Специфика ссудного капитала наиболее полно пробудет в процессе его передачи от кредитора к заемщику и обратно. Ссудный капитал как капитал — ϶ᴛᴏ собственность, владелец кᴏᴛᴏᴩой передает, а точнее — продает заемщику не сам капитал, а исключительно право на его временное использование (например, по законодательству большинства стран товары, полученные на условиях еше не погашенного коммерческого кредита и находящиеся на складе обанкротившегося заемщика, не подлежат реализации в общем порядке, а возвращаются кредитору без учета очередности его финансовых требований)

Ссудный капитал — ϶ᴛᴏ ϲʙᴏеобразный товар, потребительная стоимость кᴏᴛᴏᴩого определяется способностью продуктивно использоваться заемщиком, обеспечивая ему прибыль, часть кᴏᴛᴏᴩой используется для последующей выплаты ссудного процента.

Специфичная форма отчуждения ссудного капитала, процедура передачи кᴏᴛᴏᴩого от кредитора заемщику всегда имеет разнесенный во времени характер в части механизма оплаты (при обычной сделке стоимость проданного товара оплачивается немедленно, кредитные же ресурсы и плата за них чаще всего возвращаются через определенное время)
Стоит отметить, что особенности движения ссудного капитала в отличие от промышленного и торгового на стадии передачи от продавца (кредитора) к покупателю (заемщику) заключаются в том, что ссудный капитал существует исключительно в денежной форме.

Рынок ссудных капиталов: функции, структура, инструментарий

Ссудный капитал - совокупность денежных средств, передаваемых во временное пользование на возвратной основе за плату в виде процента.

Ссудный капитал — особая историческая форма капитала. В отличие от ростовщического капитала, кᴏᴛᴏᴩый базируется на докапиталистических способах производства, ссудный капитал как экономическая категория выражает капиталистические производственные отношения; он представляет собой обособившуюся часть промышленного капитала.
Стоит отметить, что основными источниками ссудного капитала выступают средства, временно выϲʙᴏбождаемые в процессе воспроизводства.

Специфические характеристики ссудного капитала:

• ссудный капитал как особый вид капитала представляет собой собственность, владелец кᴏᴛᴏᴩой передает ее за плату заемщику на определенное время;
• потребительная стоимость ссудного капитана определяется способностью приносить прибыль заемщику в результате использования ссудного капитала;
• форма отчуждения ссудного капитала имеет разорванный во времени характер и механизм оплаты;
• движение ссудного капитала происходит исключительно в денежной форме и выражается формулой Д — Д, так как денежный капитал предоставляется в ссуду и возвращается в той же форме, но с процентами.

Ссудный капитал формируется за счет финансовых ресурсов, привлекаемых кредитными организациями юридических и физических лиц, а также государства. В ходе развития системы безналичных расчетов, опосредованной участием кредитных организаций, новым источником ссудного капитала становятся средства, временно выϲʙᴏбождаемые в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. Такими средствами будут:

• амортизация основных фондов;
• часть оборотного капитала, выϲʙᴏбождаемая в процессе реализации продукции и осуществления затрат;
• прибыль, направляемая на цели основной деятельности предприятий и организаций.

Эти денежные средства аккумулируются на расчетных счетах организаций в кредитных учреждениях. Экономическая роль рынка ссудных капиталов, таким образом, заключается в аккумулировании временно ϲʙᴏбодных сумм денежных средств в интересах накопления капитала в экономике в целом или ее отдельных сегментах. Обобщенная характеристика источников ссудного капитала представлена на рис. 10.1.

Рисунок № 10.1. Источники ссудного капитала

Ссудный капитал отличается от промышленного и торгового капитала тем, что не вкладывается в деятельность предприятий их собственниками, а передается во временное пользование хозяйствующим субъектам в целях получения ссудного процента.

По определению К. Маркса, ссудный капитал — ϶ᴛᴏ капитал- собственность в отличие от капитала-функции, кᴏᴛᴏᴩый проделывает кругооборот в предприятиях заемщика и приносит прибыль. С образованием ссудного капитала происходит раздвоение капитала: он одновременно будет капиталом-собственностью для денежного капиталиста, к кᴏᴛᴏᴩому возвращается с процентом по истечении срока ссуды, и капиталом-собственностью для промышленного и торгового капиталиста, вкладывающего его в ϲʙᴏе предприятие. На финансовом рынке ссудный капитал выступает как ϲʙᴏеобразный товар, потребительная стоимость кᴏᴛᴏᴩого состоит в способности функционировать как капитал и приносить доход в форме прибыли. Часть прибыли — процент, или «цена», ссудного капитала — оплата его способности удовлетворять временную потребность в денежных ресурсах (потребительной стоимости)

Спрос и предложение на ссудный капитал определяются рядом факторов:

• масштабами развития производственного сектора экономики;
• размерами накоплений предприятий и организаций и сбережений домашних хозяйств;
• состоянием рынка государственного долга;
• цикличностью развития экономики;
• сезонными условиями производства;
• степенью интенсивности инфляционных процессов в экономике;
• колебаниями валютных курсов;
• состоянием платежного баланса;
• состоянием мирового финансового рынка;
• направленностью государственной экономической политики и денежно-кредитной политики эмиссионного банка.

