Идеи для бизнеса. Займы. Дополнительный заработок / Финансовая грамотность / Рубль рухнет по двум внешним причинам

Рубль рухнет по двум внешним причинам

26.06.2019

Целый комплекс событий приведет к падению рубля на следующей неделе, считает ряд экономических аналитиков. В первую очередь этому будет способствовать расширение санкций, анонсированных сенатом США, а также продолжающееся падение нефти. По мнению аналитиков рубль за неделю может потерять 10% своей стоимости – ведь финансовые трейдеры стараются уже сейчас по-быстрее выйти из рубля, возвращаясь к доллару и евро.

И когда начались события, связанные с Майданой, и власть в Киеве была захвачена Второй оранжевой революцией, местные лидеры немедленно организовали отряды самообороны в Крыму. У Путина, который, естественно, имеет свои геополитические планы, сказал, что Россия также хочет сказать, что решила судьбу Украины, а не только Соединенные Штаты. Сегодня это делается, так сказать, реконструкцией границ «русского мира». Такая реорганизация может происходить относительно мирным образом, как в случае с Беларусью и Казахстаном.

Понятно, что после единого экономического пространства возникает единое политическое пространство. Просто никто никуда не торопится, но здесь, где есть чувство вреда национальным интересам, есть ситуация, как вы сказали, приложения, агрессия и так далее. Митко Новков: Писатель Виктор Ерофеев, однако, думает, что все как бы из-за сложного восприятия русскими демократических ценностей.

Власти США начинают подготовку к радикальному ужесточению санкций против России. Законопроект о новых антироссийских мерах, принятый Сенатом в среду в ответ на “нарушение суверенитета Украины”, “наглые кибератаки” и “агрессию в Сирии”, содержит поручение проработать запрет на инвестиции в российские гособлигации.

Через 180 дней после того, как документ вступит в силу, Минфин США должен представить конгрессу доклад о последствиях “расширении санкций на суверенный долг РФ и производные инструменты”, говорится в тексте документа, который опубликован в единой базе конгресса.

Виталий Каспур: сам Виктор Ерофеев - человек спорный. Как писатель, он не особенно популярен в России, гораздо более популярным является его имя, автор «Москва-Петушки», его имя - Венедиг Ерофеев, а Виктор Ерофеев больше известен как представитель либеральной русской интеллигенции. Но когда дело доходит до предметной дискуссии, нам нужно говорить конкретно с фактами - опыт эмигрантов эмигрантов за эти годы показывает, что они могут жить в различных общественных системах. Разумеется, они эмигрируют людей со всеми видами взглядов по экономическим причинам.

Предыдущие санкционные пакеты, напомним, распространялись на российские госкомпании и госбанки, но покупать долговые бумаги правительства РФ не запрещали.

Иностранные банки и фонды активно этим пользовались: за полтора года нерезиденты приобрели облигаций федерального займа на 734 млрд рублей, обеспечив 84% суммы, которую Минфин привлек на рынке для покрытия дефицита бюджета.

В России такой эмиграции мы называем «эмиграцией лосося». И они живут в каждой стране, но они не оставили свои собственные из-за несогласия с созданной в ней социальной системой. И когда мы говорим по существу, мы должны учитывать, что особенности российского общественного порядка предопределены обширной территорией, многими национальностями, проживающими на этой территории. Мы должны иметь в виду, что политическая система в регионе России полностью отличается от политической системы в другом регионе.

Все это формирует политическую систему, но она не сформировалась раз и навсегда, но постоянно трансформируется, меняется. Здесь, в связи с последними преобразованиями - эта осень снова возвращается к выборам губернаторов, большинство выборов возвращаются.

“Новый закон пока не вводит прямого запрета на такую практику, но посыл очевиден – это решение не за горами, и кто не успеет продать, тот сам виноват. Де-факто американцам и “зависимым” дали полгода на выход из российских ОФЗ и евробондов”, - говорит управляющий директор “Арбат Капитала” Алексей Голубович.

