Экономику еврозоны продолжает лихорадить, что отражается на динамике валютного рынка. После политических потрясений в результате Brexit, страны Евросоюза рискуют столкнуться с масштабным банковским кризисом.

В результате прогноз курса евро на январь 2017 года предполагает дальнейшее ослабление европейской валюты.

Проблемы европейского масштаба

Экономика еврозоны демонстрирует слабую динамику, рискуя столкнуться с дефляцией. Активная поддержка со стороны ЕЦБ не оказывает существенного влияния на развитие событий. Несмотря на огромные ресурсы, которые регулятор направляет на стимулирование экономического роста, показатель ВВП остается без существенных изменений. Европейская экономика продолжает искать новые точки роста. Также не происходит ускорения инфляции, что вызывает опасения со стороны аналитиков.

Банковский сектор еврозоны находится на грани масштабного кризиса, отмечают эксперты. Большинство кредитных организаций, в том числе крупнейшие банки, нуждаются в дополнительной капитализации. Для выхода из сложившейся ситуации потребуется значительная финансовая поддержка со стороны национальных правительств, что приведет к дальнейшему замедлению экономики. Высокая вероятность системного кризиса в финансовом секторе отражается на поведении инвесторов.

Помимо экономических факторов, страны ЕС продолжают преодолевать политические разногласия, связанные с размещением мигрантов. Кроме того, Евросоюзу предстоит выработать единый подход по поводу будущих торговых отношений с Великобританией, которая в следующем году намерена выйти из ЕС.

В таких условиях позиции евро находятся под значительным давлением, отмечают эксперты. В ближайшей перспективе европейская валюта продолжит обесцениваться по отношению к доллару. Динамика котировок по отношению к рублю сохранит зависимость от тенденций нефтяного рынка.

Курс на понижение

Представители Deutsche Bank прогнозируют ослабление евро по отношению к доллару. ЕЦБ сохраняет ставку на минимальном уровне, при этом ФРС может пойти на очередное повышение уже в декабре текущего года. Американский регулятор продолжит ужесточать монетарную политику, в результате доллар получит значительный фактор поддержки.

Аналитики Investec Asset Management прогнозируют достижение паритета между евро и долларом в 2017 году. Значительная политическая неопределенность в странах ЕС будет оказывать давление на валютный рынок. При этом аналитики прогнозируют существенное изменение экономической политики США. Политика нового президента будет направлена на решение внутренних проблем и снижение налогового бремени, что положительно отразится на позициях доллара.

В январе 2017 года динамика курса евро по отношению к рублю будет определяться тенденциями нефтяного рынка, свидетельствует прогноз экспертов. Котировки «черного золота» замерли в ожидании решения ОПЕК о сокращении нефтедобычи. Стороны продолжают искать компромиссное решение, без которого цены не могут перейти к устойчивому росту. Базовый сценарий, который предполагает стоимость барреля на уровне 50 долларов, позволит сохранить курс евро в диапазоне 68-72 руб./евро.

Представители АПЭКОН ожидают дальнейшее снижение курса евро. В январе следующего года стоимость европейской валюты достигнет 65-67 руб./евро. Цены на нефть сохраняют потенциал для роста, что будет способствовать укреплению отечественной валюты.

Если до конца года не будет запущен реальный механизм сокращения нефтедобычи, аналитики допускают очередное падение стоимости нефти. Рынок «черного золота» останется несбалансированным – на фоне слабого потребления, уровень предложения сохраняется на высоком уровне. Снижение нефтяных котировок чревато новым ослаблением рубля, предупреждают аналитики.

Если цены на нефть опустятся до 40-45 долл./барр., то курс евро достигнет 75-80 руб./евро. В противном случае чиновники столкнутся с ростом дефицита бюджета, что останется главной проблемой властей в 2017 году. Истощение резервов вынудит правительство перейти к контролируемой девальвации российской валюты.

В начале следующего года евро продолжит терять позиции по отношению к доллару, что связано с негативным влиянием экономических и политических факторов. В ближайшей перспективе стоимость евро и доллара достигнет паритета, прогнозируют аналитики.

Базовый сценарий предполагает сохранение курса евро по отношению к рублю на уровне 68-72 руб./евро. Если стоимость «черного золота» превысит отметку 50 долл./барр., то курс евро снизится до 65-67 руб./евро.

