Финансовая стратегия предприятия. Финансовая стратегия и финансовая тактика

Стратегией финансового управления или финансовой политики называют систему решений и намеченных направлений деятельности, рассчитанных на долгосрочную перспективу и предусматривающих достижение поставленных целей и финансовых задач по обеспечению оптимальной и стабильной работы хозяйственной структуры, исходя из сложившейся действительности и планируемых результатов.

Стратегия - это искусство планирования руководства, основанное на правильных долгосрочных прогнозах. При этом выделяются приоритетные задачи и на­правления развития различных форм деятельности и разработки механизма их осуществления.

Стратегию финансового управления в определенном смысле можно назвать стратегической финансовой политикой.

В процессе ее разработки выявляют основные тенден­ции развития организации :

1. рост объемов производства и продаж;

2. лидерство в конкурентной борьбе (выражается показателями рентабельности капитала и продаж);

3. максимизацию цены (стоимости) организации;

4. определение финансовых отношений с государством (налого­вая политика), банками (кредитная политика) и партнерами (постав­щиками, покупателями, подрядчиками и др.).

К важнейшим элементам финансовой стратегии относят:

1. выработку кредитной стратегии;

2. управление основным капиталом, включая и амортизационную политику;

3. ценовую стратегию;

4. выбор дивидендной и инвестиционной стратегии.

Однако выбор той или иной финансовой стратегии еще не гаран­тирует получение прогнозируемого эффекта (дохода) из-за влияния внешних факторов, в частности, состояния финансового рынка, налого­вой, бюджетной и денежно-кредитной политики государства.

Составной частью финансовой стратегии является перспективное финансовое планирование, ориентированное на достижение основных параметров текущей деятельности организации: объема и себестои­мости продаж, прибыли и рентабельности, финансовой устойчивости и платежеспособности.

В свою очередь финансовая политика включает в себя стратеги­ческие и тактические финансовые решения , которые можно разделить на две группы:

1. инвестиционные решения;

2. решения финансирования.

Инвестиционные решения связаны с образованием и использова­нием активов (имущества) организации и дают ответ на вопрос: «Куда вложить?».

Решения финансирования связаны с образованием и использова­нием пассивов и дают ответ на вопрос: «Где взять средства?».

Два типа финансовых решений взаимосвязаны и взаимопереплетены. Для организации приоритетными являются решения инвестиро­вания, так как их цель - получение дохода от эффективного вложения капитала.

Тактикой финансового управления или финансовой политики на­зывают совокупность приемов и форм предпринимательской дея тельности, направленных на достижение того или иного этапа фи­нансовой стратегии, употребляемых в соответствии с конкретными ситуациями, возникающими при реализации стратегии.

Это опре­деление способа для каждого этапа, предусмотренного общим пла­ном стратегии. Общее требование, предъявляемое к тактике, - способствовать развитию стратегии, а не препятствовать ей, не дис­кредитировать ее.

Иначе говоря, финансовая тактика - это теку­щие оперативные действия предпринимателя, подчиненные страте­гическим целям и задачам финансового управления. В этом смысле тактику финансового управления можно назвать тактической фи­нансовой политикой.

При относительно стабильной финансовой стратегии финансовая тактика должна отличаться гибкостью , которая обусловлена измене­нием рыночной конъюнктуры (спроса и предложения на ресурсы, това­ры и услуги). Стратегия и тактика финансовой политики тесно взаимо­связаны. Правильно выбранная стратегия создает благоприятные возможности для решения тактических задач.

Тактическими задача­ми, достижение которых должно обеспечивать управление финанса­ми, являются:

1. разработка учетной политики;

2. выработка кредитной политики;

3. управление оборотными активами и кредиторской задолжен­ностью;

4. управление текущими (операционными) издержками, доходами / прибылью;

5. достаточность объемов денежных поступлений в краткосрочном периоде (декада, месяц, квартал, год);

6. рентабельность капитала и продаж (конкурентоспособность на оперативном уровне) и др.

Финансовая тактика направлена на решение локальных задач конкретного этапа развития организации путем своевременного изме­нения способов осуществления финансовых связей, перераспределения денежных ресурсов между видами расходов и структурными под­разделениями (филиалами).

Финансовые решения и мероприятия, рас­считанные на период менее чем 12 месяцев или на период продолжи­тельности операционного цикла, если он превышает 12 месяцев, относятся к краткосрочной финансовой политике.

· Не следует понимать временные тактические отступления от стратегических целей как препятствие стратегии, если в более отда­ленном периоде такие отступления принесут больший эффект. На­пример, при исследовании цели максимизации прибыли на дли­тельный период существования и развития организации может по­требоваться увеличение расходов и снижение прибыли в тактиче­ском аспекте, что не противоречит, а способствует оптимальному развитию стратегии управления.

Было бы неверным отличать стратегию и тактику по установ­ленному для всех случаев сроку выполнения управленческих про­грамм . В реальном рыночном пространстве сроки стратегии и так­тики могут меняться в зависимости от уровня стабильности эконо­мики. В нестабильной экономике с частыми изменениями условий время стратегии значительно сокращается до периода, в течение которого продолжается развитие прогнозируемого процесса, его жизненный цикл. За стратегический период также может быть при­нят условный интервал времени, в течение которого прогноз о предполагаемых результатах может быть исполнен с достаточной вероятностью. Таким образом, понятие длительности перспективы становится относительным. Оно может означать период как свыше, так и менее года в зависимости от стабильности рынка, частоты изменений его условий, жизненного цикла рассматриваемого процесса.

Главная особенность стратегических целей руководства заключа­ется в том, что они представляют собой глобальный критерий сис­темы, в качестве которого выступает улучшение ключевых показа­телей организации, например максимизация прибыли или дохода от продажи продукции, работ, услуг. Поэтому особенностью стратегии является качественная последовательность действий и состояний, используемых для достижения целей организации.

Стратегические решения как решения, связанные с изменением потенциала орга­низации, имеют существенные последствия. Последствие возникает как результат выбора, повышения эффективности по мере накоп­ления опыта. Такие цели чаще всего - объект долгосрочной фи­нансовой политики.

Cтраница 1

Финансовая тактика - определение задач и мероприятий финансовой политики, которые относятся к определенному этапу экономического развития и должны быть реализованы в конкретном финансовом периоде.  

Финансовая тактика направлена на решение задач конкретного этапа развития общества путем своевременного изменения способов организации финансовых связей, перегруппировки финансовых ресурсов.  

