Вложения с высокой доходностью станут безопаснее для граждан

В 2016 году частные инвестиции от физических лиц смогут принимать только крупные игроки. Что это означает для граждан и самих компаний? Что мешает развитию рынка?

В 2015 году граждане стали больше вкладывать в микрофинансовые организации. Некоторые компании отметили рост объемов инвестиций на 100 и даже 400 % по сравнению с 2014 годов. У кого-то цифры скромнее, но тем не менее драйв ощущают все участники этого бизнеса: и лидеры этого сегмента и те, кто недавно вышел со своими программами на рынок.

В компании "Домашние деньги" отметили, что объем портфеля привлеченных средств от физических лиц за прошлый год вырос в 2 раза, до 3 млрд рублей. В январе 2016 года объем привлеченных средств более, чем в 3 раза больше, чем в январе 2015 года. В 2016 году компания планирует прирост портфеля на сумму свыше 2 млрд рублей.

Одной из причин роста объема вложений в МФО, по мнению аналитиков, стало само стремление граждан сберегать. Кризис заставил пересмотреть потребительскую модель и люди стали откладывать средства в виде финансовой подушки безопасности. Но главной причиной роста интереса к вложениям в МФО эксперты считают - низкие процентные ставки в банках, отзыв лицензий.

Как отмечает руководитель инвестиционного проекта ООО "Микрофинансовая организация "РусКапиталГрупп" Илья Наумкин : "В нашей компании объем вложений от граждан увеличился на 18%. Связать это можно с тем, что еженедельно ЦБ РФ отзывает лицензии у банков, в результате доверие к банкам падает. Кроме того, банки предлагают невысокую доходность по вкладам. На сегодняшний день, процентная ставка по депозитам сопоставима с уровнем инфляции в стране, а это означает, что вложенные деньги не будут приносить прибыль, а лишь сохранят свою номинальную стоимость".

С ним согласна руководитель отдела инвестиций МФО "МосСберФонд" Ирина Кузнецова : "Наша компания сравнительно молодая, и мы начали привлекать средства от физических лиц только в прошлом году, поэтому говорить о сравнительной статистике пока рано. Но можно сказать с уверенностью, что число инвесторов растет. Ввиду финансового кризиса инвесторы-физические лица, естественно, заинтересованы в получении большей доходности. На это повлияло сразу несколько факторов. Например, большой провал банковской сферы, связанный с практически ежедневным отзывом банковских лицензий, а также общее увеличение популярности МФО".

Главный исполнительный директор компании «Домашние деньги» Андрей Бахвалов считает, что имеет место и рост доверия инвесторов к данному инструменту сбережений.

" Домашние деньги» привлекают инвестиции с 2011 года. Еще несколько лет назад мы видели некую осторожность инвесторов, но сегодня ситуация изменилась. За последние годы сектор МФО продемонстрировал свою стабильность и эффективность и заслужил доверие инвесторов. И в то время, когда банковские депозиты уже не могут предложить сопоставимую доходность, инвестиции в МФО рассматриваются как оптимальное соотношение риск-доходность " .

Эксперт считает, что в 2016 году доверие будет только расти и рынок МФО продолжит свой рост на 20-25% до 185 млрд рублей (с учетом кредитно-потребительских кооперативов и ломбардов).

Принимать инвестиции от физлиц смогут не все МФО

В 2016 году правила игры на данном рынке поменялись. Заниматься приемом вложений от граждан смогут только крупные игроки, для получения статуса МФК (микрофинансовой компании) нужно не менее 70 млн рублей собственного капитала. Обязательный аудит, прямой надзор со стороны регулятора - плата за возможность стать своим на рынке частных инвестиций. Как по мнению участников рынка изменится ландшафт микрофинансового рынка после того, как разделение рынка состоится. Что на сегодня мешает развитию рынка?

По мнению Ильи Наумкина (РусКапиталГрупп), открытым остается вопрос доверия клиентов к вложениям в МФО.

"Наряду с тем, что рынок микрофинансирования с каждым годом увеличивается, инвестиции в МФО для многих является «не изученным» инструментом получения прибыли. Многие инвесторы настороженно относятся к инвест-программам МФО, считают это обманом. А кто-то просто не знает о возможностях, кроме банковских вкладов не имеет другого понятия о вложение денежных средств. Наша задача - сломать эту стену недоверия, между МФО и населением. Помочь могло бы страхование инвестиций. На мой взгляд, страхование должно быть общим, как у АСВ, должна быть единая страховая служба для всех микрофинансовых компаний".