Дано поручение проработать вопрос в оговоренные сроки – по сути повешен “дамоклов меч”, предупреждает аналитик Credit Suisse Александр Коляндр.

Конечно, есть проблема, поскольку люди привыкли к идее, что вместо этого они решат власть. Эта проблема действительно существует не только среди старшего поколения, но и среди молодых людей, и это то, что нужно сделать. Есть попытки, но они все еще не могут развиваться, как бы сказать, внутренней гражданской активности. Сегодня слишком много людей в нашей стране вовлечены в накопление денег, доминируя над самооценкой, даже жадностью, а все остальное неважно. Например, уровень политической активности в Болгарии чрезвычайно низок - только около 22% голосов!

Всего на руках у иностранцев долги правительства РФ на 1,8 трлн рублей, или 30,1% рынка. При этом в средне- и долгосрочных выпуска, которые торгуются на бирже, нерезиденты владеют до 70% всех бумаг, говорит директор по работе с долговыми инструментами УК “Альфа-капита” Евгений Кочемазов.

Эти колоссальные вложения принесли на рынок валюту, когда поток нефтедолларов иссяк, и стали той силой, что позволила рублю укрепляться в отрыве от нефти, объясняет Голубович: например, в ноябре 2016-го при такой же цене “черного золота”, как и сейчас, доллар стоил на 10 рублей дороже.

Это что-то вроде нового отчуждения: Ты делаешь то, что хочешь, просто не вешай нас! Иван Чалаков: Что то же самое, что и у нас: частное освобождается государством. Потому что проблема заключается не только в том, чтобы избавиться от них, но и в том, чтобы иметь действия, что-то делать. В России есть масса людей, которые инертны, и небольшая группа, которая героически проводит различные инициативы. Включая аппарат государства. И здесь наши СМИ представляют такие вещи, как если бы у нас был только один Путин, который с твердой рукой крадет подлинную деловую инициативу - олигархов, скажем, которые почти находятся на переднем крае общественного прогресса и прогресса.

“Теперь же исход иностранцев из облигаций станет причиной падения рубля”, – говорит он: при нефти по 50 справедливый курс поднимется до 70-73 рублей за доллар, а при текущих ценах будет ближе к 80.

Ситуацию усугубляет то, что распродажи рублей могут начаться в период плохой сезонности по счету текущих операций: летом приток валюты от экспорта почти весь уйдет на импорт товаров и услуг (туризм).

Но капитализм олигархов никогда не связывался с подлинной капиталистической инициативой, он никогда не был в России. Митько Новков: Ну, вот здесь немного, в болгарских СМИ нет такого мышления о российских олигархах, мы не столько предсказываем им, сколько авангардом демократического мышления.

Иван Чалаков: Нет, нет, но Ходорковский точно такой, если мы доверяем СМИ, демократу! Там было ясно сказано: в интересах Соединенных Штатов Европа разделена. За последние 100 лет авторы заявили, что когда это было так, мы всегда получали от этого внутриевропейского подразделения, особенно между Германией и Россией. И это должна быть стратегия и в этом столетии.

“Если весь спекулятивный капитал вдруг развернется, то мы будем наблюдать те же события, которые происходили в ноябре-декабре 2014 года”, – пессимистичен начальник отдела брокерских операций РосЕвроБанка Евгений Волков.

Этот печальный сценарий повторяется не первый раз: российский валютный рынок накачивают горячим спекулятивным капиталом, надувая пузырь, который лопается, и спекулянты бегут обратно, скупая доллары – так проходила взрывная девальвация в 1998м, 2008м и 2014м годах, рассказывает заведующий отделом международных рынков капитала Института мировой экономики и международных отношений РАН Яков Миркин.

Сами русские тоже так чувствуют. Низкие попытки сделать совместный бизнес мешают, проводят совместные исследования и т.д. и это то, что чувствуют и немцы, поскольку они также сталкиваются с трудностями в Европе, когда они торгуют с Россией. Митко Новков: Тем не менее, ЕС был создан как закрытая структура «Клуб богачей», почему вы удивляетесь, всегда ли это было как-то само по себе?