Внутренняя финансовая тактика и стратегия обеспечивают конкурентоспособность предприятия.  

Целью выбора финансовой тактики является определение оптимальной величины оборотных активов и источников их финансирования как собственных, так и привлеченных. За счет данных источников финансируют текущую деятельность предприятия. Финансовую политику в корпоративных структурах (холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах и др.) должны осуществлять профессионалы - главные финансовые менеджеры (директора), владеющие всей информацией о стратегии и тактике акционерной компании.  

В зависимости от длительности периода и характера решаемых задач финансовая политика подразделяется на финансовую стратегию и финансовую тактику.  

Финансовая политика предприятия - есть целенаправленное использование финансовых ресурсов для осуществления своих функций и задач, а также достижения спланированных целей. Финансовая тактика будет направлена на решение конкретного этапа развития предприятия, используя оптимальное перераспределение финансовых ресурсов по видам расходов и проводя своевременное изменение способов организации финансовых связей. Финансовая политика реализуется на основе методологии финансового планирования.  

Финансовая политика предприятия - есть целенаправленное использование финансовых ресурсов для осуществления своих функций и задач, а также достижения спланированных целей. Финансовая тактика должна быть направлена на решение задач конкретного этапа в развитии предприятия, связанных с оптимальным перераспределением финансовых ресурсов по видам расходов и своевременным изменением способов организации финансовых связей.  

Задача финансовой тактики заключается в выборе наиболее оптимального решения в данной хозяйственной ситуации.  

При разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникают проблемы гармонизации различных интересов предприятия (его собственников и управленческого персонала), наличия достаточного объема денежных ресурсов для расширения производства и сохранения высокой платежеспособности. Исходя из длительности периода и характера решаемых задач, финансовую политику подразделяют на финансовую стратегию и финансовую тактику.  

России, в том числе и о голоде, и, подводя итоги им, сделал тот общий вывод, что обездолившее народ самодержавие, хотя и против воли, будет вынуждено запретить вывоз хлеба из России - до такой степени было отчаянно положение десятков миллионов населения. Но царское правительство чрезвычайно усиленно опровергало всякие слухи о возможности такой меры, так как боялось, что это повредит его финансовой тактике усиленных займов, которые оно заключало за границей, особенно же во Франции.  

Однако выбор той или иной стратегии не гарантирует еще получение прогнозируемого эффекта (дохода) из-за влияния внешних факторов и, в частности, состояния финансового рынка, налоговой и денежно-кредитной политики государства. Финансовая стратегия реализуется через перспективное финансовое планирование, ориентированное на достижение заданного уровня основных параметров деятельности предприятия: объема продаж и себестоимости, прибыли и рентабельности, фи-нансоцой устойчивости и платежеспособности, ценовой конкурентоспособности. Финансовая тактика определяет способы и путы решения локальных задач конкретного ЮШ1Н1 развития предприятия путем своевременного изменения финан-совых ceased, перераспределения денежных ресурсов между отдельными видами расходов.  

Содержание финансовой политики многогранно и включает: выработку научно обоснованных концепций развития финансов, определение основных направлений их использования и разработку мер, направленных на достижение поставленных целей. В зависимости от длительности периода и характера решаемых задач финансовая политика подразделяется на финансовую стратегию и финансовую тактику. Первая определяет долговременный курс государства в области финансов и предусматривает решение крупномасштабных задач, вторая - решение задач конкретного этапа развития путем своевременной перегруппировки финансовых ресурсов и изменения способов организации финансовых связей.  

Финансовая стратегия включает крупномасштабные цели и задачи финансовой политики, оказывающие влияние на развитие общества в целом, реализация которых всегда имеет долговременный характер. В настоящее время к финансовой стратегии относится проведение налоговой реформы, бюджетной реформы, политики в области управления государственным долгом РФ, пенсионной реформы, реформы образования и других отраслей социальной сферы. Финансовая тактика объединяет задачи и мероприятия финансовой политики, которые относятся к определенному этапу экономического развития и должны быть реализованы в конкретном финансовом периоде. Примером финансовой тактики являются снижение ставки налога на добавленную стоимость и ставки единого социального налога, упорядочение функций федеральных органов исполнительной власти в бюджетном процессе, введение адресных социальных льгот и гарантий социально незащищенным, малообеспеченным слоям населения.  

Если я чему-то и научился на Уолл-стрит, так это тому, что, когда инвестиционный банкир заводит разговор о принципах, он обычно защищает собственные интересы и он редко задумывается о высокой морали, если не уверен, что прямо под ним в земле золотая жила. Вполне возможно, и даже очень вероятно, что Джон Гутфренд испытывал отвращение к финансовой тактике Рональда Перельмана - он способен к сильным переживаниям, и нет сомнения, что, делая свое заявление совету, он был убедителен, как заправский проповедник.  

Страницы:      1

Финансовая стратегия – план действий по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, формированию механизма накопления, распределения и потребления прибыли, росту активов, обеспечению ликвидности имущества, формированию механизма финансирования проектов и минимизации задолженности и др.

Финансовая стратегия отличается от финансовой тактики тем, что в 1-ом случае необходимо согласовать план действия со всеми участниками деятельности, а во 2-ом этого не требуется.

Финансовая стратегия - долгосрочная финансовая программа, нацеленная на решение глобальных задач предприятия – его независимости, самоокупаемости и рентабельности. Финансовая стратегия состоит из следующих составляющих:

Финансовое планирование (текущее и перспективное), определяющее все источники поступления финансов и основные направления их расходования;

Централизация финансовых ресурсов, благодаря которой возможно маневрирование этими ресурсами и их направление на главные сферы деятельности предприятия;

Создание финансовых резервов в целях обеспечения устойчивости предприятия на фоне рыночных колебаний;

Полное и своевременное выполнение обязательств перед контрагентами;

Разработка учетно-финансовой политики, а также амортизационной политики предприятия;

Ведение финансового учета на основе действующих стандартов;

Формирование финансовой отчетности в соответствии с действующим законодательством;

Финансовый анализ и контроль деятельности предприятия.

Финансовая стратегия предполагает учет всех финансовых возможностей компании в зависимости от воздействия внешних и внутренних факторов, обеспечивая соответствие этих возможностей рыночной конъюнктуре, определяет долгосрочные цели деятельности предприятия и выбор оптимальных путей их достижения.