Ирина Кузнецова (МосСберФонд) также считает вопрос доверия граждан к инструменту сбережения и страхования инвестиций наиболее важными. Она также отмечает другие важные проблемные моменты:

"Увы, некоторые наши предшественники успели убедить людей в том, что МФО - это мошенники, которые собирают деньги и исчезают. Поэтому много работы мы уделяем тому, чтобы переубедить население. Отсутствие надежных страховых компаний - тоже проблема. Я не могу назвать ни одной компании, которая бы гарантировала возврат средств. Отсутствие поддержки со стороны государства. Поддержка государства могла бы дать нам возможность поддержать малообеспеченные слои населения и выдавать им деньги под минимальный процент. Чиновники только говорят о наших высоких процентах, а помочь нам уменьшить их они не хотят. Высокая закредитованность населения банками. Отсутствие профессиональных HR-работников в сфере микрофинансирования. Специалистов в различных отраслях много, и все они хорошие, но наш рынок очень специфичен, и всему приходится обучать с нуля. Возвратность выдаваемых средств. Мы делаем все максимально возможное и зависящее от нас для того, чтобы забрать деньги у должников. Но заемщики с просрочкой всегда были, есть и будут".

Андрей Бахвалов ("Домашние деньги") отмечает среди наиболее острых проблем развития рынка недостаток фондирования: "Банки не спешат выдавать микрофинансовым организациям кредиты. Кроме того, у банков нет понятных стандартов оценки платежеспособности МФО, и каждая компания должна доказывать банкам свою устойчивость. Сегменты, из которых МФО могут привлекать фондирование, - это деньги акционеров, которые при росте бизнеса должны уступать место другим источникам фондирования, банковское кредитование, деньги физических и юридических лиц, и публичные рынки - выпуск ценных бумаг. Пока что «Домашние деньги» - единственная публичная микрофинансовая компания".

Что изменится после того, как рынок разделится на МФК и МКК?

По мнению экспертов, новации дают дополнительные гарантии для граждан, а также помогут "подтянуть" репутацию компаний, занимающихся инвестициями. А это даст МФК новых клиентов. Идея регулятора разделить рынок на микрофинансовый и микрокредитный видится игрокам достаточно эффективной.

Ирина Кузнецова (МосСберФонд): "Данные изменения внесут положительное влияние в связи с повышением устойчивости на рынке компаний, действующих в сфере микрофинансирования. Деятельность МФО открыта и прозрачна благодаря строгим рамкам, устанавливаемым государством. Согласитесь, если игроку на рынке стали уделять больше внимания и дали дополнительные возможности, это значит, что он заслужил свою репутацию и это самое внимание? Те организации, которые работают активно и продуктивно, получат возможность расширенных действий - на мой взгляд, это хорошая награда за труды, и это подстегнет компании к дальнейшему развитию. Закон, который сделает нас еще ближе к банкам по спектру услуг и действий, положительно скажется на нашей репутации в народе, и это позволит вырасти числу инвесторов и потребителей наших продуктов. Для физлиц закон дает дополнительные гарантии и открытость. Уменьшится риск капиталовложений в связи с более тщательными проверками и четким аудиторским контролем".

"На рынке работают очень разные микрофинансовые организации: каждая имеет специфическую бизнес-модель, географию и объемы. Уровень риска для инвестора очень сильно отличается, в крупных компаниях есть стабильный, большой портфель, соответственно регулярный объем сборов и собственный капитал, у маленьких компаний этого нет" , - отмечает Андрей Бахвалов ("Домашние Деньги).

По его мнению, малые компании разделение рынка на МФК и МКК освободит от избыточного регуляторного давления, а крупным компаниям предоставит возможности для дальнейшего развития.

"Таким образом, инвесторы получат дополнительные гарантии. Для инвесторов, при условии отсутствия страхования их инвестиций в МФО, уровень риска в крупных компаниях и мелких по возврату денежных средств не сравним. Предъявлять всем единые требования - слишком формальный подход, не учитывающий специфику сектора. Подход к крупным компаниям, таким, как наша, с разветвленной сетью по всей стране, новейшими ИТ-технологиями, большим штатом сотрудников и к небольшим, локальным, компаниям должен быть разным" , - считает эксперт.