Особенностью современного этапа развития рынка ссудных капиталов будет относительный избыток краткосрочного капитала и рост спроса на средне- и долгосрочные кредиты. В связи с данным особое значение приобретают механизмы трансформации краткосрочных ссудных капиталов в средне- и долгосрочные. К таким механизмам можно отнести государственные гарантии и льготы.

Структура и участники рынка ссудных капиталов

Рынок ссудных капиталов — ϶ᴛᴏ специфическая сфера товарных отношений, где объектом сделки будет предоставляемый в ссуду денежный капитал и формируется спрос и предложение на него. С функциональной позиции рынок ссудных капиталов представляет собой систему рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов в целях обеспечения кредитования экономики. С институциональной позиции рынок ссудных капиталов представляет собой совокупность кредитно-финансовых учреждений, организаторов торговли и других учреждений рынка ценных бумаг (РЦБ), через кᴏᴛᴏᴩые осуществляется движение ссудного капитала. Структура рынка ссудного капитала представлена на рис. 10.2.

Рисунок № 10.2. Структура рынка ссудных капиталов

Основными субъектами (участниками) рынка ссудных капиталов выступают первичные инвесторы, специализированные посредники и заемщики. Первичные инвесторы будут владельцами ϲʙᴏбодных финансовых ресурсов, мобилизуемых институтами кредитной системы. Специализированные посредники — кредит- но-банковские институты, осуществляющие привлечение денежных средств и их инвестирование в форме ссудного капитала. Заемщиками будут юридические лица, физические лица, государственные структуры. Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя признаками — временным и институциональным.

По первому признаку выделяют денежный рынок краткосрочного кредита и рынок капитала — среднесрочных и долгосрочных ресурсов. По институциональному признаку различают рынок собственно капитала или рынок ценных бумаг и рынок заемного капитала кредитно-банковской системы.

Цель функционирования рынка ценных бумаг, как и всех финансовых рынков, заключается в том, ɥᴛᴏбы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. Рынок ценных бумаг предоставляет условия для двух видов привлечения ресурсов:

• в форме займов, при кᴏᴛᴏᴩых ожидается, что к какому-то моменту в будущем заемщик погасит заем. В таких обстоятельствах заемщик будет платить комиссию (процент) за получение права на использование денег в течение определенного периода времени. Как правило, эта комиссия представлена в форме регулярных процентных платежей, кᴏᴛᴏᴩые рассчитываются как процент от заимствования средств;
• заемщик может предложить права собственности на часть компании. Здесь не ожидается, что заемщик вернет заемные средства, так как он позволяет новым владельцам компании делить с ним ответственность и участвовать в прибыли компании.

Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой. Первичный рынок - ϶ᴛᴏ рынок первичных ценных бумаг, на кᴏᴛᴏᴩом осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Вторичный рынок - ϶ᴛᴏ рынок, на кᴏᴛᴏᴩом обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги, а также осуществляется дополнительный выпуск ценных бумаг, уже находящихся в обращении. Первичный и вторичный РЦБ могут быть организованы как биржевые и внебиржевые.

Биржевой рынок представлен сетью фондовых бирж, как особого, институционально организованного рынка, где обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и операции совершаются профессиональными участниками РЦБ. Фондовые биржи выступают в качестве торгового, профессионального и технологического ядра РЦБ.

Внебиржевой рынок охватывает рынок операций с ценными бумагами, совершаемых вне фондовой биржи. Через внебиржевой рынок осуществляется размещение большинства новых выпусков ценных бумаг, а также торговля ценными бумагами, не допущенными к биржевым котировкам. Внебиржевой оборот может быть основой для создания организованных систем торговли ценными бумагами, имеющих компьютерную основу. Нужно помнить, такие торговые системы имеют собственные правила допуска ценных бумаг на рынок, отбора участников и правила торговли.

Рынок ценных бумаг реализует следующие функции:

• привлечение капитала в оборот хозяйствующих субъектов;
• консолидация денежных средств для покрытия текущего и накопленного дефицитов бюджетов разных уровней;
• объединение капиталов для оформления рыночных структур (бирж, инвестиционных фондов, компаний)

Рынок заемного капитала кредитно-банковской системы реализует такие функции, как:

• обслуживание с помощью кредита товарного обращения;
• аккумуляция временно ϲʙᴏбодных денежных средств субъектов экономики;
• трансформация аккумулированных сбережений в ссудный капитал;
• расширение возможностей капиталовложений для обслуживания процесса производства;
• обеспечение поступления доходов в распоряжение владельцев временно ϲʙᴏбодных денежных средств;
• стимулирование процессов концентрации и централизации капитала для образования корпоративных структур.

Уровень развития рынка ссудных капиталов в стране определяется рядом факторов:

• общим уровнем экономического развития;
• традициями функционирования национального финансового рынка;
• степенью развитости других рыночных сегментов (рынка средств производства, рынка предметов потребления, рынка рабочей силы, рынка недвижимости);
• уровнем производственного накопления;
• уровнем сбережений.