Финансовая стратегия является базисом для выработки основных направлений финансовой политики компании, к которым относятся налоговая, ценовая, амортизационная, дивидендная и инвестиционная политика.

Задачи финансовой стратегии:

Выявление способов оптимального использования финансовых ресурсов;

Выявление перспектив финансовых взаимоотношений с контрагентами;

Финансовое обеспечение текущей деятельности и инвестиционных проектов;

Исследование финансово-экономических возможностей конкурентов;

Проведение мероприятий, направленных на обеспечение финансовой устойчивости.

Разработка и воплощение финансовой стратегии базируются на применении инструментов финансового управления (бюджетирование, финансовый анализ и контроль) и рынка финансовых услуг (лизинг, факторинг, страхование). Финансовая стратегия предприятия является элементом всей стратегии его развития, а потому ее постоянно надо согласовывать с целями и направлениями общей стратегии, и в то же время финансовая стратегия заметно влияет на комплексную стратегию развития предприятия, так как изменения на финансовом рынке вызывают необходимость корректировки всех элементов общей стратегии. Разработка финансовой стратегии основывается на данных финансовой отчетности – сведениях финансового (бухгалтерского) учета, который ведется с нарастающим итогом, что удобно для контроля за финансовыми потоками, но не для управления ими. Поэтому все большее распространение получает учет управленческий, обслуживающий финансовую службу предприятия более оперативно, чем бухгалтерский учет – не раз в квартал, а ежедневно. Для этого разрабатывается учетная политика, предусматривающая ведение финансового учета на основании ежедневно получаемой финансовой информации с учетом требований, устанавливаемых нормативно-правовыми актами.

Финансовая тактика – это текущая финансовая политика, направленная на оперативное решение конкретных сиюминутных задач, которые предусмотрены финансовой стратегией предприятия. В том числе финансовая тактика обеспечивает правильное и своевременное изменение финансовых связей, а также перераспределение денежных потоков между различными ресурсами предприятия, а также между его структурными и обособленными подразделениями. Финансовая тактика по сравнению с финансовой стратегий должна отличаться большей гибкостью, дабы предприятие могло без потерь реагировать на изменения конъюнктуры рынка – изменения стоимости услуг и капитала, спроса и предложения, воздействия человеческого фактора – например, принятия неверного решения кем-то из сотрудников компании. Финансовая стратегия и финансовая тактика тесно взаимосвязаны: стратегия определяет тактику, однако удачное применение тех или иных тактических находок в ситуациях, не предусмотренных в стратегическом плане, вполне может привести и к изменению финансовой стратегии компании.

Рациональное сочетание доходности и риска как основа эффективного бизнеса.

Доходность и риск, как известно, являются взаимосвязанными категориями. Наиболее общими закономерностями, отражающими взаимную связь между принимаемым риском и ожидаемой доходностью деятельности инвестора, являются следующие:

более рискованным вложениям, как правило, присуща более высокая доходность;

при росте дохода уменьшается вероятность его получения, в то время как определенный минимально гарантированный доход может быть получен практически без риска.

Оптимальность соотношения дохода и риска означает достижение максимума для комбинации «доходность - риск» или минимума для комбинации «риск - доходность». При этом должны одновременно выполняться два условия:

2) ни одно другое соотношение доходности и риска не может обеспечить меньшего риска при данном или большем уровне доходности.

На рис. 11.1 показано, что при допущении принятия одного риска и одного источника дохода имеется лишь одно такое сочетание - точка Е.

Однако поскольку на практике инвестиционная деятельность связана с множественными рисками и использованием различных ресурсных источников, количество оптимальных соотношений возрастает. В связи с этим для достижения равновесия между риском и доходом необходимо использовать пошаговый метод решения путем последовательных приближений. Осуществление инвестиционной деятельности предполагает не только принятие известного риска, но и обеспечение определенного дохода. Если предположить, что минимальному риску соответствует минимальный необходимый доход, то можно выделить несколько секторов, характеризующихся определенной комбинацией дохода и риска: А, В, С.

Сектор А, вложения в котором не обеспечивают минимального необходимого дохода, может рассматриваться как область недостаточной доходности. Функционирование в секторе С связано с высокими рисками, снижающими возможность получения ожидаемых высоких доходов, поэтому сектор С может быть определен как область повышенного риска. Осуществление вложений в секторе В обеспечивает инвестору достижение дохода при допустимом риске, следовательно, сектор В является областью оптимальных значений соотношения доходности и риска.

Выделим общие закономерности, отражающие взаимную связь между принимаемым риском и ожидаемой доходностью деятельности инвестора:

Более рискованным вложениям, как правило, присуща более высокая доходность;

При росте дохода уменьшается вероятность его получения, в то время как определенный минимально гарантированный доход может быть получен практически без риска.

Напомним, что инвестиционный портфель ценных бумаг - совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу либо физическим или юридическим лицам на правах долевого участия, выступающая как целостный объект управления. В него могут входить как инструменты одного вида (например, акции или облигации), так и разные активы: ценные бумаги, производные финансовые инструменты, недвижимость.

Главная цель формирования портфеля состоит в стремлении получить требуемый уровень ожидаемой доходности при более низком уровне ожидаемого риска. Данная цель достигается, во-первых, за счет диверсификации портфеля, то есть распределения средств инвестора между различными активами («Не кладите все яйца в одну корзину»), и, во-вторых, тщательного подбора финансовых инструментов.

Доходность портфеля ценных бумаг

Портфель ценных бумаг представляет собой совокупность различных ценных бумаг, и доходность его можно определить по следующей формуле:

Доходность портфеля = (Стоимость ценных бумаг на момент расчета – Стоимость ценных бумаг на момент покупки) / Стоимость ценных бумаг на момент покупки.

Измерение риска портфеля ценных бумаг

Все участники фондового рынка действуют в условиях неполной определенности. Соответственно, исход практически любых операций купли-продажи ценных бумаг не может быть точно предсказан, то есть сделки подвержены риску. В общем случае под риском подразумевают вероятность наступления какого-либо события. Оценить риск - это значит оценить вероятность наступления события. Риск портфеля объясняется не только индивидуальным риском каждой отдельно взятой ценной бумаги портфеля, но и тем, что существует риск воздействия изменений наблюдаемых ежегодных величин доходности одной акции на изменение доходности других акций, включаемых в инвестиционный портфель.

К сведению

На развитых рынках для устранения специфического риска достаточно составить портфель из 30–40 активов. На развивающихся рынках эта цифра должна быть выше из-за высокой волатильности рынка.

