Выбор формы организации: корпорация или LLC. Сущность, признаки, преимущества и недостатки корпорации

Сущность, признаки, преимущества и недостатки корпорации

Понятие корпорации

Корпоративную форму организации предпринимательской деятельности определяют следующим образом:

– это фирма, основанная на акционерной форме собственности, с разделением функций собственности и управления, где ответственность каждого собственника ограничена долей его участия.

Корпорация (акционерное общество) - это правовая форма бизнеса, отличающаяся и отделенная от конкретных лиц, им владеющих. Эти признанные правительством “юридические лица” могут приобретать ресурсы, владеть активами, производить и продавать продукцию, брать в долг, предоставлять кредиты, предъявлять иск и выступать в суде ответчиком. (А также выполнять все те функции, которые выполняют предприятия любого другого типа.)

Виды корпораций

Акционерные общества могут быть открытыми и за­крытыми.

Акционерное общество, участники которого могут отчуж­дать принадлежащие им акции без согласия других акционе­ров, признаетсяоткрытым АО . Такое АО вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и их свободную продажу на условиях, устанавливаемых законом и иными пра­вовыми актами. Акционерное общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного заранее определен­ного круга лиц, признаетсязакрытым АО . Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

Открытое акционерное общество (ОАО) отличается от за­крытого и по числу акционеров. В ОАО число акционеров не ограничено, а в закрытом число участников не должно быть более 50. Если число акционеров ЗАО превысит 50 человек, АО должно в течение года преобразоваться в ОАО.

Преимущества и недостатки корпоративной формы организации деятельности

Преимуществами являются:

1. Наиболее эффективная форма организации бизнеса в вопросах привлечения денежного капитала. Корпорациям присущ уникальный способ финансирования - через продажу акций и облигаций, - который позволяет привлекать сбережения многочисленных домохозяйств. Через рынок ценных бумаг корпорации могут объединять в общий фонд финансовые ресурсы огромного числа отдельных лиц. Финансирование путем продажи ценных бумаг имеет также определенные преимущества. Корпорации имеют более легкий доступ к банковскому кредиту по сравнению с другими формами организации бизнеса. Причина заключается не только в большей надежности корпорации, но также в ее способности обеспечить банкам прибыльность счетов.

2. Другое существенное преимущество корпораций - это ограниченная ответственность. Владельцы корпораций (то есть держатели акций) рискуют только той суммой, которую они заплатили за покупку акций. Их личные активы не ставятся под угрозу, даже если корпорация обанкротится. Кредиторы могут предъявить иск корпорации как юридическому лицу, но не владельцам корпорации как частным лицам. Право ограниченной ответственности заметно облегчает задачу корпорации в привлечении денежного капитала.

3. Поскольку корпорация является юридическим лицом, она существует независимо от ее владельцев и в этом отношении - от ее собственных должностных лиц. Партнерство внезапно и непредсказуемо могут погибнуть, а корпорации, по крайней мере, согласно законам, вечны. Передача собственности корпорации через продажу акций не подрывает ее целостности. Одним словом, корпорации обладают известным постоянством, недостающим другим формам бизнеса, которое открывает возможность перспективного планирования и роста.

Преимущества корпорации огромны и обычно превышают недостатки. И все же они существуют. К ним можно отнести:

1. Регистрация устава корпорации сопряжена с некоторыми бюрократическими процедурами и с расходами на юридические услуги.

2. Следующий возможный недостаток корпорации касается вопросов, связанных с налогообложением прибыли корпорации. Речь идет о проблеме двойного налогообложения : та часть дохода корпорации, которая выплачивается в виде дивидендов держателям акций, облагается налогом дважды - первый раз как часть прибыли корпорации, второй - как часть личного дохода владельца акций.

3. При единоличном предпринимательстве и партнерстве владельцы недвижимости и финансовых активов сами непосредственно управляют этими активами и их контролируют. Но в крупных корпорациях, акции которых широко распределены среди сотен тысяч владельцев, появляется значительное расхождение между функциями собственности и контроля. Причины этого кроются в бездеятельности типичного держателя акций. Большая часть владельцев акций не использует права участия в голосовании или же если используют это право, то лишь подписываясь под предоставлением полномочий действующим должностным лицам корпорации.