Вот почему в России ситуация сложная, потому что, с одной стороны, есть элита, которая хочет быть независимой и, в отличие от нашей, не ценой отказа от части своего суверенитета. С другой стороны, Европейский Союз не готов идти с Россией на другом уровне переговоров.

Под ударом окажется и российский бюджет, указывает главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Полевой: по мере исчерпания резервных фондов, дефицит планировалось покрывать за счет привлечения долга на триллион рублей в год – рекордную в истории страны сумму. Пока, по данным ЦБ, иностранцы были главным кредитором российского правительства: они обеспечили 90% займов в прошлом году и 78% за январь-апрель текущего.

Митко Новков: Но немного подожди, почему мы, Польша, конечно, Германия, не говоря уже о Словении, Румынии и Словакии, готовы отказаться от суверенитета в обмен на свое членство в ЕС - именно это проблемы Великобритании с Европой и Россией с просьбой о специальном лечении? Почему Польша дает немного, и Россия ничего не дает от своего суверенитета? Откуда, где он будет настаивать на других правилах, а не на том, что мы были приняты, болгары, хотя и маленькие?

И если бы это произошло, для США было бы очень опасно - сырье, человеческие ресурсы, определенные технологии с развивающимся рынком и технологиями Европы, уровень организации создавал суперцентр и серьезно угрожал Соединенным Штатам. Потому что они потеряют свою роль мирового гегемона. Вероятно, именно по этой причине переговоры - какая часть нашего суверенитета мы даем, что взамен мы получаем - они даже не начали, у них было только намерение. Сегодня эта идея, которая тогда представляла бы интерес для обеих сторон переговоров, больше не представляет такого интереса, для России.

Центробанк в этой ситуации излучает уверенность. Российские банки “с удовольствием выкупят” облигации у иностранцев, если введут санкции, заявила в пятницу глава регулятора Эльвира Набиуллина.

“Эльвира Сахипзадовна как-будто не понимает, что напечатать рублей для скупки ОФЗ можно сколько угодно, – говорит в разговоре с finanz управляющий активами на российском рынке, – Вопрос в том, где взять 30 млрд долларов чтобы расплатиться с кэрри-трейдерами, при том что профит текущего счета (чистый приток в страну валюты – ред.) 25 млрд долларов в этом году и меньше 10 млрд в следующем”.

По крайней мере, из-за ножниц разницы в доходах между гражданами России и европейцев. Это уже не 10 раз, а всего 2, 5 раза. И даже с девальвацией рубля это не изменилось. До этого стоило 30 рублей за доллар, сейчас и в семье, где они оба работают, они могут позволить себе относительно достойный образ жизни. Европа больше не воспринимается как Земля обетованная или, как говорят россияне, «добро есть, где мы не находимся». Многие люди уже путешествовали туда, жили и видели, что у них также есть свои проблемы, несчастья, недостатки.

И в результате наша стратегия изменилась - к «самоподдержке». Там будет несколько автономных валютных зон, ситуация будет похожа на ситуацию начала двадцатого века. Виталий Каспур: Ну, посмотрим, как отреагируют американцы на эту ситуацию. Доллар теперь не обеспечен никакими активами, высокими уровнями задолженности, все ведет себя, как говорят россияне, «честное слово». И пока пока все спокойно, все будет так, но если или когда будет настоящий конфликт, настоящий конфликт, тогда ситуация пойдет не так.

Рубль завершил неделю с потерями к доллару. Сразу несколько факторов оказывали давление. Это и решение ФРС США повысить ставку. И падающие цены на нефть. Не прошел бесследно и тот факт, что Банк России все же понизил ставку. Хоть и сделал это достаточно аккуратно – до 9% от 9,25% ранее. На фоне этих событий пара USD/RUB к завершению недели подходит в районе уровня 57.70.