Источниками формирования ссудного капитала являются :

• внеоборотная часть промышленного и торгового капитала
• свободные денежные средства населения и хозяйствующих субъектов
• денежные накопления государства

Движение ссудного капитала совершается по следующей формуле:

Д - Д"

Сначала при предоставлении ссуды деньги от кредитора переходят к заёмщику, затем при погашении ссуды они переходят от заёмщика к кредитору с уплатой ссудного процента . Источником прибыли и процента как её части является прибавочная стоимость .

Примечания

Wikimedia Foundation . 2010 .

Смотреть что такое "Ссудный капитал" в других словарях:

Денежный капитал, предоставляемый в виде ссуды на условиях возвратности с выплатой ссудного процента. См. также: Денежный капитал Кредиты Рынки ссудных капиталов Финансовый словарь Финам. Ссудный капитал Денежный капитал, предоставляемый в ссуду… … Финансовый словарь

Денежный капитал, предоставляемый в виде ссуды на условиях возвратности с выплатой ссудного процента. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2 е изд., испр. М.: ИНФРА М. 479 с.. 1999 … Экономический словарь

Ссудный капитал - (loan capital) денежный капитал, предоставляемый в ссуду собственником на условиях возвратности и платности … Экономико-математический словарь

Денежный капитал, предоставляемый в ссуду капиталистам за плату в виде Процента, источником которого служит неоплаченный труд наёмных рабочих. Особая историческая форма капитала, порожденная капиталистическим способом производства (см.… … Большая советская энциклопедия

Ссудный капитал - капитал, дающийся взаймы на строго определенных условиях и приносящий доход в виде процента … Краткий словарь основных лесоводственно-экономических терминов

Ссудный капитал - см. Капитал ссудный … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

Денежный капитал, предоставляемый в виде ссуды на условиях возвратности и выплаты ссудного процента … Энциклопедический словарь экономики и права

ССУДНЫЙ КАПИТАЛ - экон. денежный капитал, предоставляемый в ссуду на условиях возвратности за плату в виде процента … Универсальный дополнительный практический толковый словарь И. Мостицкого

ссудный капитал - денежный капитал, предоставляемый в виде ссуды на условиях возвратности с выплатой ссудного процента … Словарь экономических терминов

ссудный капитал - Syn: облигации … Тезаурус русской деловой лексики

Книги

• Российские банки. Прошлое и настоящее , С. В. Бажанов, М. Х. Лапидус, Ю. И. Львов, Л. С. Тарасевич. Истоки современного банковского дела восходят к Древней Греции и Риму. Лингвистика (наука о языке) и этимология (наука о происхождении слов) позволяют проследить историю его возникновения.…
• Капитал, доллар США, рубль и юань (женьминьби) и что за этим кроется , Ю. А. Гусев. Первое в отечественной литературе сравнительное исследование политики государственного обеспечения своей валюты. Валюта и денежная система - это важнейшие показатели суверенитета и…

Введение

Составной частью рыночной экономики является денежно-кредитная система государства.

Одной из составных частей финансовых отношений, обеспечивающих жизнедеятельность и функционирование рыночного хозяйства, являются ссудный капитал и кредит.

Ссудный капитал является своеобразным товаром, потребительная стоимость которого состоит в способности функционировать в качестве капитала (здания, сооружения, оборудование, товары) и приносить доход в форме прибыли. Часть этой прибыли направляется на оплату ссудного капитала и выступает как его цена или ссудный процент.

Кредит представляет собой движение ссудного капитала, предоставляемого в ссуду на условиях возвратности за плату в виде процента. Необходимость кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала в процессе воспроизводства. На одних участках высвобождаются свободные денежные средства, выступающие источниками ссудного капитала, на других - возникает потребность в них. Именно на этой основе, на взаимной выгоде участников процесса воспроизводства рождается, существует и развивается ссудный капитал.

С переходом на новые экономические формы отношений чрезвычайно возрастает актуальность и важность проблем, связанных с ссудным капиталом. Это объясняется тем, что от ссудного капитала, нормы его процента зависят инвестиционная деятельность, сбережения, которые служат основными показателями и связующим звеном финансового рынка и реальной сферы хозяйствования.

1 Ссудный капитал, его источники и особенности

Появление ссудного капитала определилось развитием капиталистического способа производства, который выделил его в особую историческую категорию, обслуживающую в основном кругооборот функционирующего капитала.

Ссудный капитал - это денежный капитал, отдаваемый в ссуду, обслуживающий в основном кругооборот функционирующего капитала и приносящий доход в форме ссудного процента.

Судный капитал отражает капиталистические производственные отношения. Он возник на основе кругооборота промышленного капитала.

Первым источником образования ссудных капиталов являются денежные капиталы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного капитала.

Причинами высвобождения денежных капиталов являются:

Во-первых, постепенное снашивание основного капитала. В промежутке между частичной амортизацией и полным обновлением основного капитала часть его стоимости оседает в виде временно свободного денежного капитала. Если, например, машина стоит 10 тыс. долл. и служит 10 лет, то ежегодно высвобождается в денежной форме амортизационный фонд в сумме 1 тыс. долл.