Для того чтобы определить риск портфеля ценных бумаг, в первую очередь необходимо определить степень взаимосвязи и направления изменения доходностей двух активов. Например, если цена одной ценной бумаги идет вверх, то растет курс и другой ценной бумаги, и наоборот, движения цен разнонаправлены или полностью независимы друг от друга. Для определения связи между ценными бумагами используют такие показатели, как ковариация и коэффициент корреляции.

1. При анализе целесообразности операций с портфелем ценных бумаг (в том числе операций, затрагивающих его состав и структуру) могут ставиться три основные целевые задачи: достижение максимально возможной доходности; получение минимально возможного риска; получение некоторого приемлемого значения комбинации {доходность-риск).

2. Доходность портфеля определяется по формуле средней арифметической взвешенной, поэтому задача максимизации доходности портфеля может быть решена однозначно и без особых проблем, в том числе вычислительного характера, поскольку объединение в портфель высокодоходных финансовых активов обеспечивает и высокую доходность портфеля.

3. Решение второй задачи более сложно. Если речь идет о безрисковом портфеле, то проблем не возникает, поскольку такой портфель может быть составлен, например, из государственных ценных бумаг. Любые другие целевые установки, связанные с минимизацией риска, делают в рамках решения третьей задачи.

4. Третья задача является превалирующей в инвестиционной деятельности. Она наиболее сложна и, как правило, не может иметь однозначного решения.

5. Если анализируется целесообразность дополнительного включения в портфель одного актива, то задача оптимизации относительно несложна и сводится к анализу последствий объединения двух активов. Добавление в портфель нескольких активов, равно как и любые другие комбинации, являются многовариантными в плане достижения оптимального значения комбинации {доходность-риск}.

6. Являясь нелинейной функцией, риск портфеля зависит от количества активов в портфеле, структуры портфеля, рисковости его составляющих, динамики

доходности составляющих. Как видно из формулы (20.26), риск портфеля зависит не от значений доходности, а от их вариации и структуры портфеля (речь идет не о конкретной мере «среднее квадратическое отклонение», которая, безусловно, зависит от значений варьирующего признака, а о риске как экономической категории).

7. Добавление в портфель безрискового актива уменьшает доходность портфеля, при этом риск портфеля уменьшается прямо пропорционально доле этого актива.

8. Объединение рисковых активов в портфель может приводить к снижению риска по сравнению с обладанием каждым из этих активов в отдельности, однако результат зависит не только от рисковости объединяемых активов, но и от характера взаимосвязи между их доходностями.

11. Поскольку на рынке ценных бумаг функциональные связи возможны лишь теоретически, расширение портфеля всегда сопровождается изменением его риска.

При оценке портфеля и целесообразности операций с входящими в него активами необходимо оперировать с показателями доходности и риска портфеля в целом. Оценивая возможность той или иной операции, связанной с изменением структуры портфеля и его объемных характеристик, чаще всего рассуждают с точки зрения ожидаемой доходности портфеля и соответствующего ей риска. Очевидно, что доходность портфеля представляет собой линейную функцию показателей доходности входящих в него активов и может быть рассчитана по формуле средней арифметической взвешенной. В данном случае речь может идти как об ожидаемой, так и о фактической доходности.

Учетная политика корпорации.

Учетная политика организации - это принятая организацией совокупность способов ведения бухгалтерского учета (первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной деятельности), согласно ПБУ.

К способам ведения бухгалтерского учета относятся способы группровки и оценки фактов хозяйственной деятельности, погашения стоимости активов, организации документооборота, инвентаризации, применения счетов бухгалтерского учета, системы регистров бухгалтерского учета, обработки информации и иные способы, системы и приемы.

Учетная политика формиреутся исходя из допущений и требований, установленных Положением по бухгалтерскому учету "Учетная политика организаций" ПБУ 1/2008, утвержденным приказом Минфина России от 06.10.2008 года № 106н. В данном ПБУ указаны следующие основополагающие принципы:

имущественной обособленности означающий, что активы и обязательства организации существуют обособленно от активов и обязательств участников организации и активов и обязательств других организаций. Недопустимо использовать в угоду личных интересов собственников организации активы или материальные средства организации (например автомобиль организации для личных нужд);

непрерывность деятельности организации означает, что она будет продолжать свою экономическую деятельность в ближайщем будущем и у нее отсутствует намерение и необходимость ликвидации или существенного сокращения деятельности и, следовательно, обязательства будут погашаться в установленном порядке;

последовательность применения учетной политики означает, выбранная организацией учетная политика применяется последовательно от одного отчетного года к другому. Последовательное применение учетной политики по годам необходимо прежде всего для обеспечения сопоставимости отчетных данных на начало и конец отчетных периодов. Поэтому в случае изменения отдельных элементов учетной политики соответствующие отчетные данные на начало отчетного периода корректируются;

временной определенности фактора хозяйственной деятельности означает, что они отражаются в бухгалтерском учете и отчетности того периода, в котором совершены, независимо от фактического времени поступления или выплаты денежных средств, связанных с этими фактами;

полноты означает необходимость отражения в бухгалтерском учете всех фактов хозяйственной деятельности;

непротиворечивости обуславливает неоьходимость тождества данных аналитического учета оборотам и остаткам по синтетическим счетам на последний календарный день месяца.

Учетная политика компании формируется главным бухгалтером или иным лицом, на которое в соответствии с законодательством Российской Федерации возложено ведение бухгалтерского учета организации, на основе положения ПБУ 1/2008 и утверждается руководителем организации.

Налоговая политика корпорации.

Налоговая политика - составная часть финансовой политики. Система мер, проводимых государством в области налогов и налогообложения. Включает установление круга налогоплательщиков и объектов налогообложения, видов применяемых налогов, величин налоговых ставок и налоговых льгот и т.д.

Налоговая политика корпорации- составная часть финансовой стратегии корпорации, заключающаяся в выборе наиболее эффективных вариантов осуществления налоговых платежей при альтернативных вариантах его хозяйственной деятельности.

Цели налоговой политики:

1) обеспечивать полноценное формирование доходов бюджетной системы РФ, необходимых для финансирования деятельности органов государственной власти и местного самоуправления по осуществлению соответствующих функций и полномочий;

2) содействовать устойчивому развитию экономики, приоритетных отраслей и видов деятельности, отдельных территорий, малого предпринимательства;

3) обеспечивать социальную справедливость при налогообложении доходов физических лиц.