Обвал нефтяных котировок до 40-45 долл./барр. приведет к ослаблению отечественной валюты. В результате курс евро достигнет 75-80 руб./евро.

Экспертами и экономистами уже был дан свежий прогноз курса евро на март 2017 года .

Заметили опечатку на сайте? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter

Доллар США пока что остается самой популярной валютой на планете, по сути он проник во все уголки земного шара. Перед тем как перейти к техническому анализу и оценить перспективы доллара в текущем году предлагаю немного отвлечься и поговорить о ситуации в экономике США и тенденциях в ней.

Ситуация в экономике США

В прошлом году прогноз по росту ВВП США оказался несколько завышенным по версии нескольких аналитических агентств и составил всего 1,6%. Это можно считать следствием того, что существенно сократились вложения в энергетический сектор и чистый экспорт.

Тем не менее, в 2017 и в следующем году ожидается рост ВВП на 2,3 и 2,6% соответственно. Основания для столь оптимистичного прогноза заключаются в том, что Трамп будет реализовывать программу бюджетно-налогового стимулирования (если, конечно, он не позабудет о данных во время предвыборной гонки обещаниях, а пока оснований так думать он не давал). Эксперты полагают, что государство будет меньше вкладываться в промышленное производство, но нарастит свое присутствие в энергетическом секторе.

Итоги выборов подстегнули рост доллара, в конце прошлого года всерьез высказывались мнения, что уже в течение пары месяцев евро может сравняться с долларом, достигнув паритета. Потом ситуация немного выровнялась, но в целом в течение 2017 года вполне возможно, что EUR/USD достигнет отметки 1:1.

В числе рисков отмечается возможность начала торговой войны США с Китаем, это однозначно повредит американской экономике в краткосрочной перспективе приведя к рецессии. Да и в целом сохраняются риски, что антиглобалистически настроенный президент Америки и такие же настроения в Европе поставят экономический рост под угрозу.

Еще одна особенность текущего года - экспорт инфляции из штатов в прочие страны мира. Этот процесс мы уже могли наблюдать не раз в прошлом. А ослабления национальных валют ведет к таким малоприятным явлениям как потребительская инфляция и т. д.

Сюрприз может преподнести и ФРС, дело в том, что в текущем году процентная ставка может быть пересмотрена в сторону повышения целых 3 раза. Это мощнейший фактор, который может оказать неслабую поддержку доллару.

Альтернативное мнение от Дага Кейси

Говоря о будущем доллара нельзя обойти вниманием Дага Кейси. Этот человек примечателен хотя бы тем, что предсказал победу Трампа за полгода до этого, а на рубеже тысячелетий сделал еще несколько верных прогнозов по ключевым событиям того времени.

Согласно мнению этого человека доллар если и не доживает последние месяцы/годы в качестве американской валюты, то находится как минимум на пороге серьезных потрясений. Те, кто рассчитывает на то, что доллар продолжит рост в долгосрочной перспективе по его мнению - наивные мечтатели.

Прогноз достаточно смелый, но он подтверждается довольно серьезными аргументами. В частности, Кейси обращает внимание на динамику обесценивания доллара.

Кейси обращает внимание на то, что в последние годы США по сути экспортировали доллар, именно это было основной существования государства. В настоящее время возможности такого «экспорта» резко сужаются, это не может не сказаться на американской валюте.

На данный момент за пределами США находится порядка $10 трлн, и рано или поздно большая часть этой суммы вернется обратно. Проблема только в том, что сами США не смогут ничего предложить взамен, по сути, уже сейчас штаты находятся в состоянии банкротства, лишь поддерживая видимость благополучия.

Внутреннюю стоимость доллара вы можете видеть на предыдущем графике, в ближайшее время, по мнению, Кейси реальный курс американской валюты будет стремиться именно к этой отметке.

Но так как такого обвала никто не хочет и постарается не допустить, правительство США вполне может пойти на радикальный шаг - просто заменить нынешнюю валюту неким условным Fedcoinом. Те, кто сейчас держит доллары на руках рискуют оказаться в незавидном положении.

Индекс доллара

При анализе перспектив доллара обязательно стоит учитывать индекс доллара. Этот инструмент позволяет довольно точно оценить поведение ряда валютных пар с участием доллара. Рассчитывается он с учетом таких валют как евро, фунт, иена, канадский доллар, швейцарский франк, шведская крона (вес этих валют в расчетной формуле разный).