Во-вторых, несовпадение периодов реализации товаров со временем покупки сырья и вспомогательных материалов. Поэтому после реализации готовых товаров часть денежной выручки, выражающая стоимость потребленного сырья и материалов, образует временно свободный денежный капитал.

В-третьих, постепенность расходования капиталистами денег, вырученных от реализации товаров, на оплату рабочей силы. Периоды реализации товарной продукции и периоды выплаты заработной штаты не совпадают. В связи с этим переменный капитал принимает форму временно свободного денежного капитала.

В-четвертых, накопление прибавочной стоимости до таких размеров, при которых она может быть использована для расширенного воспроизводства. Если предназначенная для капитализации часть годовой прибавочной стоимости недостаточна для приобретения новых машин, оборудования и т. д., то капиталисту приходится ежегодно откладывать ее в денежной форме.

Итак, кругооборот промышленного капитала неизбежно приводит к образованию временно свободного денежного капитала. Однако та часть промышленного капитала, которая временно оседает в виде свободного денежного капитала, перестает функционировать, превращается в празднолежащее сокровище и, следовательно, не будет давать прибыли. Таким образом, возникает противоречие между выделением свободных, празднолежащих денежных капиталов и природой капитала как стоимости, находящейся в непрерывном движении и приносящей прибавочную стоимость. Это противоречие разрешается посредством кредита. Вместо того чтобы держать высвободившийся капитал в виде празднолежащих денег, капиталист отдает их в ссуду другому капиталисту, который пускает деньги в новый кругооборот и использует для получения прибавочной стоимости. Денежный капитал, переданный одним капиталистом в ссуду другому, выступает в качестве ссудного капитала.

Вторым источником образования ссудных капиталов являются капиталы рантье. Рантье, или денежные капиталисты, не вкладывают свой капитал ни в промышленность, ни в торговлю, а предоставляют его в ссуду другим капиталистам (или государству).

Третьим источником образования ссудных капиталов становятся денежные сбережения и доходы различных классов капиталистического общества, помещаемые в виде вкладов в кредитные учреждения. Кроме того, в ссудный капитал превращаются также временно свободные денежные средства государственного бюджета, страховых компаний, пенсионных фондов и других институтов 1 .

Ссудный капитал во многих отношениях отличается от промышленного и торгового капитала.

Важнейшие особенности ссудного капитала таковы:

1. Ссудный капитал - это капитал-собственность в противоположность капиталу-функции . Ссудный капитал передается во временное пользование промышленному или торговому капиталисту. При этом собственность на капитал отделяется от его функционирования: функционирующий капитал проделывает свой кругооборот в предприятии заемщика, а как капитал-собственность та же сумма стоимости принадлежит ссудному капиталисту, которому она должна быть возвращена по истече-;ии срока ссуды.

2. Ссудный капитал - это капитал как товар . В капиталистическом обществе капитал внешне выступает в качестве своеобразного товара, который ссудные капиталисты «продают» промышленным и торговым капиталистам.

Использование отданного в ссуду денежного капитала выражается в том, что предприниматель-заемщик покупает на него средства производства и рабочую силу и в результате эксплуатации наемных рабочих присваивает прибавочную стоимость в форме прибыли.

Таким образом, потребительная стоимость капитала как товара отличается от потребительной стоимости обычных товаров и заключается в его способности приносить прибыль на основе эксплуатации наемного труда.

Потребительную стоимость капитала как товара не следует отождествлять не только с потребительной стоимостью рядовых товаров, но и с потребительной стоимостью всеобщего товара - денег. Потребительная стоимость денег как таковых состоит в их всеобщей обмениваемости. Но только в условиях капиталистического способа производства деньги превращаются в капитал, так как становятся орудием эксплуатации наемных рабочих, выжимания прибавочной стоимости. Это придает деньгам как капиталу добавочную потребительную стоимость - способность приносить прибыль, не свойственную им в простом товарном хозяйстве.

Разумеется, деньги не наделены от природы способностью приносить прибыль. В действительности только особый товар - рабочая сила - способен создавать прирост стоимости, который капиталисты присваивают в форме прибыли. Но так как капиталисты покупают рабочую силу (а также средства производства) на деньги, то деньги выступают в качестве стоимости, приносящей прибавочную стоимость.

3. Ссудный капитал имеет особую форму движения. В отличие от кругооборота промышленного капитала Д-Т... П... Т"-Д" и кругооборота торгового капитала Д-Т-Д" движение ссудного капитала сводится к формуле Д-Д", т.е. деньги отдаются в ссуду с тем, чтобы по истечении определенного срока вернуться к их собственнику с приростом - процентом. В то время как промышленный капитал принимает три формы (денежную, производственную и товарную), а торговый – две (денежную и товарную), ссудный капитал находится все время в одной и той же денежной форме.

4. Ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения. Отчуждение обычных товаров осуществляется в форме купли-продажи; отчуждение же капитала как товара происходит в форме ссуды. При купле-продаже товар переходит от продавца к покупателю и одновременно эквивалентная товару сумма денег переходит от покупателя к продавцу. Ссуда отличается от купли-продажи односторонним перемещением стоимости: капитал сначала переходит только от кредитора к заемщику, возврат же его с процентами происходит лишь по истечении определенного времени.

5. Ссудный капитал - наиболее фетишистская форма капитала. В промышленном капитале фетишизм выражается в том, что способность порождать прибыль представляется присущей всему капиталу, функционирующему в производстве, в частности самим средствам производства. Но здесь, по крайней мере, речь идет о вещах, участвующих в процессе производства. Фетишистский же характер ссудного капитала состоит в том, что способность давать прирост (процент) представляется присущей деньгам как таковым. В движении ссудного капитала Д - Д" не видно никаких опосредствующих звеньев между предоставлением капитала в ссуду и возвратом его с приростом (процентом). Поэтому движение ссудного капитала создает видимость, что деньги обладают чудесной способностью к самовозрастанию совершенно независимо как от процесса производства, так и от процесса товарного обращения: деньги порождают деньги.

Будучи особым видом капитала, ссудный капитал отнюдь не оторван от промышленного капитала. Напротив, специфическое движение ссудного капитала Д-Д" возможно лишь на основе и в результате кругооборота промышленного капитала Д-Т... П... Т"-Д". Ведь, если бы заемщик не пустил деньги в кругооборот, то они не превратились бы в капитал, не дали бы никакого прироста и не могли бы вернуться к ссудному капиталисту с процентами.

Ссудный капитал отличается от действительного капитала, выступающего в производительной и товарной формах и функционирующего в процессе воспроизводства. С развитием капитализма происходит рост как действительного, так и ссудного капитала. Однако темпы их роста неодинаковы: ссудный капитал накопляется быстрее, чем действительный. Так, за период с 1900 по 1954 г. депозиты всех банков США увеличились в номинальном выражении более чем в 24 раза, в реальном выражении, т.е. с учетом обесценения денег, - в 8,1 раза, тогда как промышленная продукция увеличилась в 6,8 раза.

Причинами того, что накопление ссудного капитала опережает накопление действительного капитала, являются рост слоя рантье и развитие капиталистической кредитной системы. Поскольку часть капиталистов, которые вели ранее промышленные и торговые предприятия, превращается в рантье, предложение ссудных капиталов увеличивается независимо от расширения капиталистического производства, т.е. от накопления действительного капитала. Далее, с расширением сети банков, их филиалов и сберегательных касс происходит все большее превращение денежных доходов и сбережений различных классов капиталистического общества в ссудный капитал. В данном случае накопление ссудного капитала выражает не накопление действительного капитала, а лишь мобилизацию кредитной системой все большей части денежных доходов и резервов.

Ссудный капитал отличается не только от действительного капитала, но и от денег как таковых, хотя он имеет денежную форму. Качественное отличие ссудного капитала от денег состоит в том, что он представляет собой именно капитал, т.е. стоимость, приносящую прибавочную стоимость, деньги же сами по себе служат мерой стоимости, средством обращения и т.д., но не дают никакого прироста стоимости. Ссудный капитал отличается от денег также в количественном отношении: масса ссудных капиталов в обществе значительно превышает количество денег, находящихся в обращении. Масса ссудных капиталов превышает количество денег в обращении в силу того, что одна и та же денежная единица может неоднократно функционировать как ссудный капитал. Если, например, 100 тыс. долл. будут использованы для предоставления ссуд 3, 4 или 5 раз, то масса ссудных капиталов составит 300, 400 или 500 тыс. долл.

Введение

Рассмотрение темы «Ссудный капитал и кредит» актуально в настоящее время.В ходе написания данной работы необходимо рассмотреть сущность ссудного капитала,источники его формирования,а также его «цену»-ссудный процент.Также тема охватывает и понятие сущности кредита,его форм,функций и пояснения необходимости кредита в рыночной экономике.

Предпосылкой для ссудного капитала был ростовщический капитал,который способствовал разложению первобытно-общинного и созданию рабовладельческого строя. Ростовщический кредит существовал в двух формах-ссуды крестьянам и ссуды рабовладельцам.В качестве кредиторов-ростовщиков выступали купцы и откупщики налогов.Характерная черта ростовщического кредита-высокая процентная ставка (она достигала 100-200% и более),причиной этого был большой спрос на кредит со стороны нуждающихся.С переходом на новые экономические формы отношений чрезвычайно возрастает актуальность и важность проблем, связанных с ссудным капиталом. Это объясняется тем, что от ссудного капитала, нормы его процента зависят инвестиционная деятельность, сбережения, которые служат основными показателями и связующим звеном финансового рынка и реальной сферы хозяйствования.

Ссудный капитал, его источники и особенности. Ссудный процент

Ссудный капитал-это денежный капитал,отдаваемый в ссуду и приносящий доход в форме ссудного процента.

Ссудный капитал-- совокупность денежных капиталов, предоставляемых во временное пользование на условиях возвратности и за определённую плату в виде процента. Формой движения ссудного капитала является кредит.