И, если вы видели это, есть запись, которую они не хотят править миром, но они хотят быть полностью автономными. Способность противостоять каждой стране, как, конечно, каждая страна в первую очередь касается Соединенных Штатов. Из-за всего этого мне кажется, что в ближайшем будущем произойдет какое-то отталкивание от этой модели глобализации, построенной на данный момент, в направлении относительно независимых валютных зон, после чего мы перейдем к новым процессам глобализации, но не к основанный на финансовых потоках, но на чем-то другом.

Теперь все выглядит не так однозначно, хотя при капитализме кризисы локальные, в отдельных секторах - это не тоталитаризм, где проблемы сжимаются под крышкой по мере того, как система гудит. И будет как-то стыдно, если клин поразится между нами как очень распространенные люди в культурной, экономической, научной и т.д. уважение. Именно поэтому нам нужно понять, что мы имеем совершенно разные задачи, которые мы должны решить. Китай является абсолютным монстром, который установлен как иностранный, как культура, как менталитет.

Сейчас ситуация для рубля складывается довольно непростая. Цены на нефть вряд ли получат достаточный катализатор для того, чтобы вернуться в район уровня 50 долларов за баррель. Если только 2 основных фактора влияния не сольются воедино. Если ОПЕК+ даст понять, что готов на решительные действия, чтобы предотвратить падение цен на черное золото. И если запасы в США начнут резкое снижение вкупе с падением объемов добычи. В противном случае Brentбудет удерживаться в диапазоне 46,40 – 48,30, который выглядит достаточно низким. Кроме того, инвесторы явно будут испытывать опасения, связанные с новым санкциями США в отношении России, что будет выступать фактором, сдерживающим спрос на рискованный рубль.

Или ислам, который растет чисто демографическим. Поэтому заявления типа «Только 15% россиян считают демократическими» являются суицидальными заявлениями. Но посмотрите, что происходит в сегодняшней пропаганде в Болгарии - вместо того, чтобы искать мосты, мы, к сожалению, догоняем такое дерьмо. Вы можете распространять этот текст свободно, если вы назначаете автора обычным способом и в обычном месте для носителя; изменения не допускаются.

Митько Новков - литературный и медиа-критик, журналист, культурный журналист. Доктор Софийского университета Св. Климент Охридский, факультет журналистики и массовой коммуникации. Тем не менее, это смущение можно рассматривать как затишье перед лицом очередного разрушительного геополитического и финансового шторма.

Русский Еврей. По материалам СМИ.

Иногда, рассуждая об экономике нашей страны, хочется отодвинуть в себе реалиста и, что называется, "включить" большого оптимиста. А почему бы нет? Ведь по итогам минувшего года дефицит бюджета оказался меньше планируемого, профицит торгового баланса имеется, да и неплохие резервы остаются при малом государственном долге. Но поступки тех, кто персонально отвечает за развитие экономики и повышение благосостояния граждан, порой просто загоняют в тупик: зачем Минфин настаивает на существенном снижении курса рубля?

Пепе Эскобар - известный мировой корреспондент бразильского происхождения. Он работал и жил в Лондоне, Париже, Милане, Лос-Анджелесе, Вашингтоне, Бангкоке, Гонконге. Эскобар является частым гостем теле - и радиовещания и является автором анализов в различных изданиях по всему миру - от США до Восточной Азии.

Однако этот показатель на самом деле является ключом к отслеживанию спроса на товары. Два месяца назад он установил рекордные низкие цены. С тех пор он вырос более чем на 130%. Цены на драгоценные металлы буквально перепрыгивали во всех валютах. Потому что это говорит нам о том, что вера в валюту, особенно доллар США, резко уменьшается. Рост балтийского индекса Дрика вызвал большой спрос на нефть в Азии и Китае в частности.

На январском межрегиональном форуме Общероссийского народного фронта президент РФ назвал главной задачей в существующих экономических реалиях "сохранение достойного уровня жизни граждан", а обеспечивать его обязаны "меры по импортозамещению", "программы по созданию инновационных технологий", "борьба с инфляцией", "резервные фонды, если аккуратно".