Как отмечает Илья Наумкин (РусКапиталГрупп), после вступления закона, усилится контроль ЦБ РФ над микрофинансовыми компаниями, а для потенциальных клиентов это будет являться положительным моментом. В то же время он отмечает, что все проблемы решить закону не удастся.

"Считаю что, количество займов и просроченных долгов населения не сократится - а ведь это была одна из целей нового закона. Кроме того, проблема финансовой грамотности населения также останется. Многие не увидят разницы между микрофинансовой компании и микрокредитной компанией. По новому закону принимать инвестиции от физических лиц смогут только микрофинансовые компании. Но в законе есть пояснения, что микрокредитная компания может принимать инвестиции у юрдиц, и если инвестором будет являться учредитель (акционер) микрокредитной компании. Поэтому для инвестора остается большой простор для выбора компаний, куда вложить свои средства".

Портрет инвестора МФО

Напомним, что "вкладчик" и "вклад" - это термины, которые может использовать только банк. Микрофинансовые компании, которые рекламируют свои инвест-программы в качестве "вкладов" - нарушают закон. Для рядового гражданина вклад автоматически ассоциируется с возможностью получения страхового возмещения в случае банкротства компании. Но вложения в МФО не застрахованы по системе АСВ. Еще один существенный момент - инвестиции от физлиц в микрофинансовую организацию могут быть не менее 1,5 млн рублей. Таким образом непрофессиональных инвесторов защищают от рисков. Чем выше ставки, тем выше риски. Простые люди не должны терять все накопленное тяжким трудом, а вот профессиональные инвесторы, для которых 1,5 млн - только часть накоплений, могут использовать высокодоходный инструмент. Даже если возникнут потери, это не будет социальной катастрофой. Каков портрет инвестора МФО?

Как отметил Илья Наумкин (РусКапиталГрупп) - это люди заинтересованные в сохранности своих вложений, которые тщательно изучают документацию, бухгалтерскую отчетность, хотят убедиться в существовании компании не только "на бумажке".

"Основные наши партнеры это люди старшего возраста, которые смогли собрать сбережения и не побоялись инвестировать их в нашу компанию. Надо отметить, что на сегодняшний день, ни один инвестор не отозвался отрицательно о нас. Все условия соблюдаются обоюдно. Также, набирает существенный рост, такая категория наших партнеров, как молодые семьи. За основу их выбора берется тот факт, что в отличие от людей старшего возраста, они не совсем доверяют банкам, видя своими глазами какие «зачистки» происходят в стране. Наши клиенты, это люди, которые считают свою прибыль. Оформив вклад в банке, клиент получит в среднем около 12 процентов прибыли, что не соизмеримо, с условиями в нашей организации. Инвестиции в компании «РусКапиталГрупп» достигают 36 процентов годовых, при этом происходит страхование всей суммы договора займа и полученной прибыли".

Ирина Кузнецова (МосСберФонд): "Первая категория - активный пенсионер в возрасте от 55 до 70 лет, имеющий 1-2 детей, являющийся владельцем какой-либо недвижимости, и, возможно, подрабатывающий частным образом. Этот контингент нацелен на получение прибыли для жизнеобеспечения. Кстати, проценты, которые получают инвесторы, больше чем пенсия. В два, а то и в три раза. Вторая категория - это молодые люди в возрасте до 35 лет без детей или имеющие 1 ребенка. Молодые семьи видят в нас возможность создания крепкой и устойчивой опоры в планировании ежемесячного бюджета. С МФО проще быстро увеличить накопления и запланировать крупные покупки. Многие семьи нацелены на долгосрочное сотрудничество. Для сравнения: если клиент вложит деньги в банк на три года, он получит около 500 000 рублей прибыли. Если в МФО - 2-3 миллиона. А это стоимость квартиры!"

Андрей Бахвалов (Домашние деньги) отмечает, что средний чек по одному из продуктов компании ("Ваш доход") составляет 9,5 млн рублей. И по статистике компании, инвестор за первый год размещений в среднем в 2 раза увеличивает сумму инвестиций. По мнению эксперта, это говорит о доверии к компании и сектору. При этом многие инвесторы делятся своим положительным опытом и рекомендуют инструменты компании своим друзьям и знакомым.