Ссудный капитал как экономическая категория начал формироваться в условиях капитализма. По капиталистическим представлениям высвобожденный капитал должен обращаться и приносить прибыль своему собственнику. Обмен между собственниками капитала (кредиторами) и его потребителями (заёмщиками) происходит на рынке ссудного капитала. На данном рынке встречаются собственники свободного капитала и бизнесмены, желающие пустить полученный капитал в оборот для получения прибыли.

Источники формирования ссудного капитала.

Первым источником образования ссудных капиталов являются денежные капиталы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного капитала.

Причинами высвобождения денежных капиталов являются:

• 1. Постепенное снашивание основного капитала. В промежутке между частичной амортизацией и полным обновлением основного капитала часть его стоимости оседает в виде временно свободного денежного капитала.
• 2. Несовпадение периодов реализации товаров со временем покупки сырья и вспомогательных материалов. Поэтому после реализации готовых товаров часть денежной выручки, выражающая стоимость потребленного сырья и материалов, образует временно свободный денежный капитал.
• 3. Постепенность расходования капиталистами денег, вырученных от реализации товаров, на оплату рабочей силы. Периоды реализации товарной продукции и периоды выплаты заработной платы не _ совпадают. В связи с этим переменный капитал принимает форму временно свободного денежного капитала.
• 4. Накопление прибавочной стоимости до таких размеров, при которых она может быть использована для расширенного воспроизводства. Если предназначенная для капитализации часть годовой прибавочной стоимости недостаточна для приобретения новых машин, оборудования и т. д., то капиталисту приходится ежегодно откладывать ее в денежной форме.

Итак, кругооборот промышленного капитала неизбежно приводит к образованию временно свободного денежного капитала. Однако та часть промышленного капитала, которая временно оседает в виде свободного денежного капитала, перестает функционировать, превращается в празднолежащее сокровище и, следовательно, не будет давать прибыли. Таким образом, возникает противоречие между выделением свободных, празднолежащих денежных капиталов и природой капитала как стоимости, находящейся в непрерывном движении и приносящей прибавочную стоимость. Это противоречие разрешается посредством кредита. Вместо того чтобы держать высвободившийся капитал в виде денег, не приносящих доход,капиталист отдает их в ссуду другому капиталисту, который пускает деньги в новый кругооборот и использует для получения прибавочной стоимости. Денежный капитал, переданный одним капиталистом в ссуду другому, выступает в качестве ссудного капитала.

Вторым источником образования ссудных капиталов являются капиталы рантье. Рантье, или денежные капиталисты, не вкладывают свой капитал ни в промышленность, ни в торговлю, а предоставляют его в ссуду другим капиталистам (или государству).

Третьим источником образования ссудных капиталов становятся денежные сбережения и доходы различных классов капиталистического общества, помещаемые в виде вкладов в кредитные учреждения. Кроме того, в ссудный капитал превращаются также временно свободные денежные _ средства государственного бюджета, страховых компаний, пенсионных фондов и других институтов.

Особенности ссудного капитала.

Ссудный капитал, в-первую очередь, это капитал-собственность. Ссудный капитал передается во временное пользование предпринимателю, и при этом собственность на капитал отделяется от его функционирования, то есть функционирующий капитал проделывает свой кругооборот в предприятии заемщика, но как капитал-собственность эта же сумма стоимости принадлежит ссудному лицу. При передаче ссудного капитала в ссуду он как бы раздваивается и собственность на капитал отделяется от его функционирования. Поэтому, находящийся в движении средств предпринимателя ссудный капитал, названный К. Марксом капиталом-функцией, проделывает свое движение вместе с кругооборотом средств заемщика. Но, как капитал-собственность, это та же сумма предоставленной в ссуду стоимости принадлежит владельцу ссуженного капитала (кредитору), которому она должна быть возвращена по истечении установленного срока.

Во-вторых, ссудный капитал - это капитал как товар. По своей сущности деньги не наделены способностью приносить прибыль. Можно говорить, что только особый товар, такой как рабочая сила, способен создавать прирост стоимости, который работодатели присваивают в форме прибыли. Но так как работодатели покупают рабочую силу, а также средства производства, на деньги, то в данном случае деньги выступают в качестве стоимости, приносящей прибавочную стоимость. Также как стоимость и цена рабочей силы выступают в виде стоимости и цены труда, то капитал тоже принимает вид особого товара.Использование отданного в ссуду денежного капитала выражается в том, что предприниматель-заемщик покупает на него необходимые средства производства и рабочую силу и в результате производства получает прибыль. Таким образом, потребительная стоимость капитала как товара отличается от потребительной стоимости обычных товаров и заключается в его способности приносить прибыль.