Все компании с ограниченной ответственностью должны быть зарегистрированы в Регистрационной палате. До начала фактической деятельности компания должна предоставить в Регистрационную палату ряд документов на утверждение:

Меморандум компании. В меморандуме должно быть зафиксировано название компании, адрес ее зарегистрированного офиса, цели компании, размер капитала, который компания намерена собрать путем продажи акций. В названии компании обязательно должны фигурировать слова “с ограниченной ответственностью” или, если это общественная компания, “общественная компания”.

Устав акционерной компании. Устав должен содержать описание того, как будет организовываться и управляться данная компания. Там должна быть указана информация о правах акционеров, права и обязанностях директоров, а также процедура созыва собраний акционеров.

Закон требует от всех зарегистрированных компаний публиковать годовые отчеты и предоставлять копии этих отчетов в Регистрационную палату.

Отсюда мы пришли к выводам, что корпорация – это правовая форма бизнеса, основанная на акционерной форме собственности, с разделением функций собственности и управления, где ответственность каждого собственника ограничена долей его участия. Корпорации могут быть открытого и закрытого типа. Главными преимуществами этой формы хозяйствования являются легкость в привлечении денежного капитала и ограниченная ответственность владельцев корпорации. К существенным недостаткам же относятся возможные трудности в управлении предприятием и двойное налогообложение.

Рис. 1. Корпоративная среда

Во всех принципиальных решениях корпорации должен быть достигнут баланс интересов участников корпоративных отношений, что повышает их важность и значимость. В этих целях крупные корпорации, как правило, разрабатывают и утверждают следующий примерный перечень документов, регламентирующих правила взаимоотношений и устанавливающих структуру в рамках корпоративной среды:

· нормы и правила, касающиеся охраны окружающей среды, обеспечения здоровья и безопасности на рабочем месте;

· нормы и правила, предписывающие постоянную заботу о повышении качества производимых товаров и услуг, проведение приемлемой политики ценообразования, а также соблюдение этических аспектов рекламной деятельности;

· нормы и правила, определяющие приоритеты благотворительной деятельности корпорации;

· программы информирования, подготовки и обучения менеджеров проблемам корпоративных отношений.

Все это составляет весьма важную часть корпоративного права, представляющую интерес и для формирующейся системы корпоративных взаимоотношений, складывающихся в России.

Развитие корпораций сегодня напрямую зависит от правильно организованной финансовой деятельности и в ее рамках кредитной и инвестиционной деятельности. Поскольку реструктуризация корпораций и создание самоуправляемых структур приводит к взаимодействию большого количества юридических лиц, высший менеджмент корпорации должен "спроектировать" принципы финансовой, инвестиционной и кредитной стратегии на основе следующих главных целей:

· консолидация структурных подразделений корпорации в отношении налогов;

· создание дополнительных производственных мощностей в результате слияния предприятий;

· проникновение через посредничество корпорации в производство и сбыт различных товаров;

· проведение единой политики и осуществление единого контроля за соблюдением общих интересов корпорации;

· ускорение процесса диверсификации;

· организация внутренних инвестиционных потоков;

· централизация участия в капитале других предприятий и др.

Кредитная стратегия корпорации должна быть ориентирована, прежде всего, на оптимизацию мобилизуемых ресурсов за счет привлечения капиталов путем выпуска и работы с ценными бумагами, активного взаимодействия с зарубежными фондами и организациями, использования оффшорных и свободных экономических зон, аккумулирования средств работников корпораций в негосударственных (может быть и учрежденных в рамках корпорации) пенсионных фондах, страховых компаниях, в депозитах банков и финансовых компаний, а также в капитале предприятий-участников корпорации. Таким образом, успешная финансовая деятельность корпорации обусловлена как своевременными и эффективными решениями высшего менеджмента в текущей работе, так и в вопросах стратегии, которая должна разрабатываться не только на основе внутрикорпоративной финансовой системы, но и с учетом тенденций основных макроэкономических индикаторов, в том числе: динамики финансового рынка и фискальной политики государства.