Налоговая политика формируется и реализуется на федеральном, региональном и местном уровнях в пределах соответствующей компетенции. На региональном уровне система регулирующего воздействия может осуществляться по тем налогам, которые законодательно закреплены за субъектами РФ, или в пределах установленных ставок по регулирующим доходным источникам (налогам).

Формирование налоговой политики базируется на следующих принципах:

строгое соблюдение действующего налогового законодательства;

поиск и использование наиболее эффективных хозяйственных решений, обеспечивающих минимизацию базы налогообложения в процессе хозяйственной деятельности;

плановое определение сумм предстоящих налоговых платежей и др.

Налоговая политика включает:

управление рисками;

выбор правильной организационно-правовой формы;

определение тактики работы с налоговой инспекцией;

выбор видов деятельности, которые сделают налоговую нагрузку минимальной;

эффективное планирование состава затрат и др.

Амортизационная политика корпорации.

Амортизационная политика - составная часть общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающаяся в управлении амортизационными отчислениями от используемых основных фондов и нематериальных активов с целью их реинвестирования в производственную деятельность. В процессе формирования амортизационной политики предприятия учитываются следующие факторы:

объем используемых основных фондов и нематериальных активов,

подлежащих амортизации;

методы оценки стоимости используемых основных фондов и

нематериальных активов, подлежащих амортизации;

реальный срок предполагаемого использования на предприятии

амортизируемых активов;

разрешенные законодательством методы амортизации основных фондов и

нематериальных активов;

состав и структура используемых основных фондов;

темпы инфляции в стране;

инвестиционная активность предприятия в предстоящем периоде.

При выборе методов амортизации исходят из действующей законодательной базы в этой области, предполагаемого периода использования амортизационных активов и задач формирования инвестиционных ресурсов предприятия в разрезе отдельных источников.

Решение о применении метода прямолинейной (линейной) или ускоренной амортизации основных фондов предприятие принимает самостоятельно.

Средства амортизационного фонда, который формируется за счет накапливаемых амортизационных отчислений, носят целевой характер и должны использоваться на следующие цели:

осуществление капитального ремонта основных фондов;

осуществление реконструкции, модернизации, технического переоснащения и другие виды улучшения основных фондов;

приобретение новых видов нематериальных активов (в первую очередь, связанных с инновационной деятельностью).

Ценовая политика корпорации.

Ценовая политика - это принципы и методики определения цен на товары и услуги.Ценовая политика фирмы формируется в рамках общей стратегии фирмы и включает ценовую стратегию и тактику ценообразования.

Ценовая стратегия определяет соотношение объема продаж и цены продажи, прибыль, конкурентоспособность продукции и, в целом, эффективность работы компании на рынке.

В цену продукции закладывается необходимая рентабельность.

Ценовая стратегия должна обеспечить максимизацию прибыли, долговременное удовлетворение нужд потребителей путем оптимального сочетания внутренней стратегии развития предприятия и параметров внешней среды в рамках долгосрочной маркетинговой стратегии.

Этапы ценовой стратегии : анализ цен и конкурентной среды; установление целей и направления ценообразования; прогнозирование затрат, цены единицы продукции и прибыли; принятие решения. В ходе реализации ценовой политики руководство фирмы должно корректировать непосредственные мероприятия и следить за временем изменения стратегии. Цены активно используются в конкурентной борьбе для обеспечения достаточного уровня прибыли. Определение цен товаров и услуг является одной из важнейших проблем любого предприятия, так как оптимальная цена может обеспечить его финансовое благополучие. Проводимая политика цен во многом зависит от вида предлагаемых предприятием товаров или услуг.

Ценовая политика направлена на установление таких цен товаров и услуг в зависимости от складывающейся рыночной конъюнктуры, которые позволят получить запланированный предприятием объем прибыли и решить другие стратегические и оперативные задачи.

В рамках общей политики ценообразования решения принимаются в соответствии с положением на целевом рынке предприятия, методами и структурой маркетинга. Общая ценовая политика предусматривает осуществление скоординированных действий, направленных на достижение долго- и краткосрочных целей предприятия.

МЕТОДЫ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ

Метод полных издержек: к производственной себестоимости (сумма переменных и постоянных издержек) прибавляется норма прибыли (налоги, пошлины, сбытовые расходы и прибыль).

Метод стоимости изготовления: полную сумму затрат на сырье, материалы, полуфабрикаты увеличивают на процент, равный вкладу компании.

Метод маржинальных издержек: предполагает увеличение переменных затрат в расчете на единицу продукции на процент, покрывающий затраты и обеспечивающий достаточную норму прибыли.

Метод рентабельности инвестиций: к суммарным издержкам на единицу продукции прибавляется сумма процентов за кредит, приходящаяся на единицу продукции, тем самым обеспечивается рентабельность продукции не ниже стоимости заемных средств.

Методы маркетинговых оценок: компания стремится выяснить цену, по которой покупатель купит товар. Цены ориентированы на повышение конкурентоспособности товара с учетом эластичности спроса, а не на удовлетворение потребности предприятия в финансовых ресурсах для покрытия затрат.

Ценовая политика отражает общие цели фирмы, которые она стремится достичь, формируя цены своей продукции. Политика цен - это общие принципы, которых предприятие собирается придерживаться в сфере установления цен своих товаров или услуг.

Основные этапы формирования финансовой политики корпорации.

Финансовая политика предприятия – совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия.

Разработанная финансовая политика позволяет предприятию не снижать темпов развития, особенно тогда, когда исчерпаны самые очевидные резервы роста, такие как неохваченные рынки, дефицитные продукты, пустые ниши. В такой момент на первое место в конкурентной борьбе выходят компании, умеющие, во-первых, верно идентифицировать свою стратегию, и, во-вторых, мобилизовать все ресурсы на достижение поставленных стратегических целей.

Финансовая политика – наиболее важный составной элемент общей политики развития предприятия, которая включает также инвестиционную политику, инновационную, производственную, кадровую, маркетинговую и другие. Если рассматривать термин «политика» более широко – то это действия, направленные на достижение цели. Так, достижение любой задачи, стоящей перед предприятием, в той или иной мере обязательно связано с финансами: затратами, доходами, денежными потоками – а реализация любого решения, в первую очередь, требует финансового обеспечения. Таким образом, финансовая политика не ограничена решением локальных, обособленных вопросов, таких, как анализ рынка, разработка процедуры прохождения и согласования договоров, организация контроля за процессами производства, а имеет всеобъемлющий характер.