Это не означает, что королевская династия Саудовской Аравии вернет доверие Вашингтона или Москвы. Глубокие источники продолжают утверждать, что в глазах США и России он подлежит замене. Обе страны являются энергонезависимыми. В Вашингтоне влиятельные круги обвиняют Эр-Рияд в «терроре», а Москва считает династию Сауда американской пешкой, цель которой - подорвать Россию в войне с нефтяными ценностями.

Если знаменитые 28 страниц обстрелов 11 сентября рассекречены и участие Саудовской Аравии доказано, больной Король Салман и молодой принц Мохаммед закончится. Режим изменения. «Надежные» военнослужащие Саудовской Аравии, находящиеся у власти ЦРУ. В любом случае, Королевская династия лучше всего ждать. Похоже, что отношения с Вашингтоном могут быть значительно улучшены со следующим президентом - будь то Клинтон или Трамп.

Опираясь на слова президента, получается, что путь свой на ближайшие годы мы выбрали и, самое главное, он единственно верный. У нас просто нет другого выхода, кроме как ставка на модернизацию и стимулирование реального роста экономики. Но Минфин и Центробанк, похоже, так не считают и предлагают нам очередную девальвацию рубля как спасательный круг для всех нас.

Что же это за чудо спасения экономики такое и не захлебнемся ли мы вновь в печальных реалиях вместо ожидаемого? Давайте попробуем разобраться.

В бюджет изначально закладывалось "правило", что нефть в 2017 году будет стоить порядка 40 долларов за баррель, а доллар будет стоить порядка 70 рублей. Следовательно, за каждый баррель проданной нефти бюджет получал бы 2800 рублей. На данный момент нефть торгуется на отметках порядка 55,5 доллара за баррель, а курс равняется 60 рублям. Получается 3300 рублей за каждый баррель проданной нефти. Казалось бы, зачем предлагать уронить курс вниз на 10-15%, если в рублевом эквиваленте доходы в бюджет получаются выше запланированных? Тут свою роль играют сразу несколько факторов.

Если бы бюджет состоял исключительно из одних углеводородов, то было бы справедливо говорить о том, что девальвировать рубль дальше не имеет большого смысла. Поскольку бюджетные доходы возросли бы на целых 17% по сравнению с теми, которые планировались. Но "нефтяная игла" – не единственный источник поступлений в бюджет, хоть и самый крупный. Есть еще доходы от всей остальной части экономики. А с ней у нас складывается пока разве что беда. Совсем недавно были озвучены данные о состоянии отечественной экономики по итогам 2016 года: в промышленности спад составил целых 3,3%. Это очень критическая величина на фоне того, что все ожидали пусть и небольшого, но роста, – должны были помочь слабый рубль и ставка на импортозамещение.

Кто-то возразит: "Но ведь есть резервные фонды! Зачем же еще туже затягивать петлю на шее простых граждан через очередную девальвацию?"

Тут ситуация, как говорится, "на тоненького". Если обойтись без девальвации и спустить все на тормозах, то нефть и доллар к весне вполне могут уравновесить себя на таких отметках, что доход с каждого проданного барреля будет равняться порядка 3000 рублей. В таком случае бюджетный дефицит может превысить 2-2,5% ВВП, а из резервных фондов придется "выложить на стол" не менее 1 трлн рублей. При таком раскладе страна останется без "подушек безопасности" очень и очень быстро, возникнут большие опасения получить большую инфляцию вдобавок к имеющимся проблемам. Если стоимость нефти будет такой, как сегодня, а доллар останется на отметке в 60 рублей, то бюджетный дефицит составит как минимум 1,5% ВВП, а расход накопленного "жирка" будет равняться порядка 1/2 трлн рублей.

Напомню, что за счет "ларчика" резервных фондов латаются все дыры в госказне уже третий год. В пик кризиса в 2015 году он опустел на целых 2,6 трлн рублей. В 2016 году, когда страсти немного поубавились, без его помощи тоже не обошлось: он поделился со страной на 2,14 трлн рублей. На сегодняшний момент в нем осталось всего-навсего 972 млрд рублей.