С точки зрения привлечения инвестиций в промышленность от коммерческих банков и иностранных источников корпорации являются предпочтительнее по сравнению с другими формами собственности. Это объясняется тем, что отечественные финансово-кредитные структуры и зарубежные инвесторы проявляют крайнюю осторожность во вхождении в какие-либо альянсы с отдельными предприятиями, а предпочитают сотрудничество с надежными и рентабельными акционерными обществами, в том числе и с поддерживаемыми государством, иначе говоря, с корпорациями.

В целях избегания финансирования неперспективных и слабо обоснованных инвестиционных предложений целесообразно организовать их тщательный отбор по общепринятым критериям и показателям экономической эффективности. А это станет возможным только при проведении политики информационной открытости и доступности корпораций для инвесторов и заемщиков.

В этих условиях формирование инвестиционной стратегии корпорации позволяет предусмотреть перспективы развития отношений с контрагентами, сформулировать основные положения инвестиционной политики, разработать основные положения и принципы формирования инвестиционных портфелей корпорации.

Акционеры получают возможность оценить возможности получения доходов и сделать выводы о перспективности путей развития корпорации, долевыми владельцами которой они являются.

Таким образом, инвестиционная стратегия корпорации охватывает широкий спектр вопросов, а ее принятие оказывает влияние на все элементы корпоративной среды.

http://www.sharifiy-group.com/index.php?option=com_content&view=article&id=11&Itemid=9

Корпоративные конфликты

Работа по теме корпоративных конфликтов подразумевает, прежде всего, управление корпоративными конфликтами, структурируя их предварительно как внутренние и внешние. Важнейшие направления деятельности во внешних корпоративных конфликтах - защита бизнеса от рейдерства и защита собственности и имущественных прав в конфликтной ситуации.

Корпоративные конфликты как они есть
Социальные конфликты вообще, а корпоративные в частности, неизбежны в любой социальной структуре, они являются необходимым условием общественного развития. Весь процесс функционирования общества состоит из конфликтов и консенсусов, согласия и противоборства.

Сама структура общества с ее дифференциацией различных групп, организаций и индивидуумов представляет постоянный источник конфликтов. Что касается, в частности, корпоративных конфликтов, то чем сложнее бизнес-структура (под ней сейчас имеется в виду как конкретная организация, так и совокупность рыночных операторов), тем больше несовпадающих, а то и взаимоисключающих интересов, целей и т.п., то есть больше источников для корпоративных конфликтов. В основе любого конфликта лежит ситуация, включающая либо противоположные цели (или средства их достижения), либо несовпадение интересов оппонентов.

Пока в мире существует экономика, существуют и столкновения интересов ее участников - крупных и мелких акционеров, акционеров и менеджеров, хозяйственного общества и инвесторов, изготовителей и потребителей. Поскольку интересы этих участников объективно различны, корпоративные конфликты неизбежны. Понимание и заблаговременный учет разнонаправленности интересов суть одна из составляющих предпринимательского успеха.

Корпоративные конфликты делятся на внутренние и внешние. Под внутренним понимается конфликт между акционерами (группами акционеров); между новым собственником и персоналом; между менеджментом и персоналом, внутри менеджмента; между собственниками и менеджментом; другие, в том числе конфликты в отношении к собственности; вызванные отчуждением акций (долей) и т.д. (Под менеджментом здесь и далее понимается совокупность топ-менеджеров).

Основная часть внутренних конфликтов разрешается методами корпоративного, трудового и коммерческого права. Методами же коммерческого права разрешается и основная часть внешних корпоративных конфликтов, вытекающих из нормальной хозяйственной деятельности.

Корпоративные конфликты, определяемые намерением захвата компании (либо ее активов) или корпоративным шантажом, разрешаются путем проведения антирейдерских операций.
Правильный анализ обстановки с определением всех линий развития ситуации, проработанный и реальный план бизнес-операции по защите (или нападению), подбор компетентных специалистов и постановка перед ними правильных задач, привлечение союзников с трезвой оценкой их потенциала - вот верный ключ к успеху в корпоративном конфликте и в борьбе с рейдерством. При наличии двух необходимых компонентов - решительности и расчета преимущественно на свои силы.

http://www.advokat-777.ru/kodeks-spravka-detail253_314.html

КОРПОРАТИВНЫЕ КОНФЛИКТЫ

Ю.П. ЮРЬЕВА

Юрьева Юлия Петровна - заместитель генерального директора ООО "ЛЕКС".