1. Определение стратегических направлений развития

2. Планирование

Стратегическое планирование;

Оперативное планирование

Бюджетное планирование.

3. Разработка оптимальной концепции управления

Управление капиталом;

Управление активами;

Управление денежными потоками;

Управление ценами;

Фин. стратегия -это долговременный курс финансовой политики рассчитанный на перспективу и предполагающий решение крупномасштабных задач фирмы. Объектом фин. управления выступают капитал и денежные потоки. Фин. тактика -это решение частных задач конкретного этапа развития предприятия путем своевременного изменения способов организации финансовых связей перераспределение денежных ресурсов между видами расходов и структурными подразделениями. Финансовая политика фирмы призвана обеспечить стратегический план финан. ресурсами.

Базовые стратегии развития фирмы :

1) консервативная или стратегия ограниченного роста-эта стратегия характерна для сложившихся отраслей со стабильной технологией. В рамках этой стратегии цели устанавливаются от достигнутого по факту и корректируются в зависимости от изменения условий деятельности фирмы. Если положение фирмы стабильно, то руководство стремится и дальше предерживатся этой стратегии, т.к. она обладает 2 плюсами: а)простота и дешевизна б)min риск. Фин. политика направлена на обеспечение финн. устойчивости, платежеспособности и оптимизации уровня оборотных средств.

2) стратегия роста - эта стратегия характерна для динамично развивающихся отраслей с быстро меняющейся технологией. Ежегодное увеличение по этой стратегии значительно превышает уровень прошлого года. Этой стратегии придерживаются фирмы стремящиеся к диверсификации своей деятельности, чтобы обеспечить дальнейшее развитие фирмы и при необходимости покинуть затухающие рынки. Фин. политика направлена на привлечение выгодных фин. ресурсов, на формирование рациональной структуры капитала и на управление прибылью с целью ее максимизации.

3) стратегия сокращения - фирма устанавливает цели ниже уровня достигнутого в прошлом году. Ее применяют в том случае, если показатели деятельности фирмы имеют устойчивую тенденцию к ухудшению и никакие меры не могут переломить эту тенденцию. Стратегия реализуется в виде свертывания производства, ухода с рынка, продажи одного из подразделений или бизнеса в целом. Фин. политика направлена на сохранение стоимости фирмы, на реализацию мероприятий по предотвращению банкротства и на экономию затрат.

4) стратегия сокращения расходов. Цель-экономия затрат с выявлением свободного резерва средств, которые могут быть использованы на диверсификацию деятельности. Отличается от стратегии сокращения: а) ориентирована на снижение затрат по отдельным элементам, а не глобально по фирме б) более ограничена по времени. Стратегию применяют для увеличения прибыли, увелич. производительности труда, для более обоснованного ценообразования, для сокращения производства низкорентабельной продукции и т.д. Считается что стратегия сокращения затрат переходит в стратегию сокращения, когда начинают продаваться отдельные подразделения или основные фонды в большом количестве. Фин. политика направлена на снижение производств. и фин. затрат, на управление прибылью и на управление основными фондами и имуществом.

5) комбинированная стратегия - сочетает в себе 4 стратегии. Применяется для многоотраслевых компаний. Компания может продать какое-либо производство(сокращения) затем купить другое(стр. роста) и при этом проводить стратегию экономии затрат. Фин. политика имеет комбинированный характер, но предпочтение отдается след. направлениям: а) обеспечение фин. ресурсами б) управление структурой капитала в) обеспечение платежеспособности и фин. устойчивости г) экономия затрат.

58. Финансовое планирование на предприятии: принципы, содержание, цели, задачи.

Цель внутрифирменного фин. планирования- обеспечение наилучших возможностей ведения хозяйственной деятельности, получения необходимых для этого средств и обеспечения прибыльности фирмы. Финн. планирование связано с одной стороны с предотвращением возможных ошибочных действий в области финансов, а с другой с уменьшения числа неиспользованных возможностей. По экон. содержанию финн. планирование- это процесс разработки системы финн. планов.

Задачи:

1)обеспечение финн. ресурсами

2) определение путей эффективного вложения капитала

3) выявление факторов увеличения прибыли

4) установление рациональных отношений с бюджетом, банком и контрагентами

5) соблюдение интересов акционеров и других инвесторов

6) контроль за финн. состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью.

Принципы фин. планирования :

1) финансового соответствия сроков

2) обеспечения платежеспособности фирмы

3)рентабельности капитальных вложений

4) сбалансированности рисков

5) ориентации на потребности рынка.

Последствия фин. планирования:

1) реализация поставленных стратегических целей в виде конкретных фин. показателей

2) оценка жизнеспособности фин. проектов

3) обоснование для получения внешнего финансирования.

Этапы фин. планирования :

1) анализ фин. ситуации

2) разработка общей фин. стратегии

3) составление текущих фин. планов

4) разработка оперативных фин. планов

5) корректировка планов по результатам их фактического выполнения.

Фин. планирование включает 3 подсистемы:

1) Перспективное – определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства. Горизонт планирования от 3 до 5 лет. Персп. планирование включает в себя: а) разработку фин. стратегии б) прогноз фин. деятельности. Фин. стратегия представляет собой характеристику долгосрочных целей фин. деятельности фирмы и описание наиболее эффективных способов достижения этих целей. Этапы разработки фин. стратегии: 1)определение периода реализации 2) анализ факторов внеш. среды 3) формирование стратегических целей фин. деятельности 4) разработка фин. политики 5) разработка мероприятий по обеспечению реализации фин. стратегии 6) оценка эффективности разработанной фин. стратегии. Перспективное планирование базируется на прогнозировании, которое основано на анализе и обобщении имеющейся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития фирмы и изменения фин. показателей.

2) Текущее- заключается в разработке конкретных видов текущих фин. планов- это дает возможность определить возможные источники финансирования, сформулировать структуру доходов и расходов, обеспечить платежеспособность на конец планируемого периода. Разрабатывается 3 документа: а) плановый отчет о движении денеж. средств б) плановый отчет о прибыли и убытках в) плановый бухгалтерский баланс. Текущий финансовый план составляется на 1 год с разбивкой по кварталам. Цель- оценить фин. состояние фирмы на конец планируемого периода.