На графике индекса доллара явно видно, что в конце 2016 года индекс доллара пробил сильное сопротивление , до этого он в течение полутора лет двигался в горизонтальном канале. Победа Трампа на выборах дала необходимый стимул для пробоя .

На данный момент на недельном графике происходит ретест пробитого сопротивления . Если ретест подтвердится, то это можно считать неплохим аргументом в пользу дальнейшего роста доллара.

Посмотреть график индекса доллара можно либо в самом МТ4, но для этого нужно будет установить сторонний индикатор . Либо в одной из онлайн платформ.

Перспективы единой валюты - EURO

Евро на данный момент напоминает живучего безнадежно больного пациента, за которым доктора наблюдают из научного интереса. Дела у единой валюты идут не особо хорошо, не добавляют оптимизма и периодически звучащие заявления от самых влиятельных фигур мира. Чего стоит только заявление Трампа о том, что по его мнению евро просуществует максимум пару лет.

Ситуация в экономике еврозоны

Для ЕС сейчас наступили однозначно не лучшие времена, причем обусловлено это множеством причин. Тут и «хронические болезни» в лице стран, у которых постоянно наблюдаются проблемы с дефицитом бюджета (та же Греция, Португалия и ряд других стран), и ряд новых обострений. Что касается проблем, которые добавились в 2016 году:

Брексит - сам по себе факт того, что большинство жителей такого государства как Великобритания проголосовали за то, чтобы покинуть союз. Важен даже не сам факт того, что Великобритания может выйти из ЕС, а отношение людей к идее Евросоюза, Брексит стал тем событием, которое показало, что ситуация далека от идеальной;

Наплыв мигрантов , из-за которых стало сложнее прогнозировать результат реформ, да и в целом ситуация стала более напряженной. Особенно в странах, обеспечивающих львиную долю экономического роста ЕС.

Что касается 2016 года, то в нем возобновился рост практически всех стран ЕС если не считать Грецию. По итогам года он оказался не столь большим как можно было представить - менее 2%, но в условиях снижения глобального роста экономики (падает спрос на товары из Европы) и катастрофического снижения инвестиций в экономику ЕС - это можно считать неплохим результатом.

Частично снижение экспорта и объема инвестиций удалось скомпенсировать за счет того, что на рынке труда произошло оживление.

Что касается прогнозов роста экономики в 2017 и 2018 годах, то встретить можно разные числа. Прогнозы экспертов объединяет одно - никто не рассчитывает, что экономика в текущем году вырастает более чем на 2%. Всемирный банк, например, закладывается на рост в 1,4% в 2017 году.

Из главных рисков выделить можно:

Недовольство населения нынешними политическими институтами. Люди элементарно не верят, что нынешняя предельно забюрократизированная система способна вообще изменить хоть что-то в лучшую сторону, а не просто создавать видимость работы;

Старение населения;

Нежелание менять что-либо со стороны влиятельных кругов, которые и так все устраивает.

В таких условиях на первый план выходит именно рост производительности потому, что население продолжит стареть, а инвестиционная активность продолжит падать.

Говоря об экономике ЕС отметить нужно ее сильную связь с ситуацией в США. Дело в том, что в корпорациях ЕС доля американского капитала порой доходит до 75%. Как вы понимаете, это создает сильную связь США - Европа. Так что если видите признаки надвигающегося кризиса в штатах, то ждите сложностей и для Европы, иначе и быть не может.

Если в качестве основы взять не мнение Дага Кейси, а ожидания большинства других аналитиков, то в текущем году у США серьезных проблем не будет, да и доллар пока демонстрирует склонность к росту. Так что с этой стороны для ЕС проблем можно не ждать.

В 2015-2016 годах одним из источников поддержки для евро была постоянно снижающаяся цена на нефть. Но по мнению аналитиков в ближайшие годы Европа может не рассчитывать на этот фактор. Дело в том, что уже сейчас цена на нефть восстановилась до неплохих уровней, в будущем возможно продолжение этой тенденции.

Отток капитала - верный индикатор неуверенности инвесторов в будущем объединенной Европы

Любая современная страна рассчитывает привлечь инвестиции по максимуму. Это и новые рабочие места, и развитие во всех сферах жизни. Отток капитала - верный признак того, что инвесторы просто бегут, пытаясь найти «тихую гавань» для своих капиталов.