"Потенциальным инвестором в МФО является мужчина (78%), средний возраст - 43 года. Профессиональная деятельность инвесторов МФО чаще всего связана с финансами (45%). Инвестиционный продукт для физических лиц называется «Ваш Доход». На сегодняшний день средневзвешенная ставка нового рыночного фондирования от физических и юридических лиц резидентов РФ - около 23%. На срок до 3 месяцев доходность по продукту составляет порядка 18-19%, на срок размещения от 1 года - от 22% до 25% в зависимости от условий выплаты процентов, которая может быть ежемесячная, ежеквартальная либо в конце срока".

Ставки, гарантии, финансовая грамотность

Ставки в МФО в 2016 году, по статистике Единой базы займов и инвестиций РФ составляют от 18 до 36% годовых. При этом, ставки выше 25% годовых предлагаются по специальным акциям. Ставок в 50 или 100% годовых в легальных МФО не предлагают, поскольку это не реально. Но зато "пирамиды" обещают баснословные доходы, а отличить легальную компанию от мошенников людям до сих пор сложно.

Собственно, после раздела рынка на МФК и МКК ориентироваться людям станет проще. На сайте ЦБ будет список компаний, которые прошли "андеррайтинг" со стороны регулятора. Это не означает, что никаких рисков у инвестора нет, но опасность "нарваться" на жуликов будет низок. Конечно, если инвестор удосужится зайти на сайт ЦБ, уточнить является ли компания легальной. А финансовая безграмотность до сих пор остается основной причиной разгула "черных кредиторов" и "финансовых пирамид".

Кроме того, в законе устанавливается новое правило защиты граждан, вложивших свои средства в МФО. В случае, если МФО все же обанкротилась, то суммы в размере до 3 млн. рублей, которые физическое лицо вложило в компанию, возвращаются в первую очередь. То есть граждане будут более защищены в случае банкротства компании, чем раньше. В целом, думается, что популярность частных инвестиций и микрофинансовый сектор будет только расти.

Юлия Зиберт

ООО "МАНИ ФАННИ ОНЛАЙН" свидетельство ЦБ 651403045005328
Уставной капитал: 91 766 000

Компания Money Funny обладает собственной уникальной разработкой - программным обеспечением последнего поколения для качественного, быстрого и максимально комфортного взаимодействия с клиентами.

Условия:
1. Заключение договора займа;
2. Страхование финансовых рисков на срок заключенного договора ООО СК «Лойд-Сити»

3. Размещение инвестиций от 6 месяцев и более с возможностью досрочного, а также частично досрочного расторжения договора без потери процентов.

4. При досрочном расторжении договора займа, ставка не снижается;
5. Мы гарантируем:
- Лучшие условия;
- Высокую доходность;
- Надежность компании;
- Прозрачность бизнеса;
- Конфиденциальность.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОДУКТ «РУБЛЕВЫЙ ЗАЁМ»

14% годовых на срок 6 месяцев,

16% годовых на срок 12 месяцев,

17% годовых на срок 24 месяца

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОДУКТ «ДОЛЛАРОВЫЙ ЗАЁМ»

Процентная ставка в зависимости от срока и суммы:

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОДУКТ «ЕВРО ЗАЁМ»

Процентная ставка в зависимости от срока и суммы:

7% годовых на срок 6 месяцев,

10% годовых на срок 12 месяцев,

11% годовых на срок 24 месяца

MoneyMan увеличит % ставку при увеличении суммы и срока инвестирования.

Компания MoneyMan предлагает физическим и юридическим лицам инвестиционный продукт «Рублевый заём». Данное предложение регламентируется Федеральным законом N151-ФЗ «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях».

Количество вкладов на инвестора не ограничено. В совокупности их сумма должна быть равной или превышать 1 500 000 руб.

Компания MoneyMan гарантирует высокий доход и своевременные выплаты по инвестициям, выполнение договорных обязательств и индивидуальный подход к каждому инвестору.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ В ВОПРОСАХ И ОТВЕТАХ:

Как и где можно оформить?

Договор займа можно подписать в офисе компании либо в любом другом удобном для инвестора месте.

Какие документы необходимы для оформления?

Реквизиты рублевого счета, на который перечисляется ежемесячная выплата процентов по инвестициям.

Инвесторы уплачивают НДФЛ на всю сумму получаемых процентов самостоятельно. MoneyMan являемся налоговым агентом, поэтому уплачивает налог на доходы физических лиц за инвесторов. По запросу компания предоставляет справку по форме 2-НДФЛ.