В-третьих, ссудный капитал имеет особую форму движения. В отличие от кругооборота промышленного капитала «Деньги - Товар … Производство… Товар-Деньги» и кругооборота торгового капитала «Деньги - Товар - Деньги» движение ссудного капитала сводится к формуле «Деньги-Деньги», то есть деньги отдаются в ссуду с тем, чтобы по истечении определенного срока вернуться к их собственнику с приростом - ссудным процентом. Таким образом, ссудный капитал не принимает ни производительной, ни товарной формы, но находится все время в одной и той же денежной форме. Но являясь особым видом капитала, ссудный капитал не оторван от промышленного капитала. Наоборот, специфическое движение ссудного капитала «Деньги-Деньги» возможно лишь на основе и в результате кругооборота промышленного капитала «Деньги - Товар … Производство… Товар - Деньги». Если бы заемщик не пустил деньги в кругооборот, то они не превратились бы в капитал и не дали бы никакого прироста и не могли бы вернуться к заемщику с процентами.

Еще одной особенностью ссудного капитала, в том, что он имеет специфическую форму отчуждения. Так отчуждение обычных товаров осуществляется в форме купли-продажи, а отчуждение капитала как товара происходит в форме ссуды. При купле -продаже товар переходит от продавца к покупателю, а и эквивалентная товару сумма денег переходит от покупателя к продавцу. Ссуда же отличается от купли-продажи своим односторонним перемещением стоимости: капитал сначала переходит только от кредитора к заемщику, возврат же его с процентами происходит лишь по истечении определенного времени.

Еще одной особенностью является порождение денег деньгами, то есть способность получения без видимых затрат и промежуточных звеньев прироста (процента) по ссуде не зависимо, как от процесса производства, так и товарного обращения.

И последней особенностью можно назвать получение прибыли в виде ссудного процента, той части прибавочной стоимости которую производственные (функционирующие) предприниматели возвращают за использование ссудного капитала.

Ссудный процент.

Ценой ссудного капитала является процент. Ссудный процент есть та часть прибавочной стоимости,которую отдают предприниматели-заемщики кредиторам. В отличие от цены обычных товаров и услуг, представляющих собой денежное выражение стоимости, процент является оплатой потребительской стоимости ссудного капитала. Источником процента является доход, полученный от использования кредита. Необходимо заметить, что существует прямая зависимость процента от дохода, то есть увеличение уровня ссудного процента уменьшает долю предпринимательского дохода и наоборот. Прибыль, получаемая от ссудного капитала является выражением платы за кредит, которая отражается в фактическом распределении её между заёмщиком и кредитором, и делится на две части - процент, который присваивается кредитору и предпринимательский доход, присваиваемый заёмщиком.

Движение ссужаемой стоимости таково:

где Д№-наращенная сумма долга,

Д-ссудаемая стоимость,

ДД-приращение к ссуде,выступающее в виде платы за кредит.

Целью сделки для кредитора явлется получение определенного дохода на ссуженную стоимость,предприниматель привлекает заемные средства также с целью получения прибыли.Размер прибыли зависит от цены продукции и затрат на её производство.Когда предприниматель привлекает заемные средства,то он должен заплатить из прибыли проценты.На один рубль заемных средств приходится величина прибыли,соответствующая доходности собственных вложений.Столкновение интересов собственника средств и предпринимателя,пускающего их в оборот приводит к разделению прибыли на вложенные средства между заемщиком и кредитором.Доля последнего выступает в виде ссудного процента.

Ссудный процент, как и любая экономическая категория, выполняет функции, отражающие простейшее проявление специфических сторон его сущности.

Можно отметить три функции раскрывающие его сущность ссудного процента: кредит ссудный капитал процент

• 1. Распределительно-стимулирующая.Ссудный процент (его величина как плата за пользование ссудой, изначально оговоренная в кредитном договоре) требует от заемщика получения такого размера прибыли, который позволил бы заемщику не только оставить одну часть прибыли себе в виде предпринимательского дохода, но и передать другую часть полученной прибыли кредитору как плату за пользование ссудой. Значит, заемщик, беря ссуду у кредитора, рассчитывает, как правило, на получение (с помощью ссуды) прибыли, которая покроет не только возврат кредитору ссуды вместе с ссудным процентом, но и включает в себя предпринимательский доход, остающийся затем у заемщика и, собственно, ради которого он и берет ссуду. Исходя из этого, следует, что необходимость платы за пользование ссудой и определяет необходимость распределения прибыли заемщика на ссудный процент и предпринимательский доход, в чем и раскрывается одна из сторон (распределительная) сущности ссудного процента.
• 2. Сохранения стоимости ссудного капитала.Ссудный процент начисляется и уплачивается со всей суммы задолженности по ссуде, сохраняя тем самым ее величину неизменной, в особенности в периоды инфляции, приводящей к обесценению денег и, соответственно, к обесценению ссудного капитала и ссуды, как формы проявления последнего. Следовательно, заемщик обязан возвратить кредитору ссуду в том же номинальном размере, в котором она была им получена от кредитора. Но так как в период инфляции деньги обесцениваются, то при возврате кредитору номинальной суммы ссуды, заемщик фактически возвращает меньшую сумму ее покупательной способности (ценности той же самой ссуды). То же относится при инфляции и к ссудному проценту, уплачиваемому в номинальных деньгах. Соответственно у кредитора в периоды инфляции возникает риск уменьшения реальной покупательной способности как ссудного капитала, предоставляемого в ссуды, так и получаемого от заемщиков ссудного процента. Для предотвращения обесценения капитала и сохранения его в том же реальном размере, кредитор повышает плату за пользование ссудой, т. е. увеличивает ссудный процент на величину существующих или ожидаемых темпов роста инфляции. При таких условиях, кредитор защищает не только свой процентный доход, но что особенно важно, ссудный капитал от обесценения.
• 3. Инвестиционная.Ссудный процент воздействует на уровень объема инвестиций в стране. В частности, при низком уровне ссудного процента становится выгодным брать ссуды, вкладывая их в инвестиционные проекты, что невозможно при высоком уровне ссудного процента. Это объясняется тем, что при низком уровне ссудного процента большое число инвестиционных проектов, бывших невыгодными при высоком уровне ссудного процента, становятся прибыльными. Поэтому, инвесторы начинают использовать ссуды банков для реализации своих инвестиционных проектов, в результате чего объем инвестиций в стране возрастает.