Всего лишь несколько фактов:

В прошлом году сами европейские инвесторы за пределами ЕС проявляли завидную активность. Суммарная стоимость купленных облигаций, акций не европейских эмитентов составила $516,5 млрд;

К этому стоит добавить и то, что не европейские инвесторы в прошлом году либо продали, либо просто дождались сроков погашения купленных ранее облигаций (которые выпускали европейские эмитенты). То есть из ЕС было выведено еще $31,3 млрд.

В сумме это дает годовой отток капитала на уровне $516,5 + $31,3 = 547,8 млрд. А это, кстати, крупнейший отток капитала за время существования евро в качестве официальной валюты Евросоюза.

Прогноз изменений курса EUR/USD на 2017 год

Если взглянуть на самую популярную пару - EUR/USD , недельный таймфрейм , то сразу становится ясным, что дела у евро действительно идут не лучшим образом.

По большому счету, все движение предыдущих двух лет можно рассматривать как коррекцию после затяжного падения, которое началось еще летом 2014 года. Тогда единая валюта обесценилась с уровней 1,3900-1,3940 до 1,0600. Потом были попытки восстановиться, но в итоге можно констатировать, что закрепиться выше 1,1500 у единой валюты не получилось.

Говорить о перспективах роста евро можно только после того, как она закрепиться выше 1,1500. Да и то в этом случае рост будет ограничен несколькими сильными сопротивлениями . В нынешних условиях такой сценарий выглядит полуфантастическим.

Гораздо более вероятным выглядит дальнейшее снижение евро вплоть до достижения паритета с долларом. Кстати, именно такой сценарий на данный момент рассматривается большинством аналитиков.

Что ждет российский рубль

Для спекулянтов рубль в последние годы давал отличные возможности для заработка, достаточно вспомнить какие скачки курса были в 2014-2016 годах. Обладая инсайдерской информацией можно было если и не озолотиться, то как минимум обеспечить безбедную старость себе и еще паре поколений.

Прогноз по экономике России

Предыдущие пару лет нельзя назвать слишком удачными ни для экономики РФ, ни для россиян. Первая страдала от санкций, дешевеющей нефти , а люди были не в восторге из-за стремительно обесценивающегося рубля.

Что показательно - на 2017 год практически все эксперты сходятся во мнении, что Россию ждет экономический рост. Пусть и небольшой, на уровне 1,4-2,0 % по оценкам разных ведомств. Так в самой РФ ожидают рост ВВП порядка 2%, за рубежом оценки расходятся, минимальный уровень роста, который называют - 1,4%.

Причин для оптимизма сразу несколько:

В США ситуация ровно такая же, после победы Трампа никто, конечно, не ожидал заверений в вечной дружбе между государствами, но можно рассчитывать хотя бы на то, что США станут вести себя прагматичнее. Что касается санкций со стороны штатов, то вероятность их отмены также велика (либо смягчения), это также поддержит рубль;

Россия доказала, что ее экономика не является колоссом на глиняных ногах. Какие только сравнения не доводилось слушать пару лет назад, экономику РФ называли разорванной в клочья, саму страну именовали «большой бензоколонкой», но реальность показала, что резерв прочности гораздо больше, чем могло показаться на первый взгляд;

Главная ценность индикатора заключается в том, что становится понятнее логика движения рубля и его связь с нефтью. К тому же, часто индикатор выступает в роли опережающего индикатора, сигнал поступает чуть раньше, давая возможность войти в рынок по привлекательной цене.

Заключение: тенденции и прогноз курса евро, доллара и рубля на 2017 год

Если в 2017 году не случится никаких форс-мажорных обстоятельств, то у нас с вами есть все шансы стать свидетелями роста мировой экономики на грани статистической погрешности. С одной стороны, это хорошо - все-таки рост, с другой - хотелось бы видеть его большим чем 1-2%.

Что касается рассматриваемых валют, то самым неблагоприятным выглядит прогноз для евро. Единая валюта и так далека от идеальных кондиций, а в нынешнем году может произойти еще пара потрясений. Достаточно вспомнить слова одного из французских политиков, она заявила, что в случае победы на выборах тут же проведет референдум насчет выхода Франции из ЕС, то есть за Брекситом может последовать и Фрексит. Да и хронические проблемы в лице Греции и ряда стран в аналогичном состоянии дают о себе знать.

А вот рубль, похоже, преодолел самые сложные для себя пару лет. России пророчат небольшой рост, что вкупе с повышением цены на нефть способно оказать дальнейшую поддержку рублю.