Возможно ли досрочно вернуть заем?

Стандартный договор не предусматривает такой возможности, но досрочное изъятие суммы инвестиций обсуждается в индивидуальном порядке.

Как выплачиваются проценты по займу?

Проценты по займу ежемесячно перечисляются безналичным расчетом на банковский счет, указанный в договоре.

Есть ли скрытые комиссии?

Скрытых комиссий нет. Клиент уплачивает только комиссию своего банка за перечисление средств на счет MoneyMan. При перечислении клиенту процентов и возврате суммы инвестиций комиссию за перевод уплачивает компания.

Как можно ознакомиться с условиями договора займа?

Общие условия инвестирования . В случае, если Вас интересует предоставление индивидуальных условий

инвестирования, свяжитесь с менеджером компании по телефону +7 499 215 60 01 или оставьте заявку на обратный звонок на сайте .

Инвестиционные программы:

Продукт с фиксированной ставкой «Приоритет»
Инвестор: Физлицо
Cумма: от 1 500 000 руб. до 100 000 000 руб.
Срок: от 6 мес. до 36 мес.
Ставка: от 16,5 до 29, 5%, зависит от выбранных условий по сумме, сроку выплатам и наличию страховки
Досрочный возврат: возможен
Капитализация %: (есть квартальная) Есть выплата 50х50, полугодовая, годовая

«Краткосрочный»
Инвестор: Физлицо
от 1 500 000 руб. до 3 000 000 руб.
срок инвестирования: 3 мес.
Ставка: 14-16% в зависимости от режима выплат

Продукт с фиксированной ставкой «Валютный»
Валюта: доллар, евро
Инвестор: Физлицо
Сумма вложений не ограничена от 1 500 000 рублей (эквивалент в валюте по ЦБ на дату заключения договора)
Ставка: от 7 до 11% в зависимости от выбранных опций
Срок от 12 мес. до 36 мес.
Возможен индивидуальный срок инвестирования

Начисленные проценты уплачивается ежемесячно в конце каждого месяца.

Проценты перечисляются безналичным расчётом на счёт, указанный в договоре. По просьбе инвестора проценты могут быть капитализированы.

Срок зачисления средств после подписания договора - 2 рабочих дня. Количество вкладов не ограничено.

Депозит может быть пополнен, но при этом заключается доп. соглашение к имеющемуся договору.

Kviku — это первая в России кредитная платформа для мгновенной онлайн оплаты товаров и услуг в рассрочку на сайтах e-commerce. Компания регулируется ЦБ РФ и входит в состав СРО МИР.

Мы работаем на российском рынке с 2013 года, и за это время нашими эксклюзивными партнерами уже успели стать такие лидеры российского рынка e-commerce как Aviasales, Citilink, Kassirru, Ostrovok, Kupibilet, Ticketsru, Superkassa и многие другие.

Краевский Игорь Сергеевич , канд. экон. наук, управляющий директор ООО "Инвестиционная компания "Атлант", Россия

| Скачать PDF | Загрузок: 18

Аннотация:

В статье рассматривается проблема, связанная с тем, что инвестиции физических лиц в национальную экономику на сегодняшний день недостаточно активны. Этому препятствуют низкая привлекательность для населения существующих инвестиционных продуктов, недоступность услуги качественного управления активами и его непрозрачность. Как изменить ситуацию и оживить рынок инвестиционных услуг? Читайте об этом в статье.

На сегодняшний день российский рынок управления активами физических лиц существенно замедлил темпы своего развития и можно констатировать факт, что основной продукт, на который ставили многие ключевые игроки отрасли – коллективные инвестиции – не оправдал возложенных на него ожиданий. Практически во всех российских управляющих компаниях паевые инвестиционные фонды (ПИФы) являются скорее имиджевым продуктом, а основные средства зарабатываются на индивидуальном доверительном управлении или же за счет управления пенсионными резервами и накоплениями Пенсионного фонда РФ, либо средствами негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Существует множество способов стимулирования дальнейшего развития рынка управления активами физических лиц, в том числе за счет популяризации данного средства сбережения путем увеличения финансовой грамотности населения, увеличения прозрачности рынка и деятельности его участников, улучшения инвестиционного климата и т.д. . Но все эти меры требуют наличия политической воли или серьезных структурных реформ на государственном уровне.