Норма ссудного процента представляет собой отношение суммы годового дохода,получаемого на ссудный капитал,к сумме капитала,отданного в ссуду.

Существующие теории ссудного процента исходят из наличия взаимосвязи между спросом и предложением средств,объемом сбережений и инвестиций.

Максимального размера норма процента достигает в разгар кризиса, когда одновременно с громадным ростом спроса на ссудный капитал резко сокращается его предложение вследствие отлива вкладов из банков.

ссудный капитал рынок

Понятие рынка ссудного капитала

Формой движения ссудного капитала является кредит. Ссудный капитал представляет собой особую историческую категорию капитала, которая возникает и развивается в условиях капиталистического способа производства.

Для определения современного рынка капиталов необходимо обратиться к понятию ссудного капитала как экономической категории.

Ссудным капиталом называются свободные денежные капиталы, высвобождающиеся у одних предприятий, корпораций и иных экономических субъектов и предназначенные для передачи во временное пользование другим участникам рынка. Отсюда вытекает следующее определение.

Рынок ссудных капиталов представляет собой сферу экономики, где происходит движение или, иначе говоря, перемещение свободных денежных капиталов от кредиторов к заемщикам в любых формах.

Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: временным и институциональным.

По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года, и непосредственно рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных капиталов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных капиталов).

Рис.1

По институциональному признаку современный рынок ссудных капиталов подразумевает наличие двух основных звеньев: кредитной системы (совокупности различных кредитно-финансовых институтов) и рынка ценных бумаг, который разделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются новые эмиссии ценных бумаг, биржевой (вторичный) рынок, где покупаются ранее выпущенные ценные бумаги, а также внебиржевой рынок, где совершается реализация ценных бумаг, которые могут быть проданы на бирже. Такой рынок еще называется уличным.

Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процессе воспроизводства. К ним относятся:

1. амортизационный фонд предприятий, предназначенный для обновления, расширения и восстановления производственных фондов;

2. часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;

3. денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;

4. прибыль, идущая на обновление и расширение производства;

5. денежные доходы и сбережения всех слоев населения;

6. денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо национального и местных банков.

При передаче части своего капитала заемщику, сам кредитор лишается возможности получить собственную прибыль за время кредитной сделки. Поэтому заемщик должен платить за полученные в кредит заемные средства - деньги, ссужаемые на время, должны вернуться к кредитору с приращением. Этот прирост, поступающий к собственнику капитала, называется ссудным процентом.

Ссудный процент представляет собой доход, получаемый собственником капитала в результате использования его денежных средств в течение определенного времени. Иначе говоря, это цена кредита.

Заемные средства могут попадать к заемщику двумя основными путями: прямым и косвенным (опосредованным через систему финансового посредничества).

При прямом (непосредственном) заимствовании заемщики берут ссуду у кредиторов на рынке ссудных капиталов, продавая им финансовые инструменты (ценные бумаги). Для покупателя (кредитора) они становятся активами, а для продавца-эмитента (заемщика) пассивами, т.е. обязательствами или долгом. Существуют следующие способы прямого заимствования:

1) купля-продажа финансовых инструментов на открытом рынке участниками сделки (кредиторами и заемщиками);

2) купля-продажа при помощи фондовых посредников (дилеров и брокеров);

3) купля-продажа с участием специального финансового института (инвестиционного банка), помогающего осуществлять первичное размещение финансовых требований.

Обычно рынки прямых кредитов являются крупно-оптовыми, и номиналы продаваемых на них финансовых инструментов достаточно высоки, чтобы существенно ограничить круг возможных покупателей первичных обязательств. Данный недостаток решается с помощью особого финансового института финансовых посредников.

Финансовый посредник - институт, осуществляющий связь между кредиторами и заемщиками, занимая средства у кредиторов и предоставляя их заемщикам. Главной задачей посредничества является преодоление различных затруднений во взаимодействии между кредиторами и заемщиками. При косвенном заимствовании финансовый посредник является кредитором для продавца-эмитента и заемщиком для покупателя вторичных обязательств.