ПРОХОЖДЕНИЮ ПРЕДДИПЛОМНОЙ

ПРАКТИКИ

Общие положения, цель и задачи

Преддипломной практики

Преддипломная практика студентов 5-го курса специальности 061100 «Менеджмент организации» специализации 061109 «Корпоративный менеджмент» – один из заключительных этапов учебного плана подготовки менеджеров-специалистов.

Цель преддипломной практики – сбор отчетных, статистических и текущих фактических данных организационно-экономического, эксплуатационного, охранно-безопасного и экологического содержания, необходимых для написания дипломной работы.

Задачи преддипломной практики – сбор материалов по вопросам менеджмента в корпоративных структурах любого типа и профиля с целью изучения конкретных вопросов по теме дипломной работы.

Преддипломная практика проводится преимущественно на базе аппарата управления корпоративных структур г. Москвы, а также в органах исполнительной власти, курирующих вопросы промышленной политики. Подготовкой базы для проведения преддипломной практики и организационными вопросами ее проведения занимается Отдел практики и трудоустройства социально-экономического факультета Академии. Заключение договоров с предприятиями на проведение преддипломной практики студентов и контроль за исполнением договора осуществляет ректорат Академии труда и социальных отношений.

Конкретное руководство преддипломной практикой осуществляют руководитель от кафедры и руководитель от организации, принимающей студента на преддипломную практику. Руководителем от организации назначается специалист-менеджер из числа наиболее опытных работников.

Методическое руководство и оценка результатов преддипломной практики студентов по специализации «Корпоративный менеджмент» возлагаются на кафедру экономики и менеджмента.

Преддипломная практика проводится в соответствии с календарным планом, составляемым практикантом вместе с руководителем от организации, с учетом дипломного задания по избранной теме, выданного студенту научным руководителем.

В учебном пособии дана развернутая экономическая трактовка базовых понятий, используемых в прикладных финансах, учете и анализе в контексте Международных стандартов финансовой отчетности, отечественных регулятивов, международных финансовых и бухгалтерских практик. Понятия, имеющие алгоритмическое наполнение, дополнены примерами. Приведены типовая отчетность, методики расчета ключевых аналитических индикаторов, свод формул финансовой математики, финансовые таблицы. Основные понятия даны в русской и английской транскрипциях, что делает книгу особенно полезной для бизнесменов, имеющих отношения с иностранными контрагентами.
Книга предназначена для студентов и преподавателей экономических ВУЗов, а также практических работников, специализирующихся в области учета и управления финансами на предприятии.

АКТИВЫ МОНЕТАРНЫЕ (monetary assets).
Активы, имеющие фиксированную денежную ценность, не зависящую от изменения цен и способную меняться лишь в результате индексации. К ним относятся денежные средства (наличные или в кассе и на расчетном счете), отдельные виды облигаций, предоставленные кредиты, дебиторская задолженность и др. Отнесение того или иного актива к монетарным иногда может быть достаточно условным, субъективным. Для примера упомянем об облигации с фиксированной ценой погашения, в качестве которой может выступать нарицательная стоимость или выкупная цена. Если фирма планирует держать эту облигацию до момента погашения, то облигация трактуется как монетарный актив; если облигация рассматривается как текущий ликвидный актив, от которого фирма может в любой момент избавиться, то она будет трактоваться как немонетарный актив.

Заметим, что внутренняя стоимость облигации в любом случае с течением времени меняется; при отнесении ее к монетарным или немонетарным активам акцент делается на том, определена или нет стоимостная оценка, которая будет получена при трансформации облигации в денежные средства. Упомянутая выше условность отнесения данной облигации к монетарным или немонетарным активам заключается в том, что критерием отнесения является намерение ее держателя владеть активом в течение того или иного промежутка времени. Поскольку под давлением некоторых обстоятельств это намерение, не исключено, может измениться, видно, что признак монетарности для отдельных активов является не объективной, а субъективной их характеристикой.

Содержание
Введение
Термины и понятия
А
Б
В
Г
Д
3
И
К
Л
М
Н
О
П
Р
С
Т
У
Ф
X
Ц
Ч
Э
Ю
Список аббревиатур
Указатель русских терминов
Указатель и мини-словарь английских терминов
Приложения
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3
Приложение 4
Приложение 5
Приложение 6
Приложение 7
Приложение 8
Приложение 9
Библиография.

Бесплатно скачать электронную книгу в удобном формате, смотреть и читать:
Скачать книгу Корпоративные финансы и учет, Понятия, Алгоритмы, Показатели, Ковалев В.В., 2010 - fileskachat.com, быстрое и бесплатное скачивание.

Скачать pdf
Ниже можно купить эту книгу по лучшей цене со скидкой с доставкой по всей России.