Проблемы инвестиционной активности населения

Текущая ситуация складывается так, что все инициативы, идущие сверху, практически не стимулируют развитие рынка управления активами. В качестве основной причины видится нерешенность следующих проблем:

1) низкая привлекательность для населения существующих инвестиционных продуктов;

2) недоступность услуги качественного управления активами;

3) непрозрачность управления.

Учитывая, что данные проблемы не удалось решить путем инициатив сверху, возможным вариантом их решения может быть подход с другой стороны, а именно путем активизации инициативы снизу, идущей непосредственно от участников рынка. Одной из таких инициатив может быть реализация инновационных возможностей инвестиционных предпринимательских структур.

Согласно Г. Хэмелу существует два основных пути реализации инновационных возможностей предприятия – создание инновационных продуктов или создание инновационных бизнес-моделей. Эти варианты генетически связаны между собой: создание инновационного продукта – более простая, краткосрочная инновационная стратегия, которую можно развивать до уровня инновационной бизнес-модели, реализация которой является уже вопросом долгосрочной инновационной стратегии. Г. Хэмэл считает, что однозначно выигрышно именно второе направление: ни одна инновация не будет коммерчески успешной, если она не подкреплена оригинальной бизнес-стратегией.

Новым словом на российском рынке управления активами может стать услуга для розничных клиентов, основанная на алгоритмических подходах к управлению активами. Использование данного класса стратегий позволит создать новый привлекательный инвестиционный продукт, который будет доступен широким слоям населения, а также повысит прозрачность управления для потребителей данной услуги.

Как оживить рынок?

Зарубежный опыт подтверждает, что фокусирование на этих факторах способно значительно оживить рынок управления активами. Наиболее показательным является пример ETF-фондов (ETF (от англ. Exchange Traded Fund) – торгуемый на бирже индексный фонд. Является новым видом ценных бумаг, выполняющим роль сертификата на портфель акций. – Прим. ред. ), которые покорили мир, благодаря прозрачной стратегии инвестирования, низким начальным инвестициям, высокой ликвидности и широкой диверсификации. За последние годы количество и размер ETF-фондов существенно выросло и продолжает дальше набирать обороты, в частности, с начала 2008 года по конец августа 2011 размер активов под управлением всех ETF-фондов вырос на 111%, а активы ETF-фондов, ориентированных на развивающиеся рынки, выросли на 144% за тот же период .

Если же говорить об ETF-фондах, ориентированных на Россию, то объем средств под их управлением продемонстрировал впечатляющие темпы роста, прибавив 546%.

Тем не менее предложения по инновационным инвестиционным продуктам поступают в основном из-за рубежа, в то время как российский рынок управления активами остается в стороне от передовых процессов, происходящих в отрасли.

На примере инвестиционного инструмента ETF видно, что решение только части из обозначенных выше проблем способно оживить рынок и придать ему существенные темпы роста. Новый инвестиционный продукт в виде услуги управления активами на основе алгоритмической торговли способен напрямую решить две из трех проблем: во-первых, повысить доходность при сохранении риска на прежнем уровне, а во-вторых, снизить начальные инвестиции инвесторов. Если внедрение данной услуги будет сопряжено с усовершенствованием методов интерактивного взаимодействия с клиентами посредством интеренет-технологий, то это будет в значительной мере способствовать увеличению прозрачности процесса управления активами.

Таким образом, использование новых подходов в области использования технологий при реализации инвестиционных стратегий и обслуживании клиентов решит три проблемы, которые на данный момент препятствуют дальнейшему развитию российского рынка управления активами физических лиц.

Осознают ли на данный момент участники российского рынка управления активами очевидность того, что ждать дальнейших инициатив от государства не стоит и нужно брать инициативу в свои руки, пока однозначно сказать нельзя. Крупные игроки рынка достаточно инерционны, поэтому небольшие инвестиционные компании, которым характерен инновационный дух, будут занимать все новые ниши. 2. Мельников О.Н., Краевский И.С. Результаты внедрения информационных технологий на стратегическом и тактическом уровнях // Креативная экономика. – 2011. – № 6 (54). – c. 115–120. – http://www.сайт/articles/4022/
3. Федеральный закон от 29.11.2001 ФЗ-156 «О паевых инвестиционных фондах».
4. Хэмел Г. Стратегическая гибкость. – СПб.: Питер, 2004. – 384 с.
5. http://stockspy.ru