3) Оперативное - Цель-контроль за поступлением выручки на р/сч и за расходованием наличных ден. ср-в фирмы. Система операт. планирования включает комплекс краткосрочных плановых заданий по финан. обеспечению всех хозяйст. операций. Разрабатываются платежный календарь и кассовый план. Платежный календарь составляется на квартал с разбивкой по месяцам и более мелким периодам, чтобы он был реальным разработчики должны контролировать ход производства и реализации продукции, состояния запасов и дебиторской задолженности. В платежном календаре притоки и оттоки ден. ср-в должны быть сбалансированы. Отклонения служат для определения фин. ошибок. Кассовый план- это план оборота наличных ден. ср-в через кассу. Основная функция- это контроль за поступлением и расходованием наличных ден. ср-в.

100 р бонус за первый заказ

Выберите тип работы Дипломная работа Курсовая работа Реферат Магистерская диссертация Отчёт по практике Статья Доклад Рецензия Контрольная работа Монография Решение задач Бизнес-план Ответы на вопросы Творческая работа Эссе Чертёж Сочинения Перевод Презентации Набор текста Другое Повышение уникальности текста Кандидатская диссертация Лабораторная работа Помощь on-line

Узнать цену

В основе современной концепции стратегического управления лежит теория конкурентной стратегии и конкурентного преимущества , разработанная ученым из США М. Портером в 80-х гг. XX в. Экономическую стратегию автор трактует как обобщенный план управления, ориентированный на достижение целей компании путем определения и реализации долгосрочных конкурентных преимуществ.

Важную роль в стратегическом управлении играет также дифференциация видов стратегий развития предприятия по их уровням. В системе этого управления выделяют обычно три основные вида стратегий - корпоративную стратегию, функциональные стратегии и стратегии отдельных хозяйственных единиц (бизнес-единиц).

Корпоративная стратегия определяет перспективы развития предприятия в целом. Она направлена на выполнение миссии предприятия и наиболее комплексно обеспечивает реализацию главной цели функционирования предприятия - максимизацию благосостояния его собственников.

На корпоративном уровне стратегия охватывает такие важнейшие вопросы, как выбор видов хозяйственной деятельности (видов бизнеса), пути обеспечения долгосрочных конкурентных преимуществ предприятия на соответствующих товарных рынках, различные формы конгломератной реорганизации (слияния, поглощения), принципы распределения всех основных видов ресурсов между отдельными стратегическими зонами хозяйствования и стратегическими хозяйственными единицами. Разработкой корпоративной стратегии занимаются в основном менеджеры высшего звена управления предприятием.

Функциональные стратегии предприятия формируются, как правило, по основным видам его деятельности в разрезе важнейших функциональных подразделений предприятия. К числу основных стратегий этого уровня относятся: маркетинговая, производственная, финансовая, персонала, инновационная. Функциональные стратегии предприятия направлены на детализацию корпоративной его стратегии (реализацию ее основных целей) и на ресурсное обеспечение стратегий отдельных хозяйственных единиц. Разработкой основных функциональных стратегий занимаются менеджеры основных функциональных подразделений предприятия.

Стратегии хозяйственных единиц (бизнес-стратегии) предприятия направлены обычно на решение двух основных целей - обеспечение конкурентных преимуществ конкретного вида бизнеса и повышения его прибыльности. Принимаемые на этом уровне стратегические решения связаны обычно с созданием новых продуктов, расширением или сокращением существующих товарных линий, инвестициями в новые технологии, объемом отчислений на рекламу. Разработкой стратегий этого уровня занимаются руководители и менеджеры стратегических хозяйственных единиц при консультативной поддержке менеджеров функциональных отделов предприятия.

Финансовая стратегия является одним из пяти функциональных элементов стратегического управления (производство, маркетинг, инновации, кадры и финансы).

Являясь частью общей стратегии экономического развития предприятия, обеспечивающей в первую очередь развитие операционной деятельности, финансовая стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер. По отношению к операционной стратегии финансовая стратегия носит подчиненный характер . Поэтому она должна быть согласована со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности предприятия. Финансовая стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития предприятия в соответствии с избранной им корпоративной стратегией.

Вместе с тем, финансовая стратегия сама оказывает существенное влияние на формирование стратегического развития операционной деятельности предприятия. Это связано с тем, что основные цели операционной стратегии - обеспечение высоких темпов реализации продукции, рост операционной прибыли и повышение конкурентной позиции предприятия связаны с тенденциями развития соответствующего товарного рынка (потребительского или факторов производства). Если тенденции развития товарного и финансового рынков (в тех сегментах, где предприятие осуществляет свою хозяйственную деятельность) не совпадают, может возникнуть ситуация, когда стратегические цели развития операционной деятельности предприятия не могут быть реализованы в связи с финансовыми ограничениями. В этом случае соответственно корректируется операционная стратегия предприятия.

Все многообразие стратегий операционной деятельности, реализацию которых призвана обеспечивать финансовая деятельность предприятия, может быть сведено к следующим базовым их видам:

Виды операционной стратегии

Ограниченный (или концентрированный) рост. Этот тип операционной стратегии используется предприятиями со стабильным ассортиментом продукции и производственными технологиями, слабо подверженными влиянию технологического прогресса. Выбор такой стратегии возможен в условиях относительно слабых колебаний конъюнктуры товарного рынка и стабильной конкурентной позиции предприятия. Основными типами этой базовой стратегии являются:

Стратегия усиления конкурентной позиции;

Стратегия расширения рынка;

Стратегия совершенствования продукта.

Соответственно финансовая стратегия предприятия в этих условиях направлена в первую очередь на эффективное обеспечение воспроизводственных процессов и прироста активов, обеспечивающих ограниченный рост объемов производства и реализации продукции. Стратегические изменения финансовой деятельности в этом случае сводятся к минимуму.

Ускоренный (интегрированный или дифференцированный) рост. Такой тип операционной стратегии избирают, как правило, предприятия, находящиеся в ранних стадиях своего жизненного цикла, а также в динамично развивающихся отраслях под воздействием технологического прогресса. Основными типами этой базовой стратегии являются:

Стратегия вертикальной интеграции;

Стратегия обратной интеграции;

Стратегия горизонтальной "диверсификации;

Стратегия конгломератной диверсификации.

Финансовая стратегия в этом случае носит наиболее сложный характер за счет необходимости обеспечения высоких темпов развития финансовой деятельности, ее диверсификации по различным формам, регионам и т.п.