Очевидно, что, пусти все на самотек, от "сундука с сокровищами" ничего не останется ровно за 2017 год, а тогда придется запускать ручонки и в Фонд национального благосостояния. А это уже совсем печальная затея…

Для того чтобы бюджет был абсолютно сбалансированным при тех кондициях экономики, что мы имеем на сей момент, доходы с каждого проданного барреля нефти должны равняться не менее 4500 рублей! Выходит, что Центробанк с Минфином явно лукавят, когда говорят о том, что небольшая "девальвация порядка 10%" поможет нашей экономике. Опять простой пример.

Итак, 60 рублей за доллар есть 100%, то 110% будут равняться 66 рублям. При таком раскладе страна получит в бюджет только 3600 рублей с каждого барреля проданной нефти. Это означает, что дефицит бюджета все равно придется восполнять за счет резервных фондов, пусть и в меньших объемах – порядка 1/4 трлн рублей заимствований в год из резерва.

Если отечественная экономика в ближайшие годы не начнет действительно выкарабкиваться со дна "болота", то доллару суждено вновь покорять высоты и в 70, и в 75, и даже в 80 рублей!

Вы скажете: "Да здесь же налицо противоречие, заявленное самим ЦБ и Минфином о "запуске рубля в свободное плавание"!" А что, сейчас есть другой выбор?

Во-первых, страну ждет неизбежная очередная индексация пенсий и зарплат бюджетникам. Возросшее налоговое бремя, повышение цен на продукты и услуги ЖКХ, да и вообще инфляция повсеместная не оставляют иного выбора. Так еще в декабре Ольга Голодец объявила, что в 2017 году зарплаты медиков повысят в среднем по стране на 7,5%, пенсионерам уже индексировали пенсии в форме единовременной выплаты по 5000 рублей… Опять же, это дополнительная нагрузка на бюджет, а значит опять возврат к увеличению вышеизложенной "формулы". О влиянии инфляции я уже говорил в статье "Валютная дуэль", поэтому задерживаться вновь на этом моменте не буду.

Во-вторых, в январе та же статистика за 2016 год преподнесла еще один не очень приятный сюрприз. На начало 2017 года имеем:

– увеличение внешнего долга России на 0,2 млрд рублей;

– обязательства органов госуправления выросли и составили 7,2%;

– доля банковского сектора в структуре внешней задолженности составляет немалые 23%;

– несмотря на то, что за 2016 год объем совокупной просроченной задолженности банковской системы РФ снизился на 6,5%, он все равно составляет внушительные 2,7 трлн рублей.

Как говорится, "долг платежом красен", а в трудные времена он становится просто тяжелейшим бременем. Кроме того, "воздушность" банковской системы РФ просто налицо.

В-третьих, промышленность падает высокими темпами. Нет стабильности – нет желания у предприятий направлять инвестиции в развитие, а импортозамещение на технологиях вчерашнего дня невозможно.

Конечно, Минфин будет преподносить возможную девальвацию и как способ решения всех бюджетных проблем, и прилепит сюда же целое макроэкономическое обоснование. И последние слова Антона Силуанова, похоже, клонят как раз в эту сторону: "Нетрата нефтегазовых доходов сделает более прогнозируемой денежно-кредитную политику, позволит ЦБ России иметь больше маневра в денежно-кредитной политике с точки зрения снижения ставок и обеспечения стабильности курса рубля".

Валютное затишье оказалось недолгим. Очередной раунд валютной дуэли рублем проигран. Обойдемся ли без нокаута в следующем? Простому народу остается лишь надеяться на то, что Минфин с Центробанком разово и запредельно ослаблять российскую валюту не будут, а Минэкономразвития найдет действительно действенные меры поддержки народного хозяйства. А к тому, что творится с экономикой страны начиная еще с лихих 90-х, мы уже привыкли: шаг вперед – два назад… А так хочется обратного…

Материалы по теме:

Карта сайта