Сокращение (или сжатие). Эта операционная стратегия наиболее часто избирается предприятиями, находящимися на последних стадиях своего жизненного цикла , а также в стадии финансового кризиса. Она основана на принципе "отсечение лишнего", предусматривающем сокращение объема и ассортимента выпускаемой продукции, уход с отдельных сегментов рынка и т.п. Основными типами этой базовой стратегии являются:

Стратегия сокращения структур;

Стратегия сокращения расходов;

Стратегия "сбора урожая";

Стратегия ликвидации.

Финансовая стратегия предприятия в этих условиях призвана обеспечить эффективное дезинвестирование и высокую маневренность использования высвобождаемого капитала в целях обеспечения дальнейшей финансовой стабилизации.

Сочетание (или комбинирование). Такая операционная стратегия предприятия интегрирует в себе рассмотренные различные типы частных стратегий отдельных стратегических зон хозяйствования или стратегических хозяйственных единиц. Такая стратегия характерна для наиболее крупных предприятий (организаций) с широкой отраслевой и региональной диверсификацией операционной деятельности. Соответственно финансовая стратегия таких предприятий (организаций) дифференцируется в разрезе отдельных объектов стратегического управления, будучи подчинена различным стратегическим целям их развития.

Результаты исследований показывают, что при разработке финансовой стратегии предприятия целесообразно выделять следующие доминантные сферы (направления ) развития финансовой деятельности:

Стратегия формирования финансовых ресурсов предприятия. Цели, задачи и основные стратегические решения этой части финансовой стратегии должны быть направлены на финансовое обеспечение реализации корпоративной стратегии предприятия и соответственно подчинены ей.

Стратегия распределения финансовых ресурсов предприятия. Параметры стратегического набора этой части финансовой стратегии должны быть, с одной стороны направлены на финансовое обеспечение реализации отдельных функциональных стратегий и стратегий хозяйственных единиц, а с другой, составлять основу формирования направлений инвестиционной деятельности предприятия в стратегической перспективе.

Стратегия обеспечения финансовой безопасности предприятия. Цели, задачи и важнейшие стратегические решения этой части финансовой стратегии должны быть направлены на формирование и поддержку основных параметров финансового равновесия предприятия в процессе его стратегического развития.

Стратегия повышения качества управления финансовой деятельностью предприятия. Параметры стратегического набора этой части финансовой стратегии разрабатываются финансовыми службами предприятия и включаются в виде самостоятельного блока в корпоративную и отдельные функциональные стратегии предприятия.

Процесс разработки и реализации финансовой стратегии предприятия осуществляется по следующим этапам .

1. Определение общего периода формирования финансовой стратегии.

2. Исследование факторов внешней финансовой среды.

3. Оценка сильных и слабых сторон предприятия, определяющих особенности его финансовой деятельности.

4. Комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия.

5. Формирование стратегических целей финансовой деятельности предприятия.

6. Разработка целевых стратегических нормативов финансовой деятельности.

7. Принятие основных стратегических финансовых решений.

8. Оценка разработанной финансовой стратегии.

9. Обеспечение реализации финансовой стратегии.

10. Организация контроля реализации финансовой стратегии.

Объектом финансового управления выступают капитал и денежные потоки. Эти стоимостные категории имеют стратегическое значение, так как их состояние в значительной мере определяет конкурентные преимущества и экономический потенциал акционерной компании. Организация с достаточным объемом собственного капитала (более 50% от общего объема капитала) и положительным сальдо денежных потоков (приток денежных средств выше их оттока) имеет возможности для привлечения дополнительных денежных ресурсов с финансового рынка.

Следовательно, финансовая стратегия - это долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и предполагающий решение крупномасштабных задач организации.

В процессе разработки стратегии прогнозируют основные тенденции развития финансов, формируют концепцию их использования, намечают принципы организации финансовых отношений с государством (налоговая политика) и партнерами (поставщиками, покупателями, инвесторами, кредиторами, страховщиками и пр.).

При стратегическом планировании намечают альтернативные пути развития организации, используя прогнозы опытных специалистов (менеджеров). Следует отметить, что обеспечение долговременного развития предприятия в интересах его собственников (акционеров) предполагает :

Формирование оптимальной величины уставного капитала;

Привлечение дополнительных источников финансирования с рынка капитала (в форме кредитов и займов);

Аккумуляцию денежных фондов, образуемых в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг);

Формирование нераспределенной прибыли, направляемой на капиталовложения;

Привлечение специальных целевых средств;

Учет и контроль формирования капитала, доходов и денежных фондов.

Исходя из принятой стратегии, определяются конкретные цели и задачи производственной и финансовой деятельности и принимаются оперативные управленческие решения.

Важнейшие направления разработки финансовой стратегии предприятия следующие:

Анализ и оценка финансово-экономического состояния;

Разработка учетной и налоговой политики;

Формирование кредитной политики;

Управление основным капиталом и выбор метода амортизации;

Управление оборотным капиталом и кредиторской задолженностью;

Управление текущими издержками, сбытом продукции и прибылью;

Определение ценовой политики;

Выбор дивидендной и инвестиционной политики;

Оценка достижений корпорации и ее рыночной стоимости (цены).

Однако выбор той или иной стратегии не гарантирует получения прогнозного дохода в связи с влиянием внешних факторов, в частности состояния финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политики государства.

Составной частью финансовой стратегии является перспективное финансовое планирование, определяющее основные параметры деятельности предприятия: объем и себестоимость продаж, прибыль и рентабельность, финансовая устойчивость и платежеспособность.

Финансовая тактика - это решение частных задач конкретного этапа развития предприятия путем своевременного изменения способов организации финансовых связей, перераспределения денежных ресурсов между видами расходов и структурными подразделениями.

При относительной стабильности финансовой стратегии финансовая тактика должна отличаться гибкостью, что объясняется изменчивостью рыночной конъюнктуры (спроса и предложения на ресурсы, товары, услуги и капитал).

Стратегия и тактика финансовой политики тесно взаимосвязаны. Правильно выбранная стратегия создает благоприятные возможности для решения тактических задач.

Финансовую политику должны осуществлять профессионалы - главные финансовые менеджеры (директора), владеющие всей информацией о стратегии и тактике компании. Для принятия управленческих решений используют информацию, приведенную в бухгалтерской и статистической отчетности и в оперативном финансовом учете, которая и служит главным источником данных для определения показателей, применяемых в финансовом анализе и внутрифирменном финансовом планировании.