В условиях современной российской действительности корпоративные конфликты в акционерных обществах (АО) представляют собой одно из проявлений тех противоречий, которые являются прямым следствием недостатков правового регулирования. Эти явления свидетельствуют о недостаточной зрелости правовой системы и имеющихся недоработках законодательства в этой сфере. Исходя из этого, изучение поставленной темы является актуальным с точки зрения разработки возможных направлений совершенствования правовой базы деятельности АО.

Необходимо отметить, что любой корпоративный конфликт - явление, дезорганизующее компанию, приводящее к усилению неопределенности и зачастую мешающее конструктивному развитию. Базирующийся на различиях в интересах противоборствующих сторон корпоративный конфликт способен нанести предприятию существенный ущерб, выражающийся как в прямых убытках, так и в упущенных возможностях. Для профилактики конфликтов в компании необходимо не только выявлять истоки и основные причины их возможного возникновения, а также прогнозировать пути преодоления напряженности. При этом нужно учесть, что корпоративные конфликты различны по своему уровню и составу противоборствующих сторон. По этим критериям необходимо выделить два наиболее значимых вида корпоративных конфликтов: внутренние, т.е. конфликты между руководством компании и ее акционерами, и внешние - конфликты, связанные с поглощением и захватом контроля над предприятием в результате агрессивной политики других организаций.

Истоки внутренних конфликтов, отражающих взаимоотношения между лицами, стоящими во главе предприятия, и лицами, вкладывающими в него свой капитал, кроются в характере системы управления компанией. Одной из главных причин перманентного повторения такого рода корпоративных конфликтов является часто встречающаяся в практике российского бизнеса закрытость компаний, юридически являющихся акционерными обществами. Акционерное общество как форма объединения капитала на практике должно выражать объективную общность интересов лиц, эти капиталы объединяющих. Отсюда важнейшим свойством акционерного общества обязана быть информационная открытость, прозрачность для акционеров. Однако в практике российских акционерных обществ имеет место тот факт, что интересы акционеров, в том числе портфельных инвесторов, и топ-менеджеров компании сильно различаются. Это связано с тем, что руководители часто воспринимают своих акционеров не как партнеров по бизнесу, а как своего рода помеху, затрудняющую и замедляющую процесс реализации управленческих решений. Прямым следствием этого является закрытость, т.е. затруднение доступа к информации для акционеров. Одной из причин такого положения дел можно назвать то, что многие российские акционерные общества получили свой первоначальный капитал не в результате размещения акций на рынке, а в процессе приватизации государственных предприятий. В качестве примера можно рассматривать такие компании, как "Сбербанк", "Сургутнефтегаз", "АвтоВАЗ" и пр. <*>. Более того, до настоящего времени такие акционерные общества привлекают значительную часть финансовых средств вне рынка ценных бумаг. Эти цели реализуются через банковскую систему, в том числе путем создания холдингов. Такая ситуация объективно ведет к повышению риска для реальных и потенциальных инвесторов, так как в конечном итоге неизбежно провоцирует столкновение интересов менеджмента и акционеров. Как следствие - недобросовестная, а то и прямо саботируемая рассылка бюллетеней для голосования акционерам, как это было в ситуации с "Мосэнерго" или уже упоминавшимся "АвтоВАЗом" в 2005 г. <**>.

Закрытость акционерного общества рождает ситуацию неопределенности для инвестора, поскольку изначально не позволяет адекватно оценивать ситуацию на фондовом рынке. В то же самое время инвестору становится весьма проблематично отследить реальную структуру собственности холдинга. И, наконец, значимость для компании средств, получаемых вне рынка ценных бумаг, усиливает ее зависимость от политических и других институтов, ведающих распределением специфических активов. Результатом этого становится общая нестабильность ситуации, зачастую сводящая привлекательность компании к нулю.

Преодоление закрытости компании является важным шагом, необходимым российским предприятиям для успешной интеграции в мировое экономико-правовое пространство. Отношения между менеджментом и акционерами должны строиться на максимально открытых позициях. На практике управление должно стать корпоративным, а инвестор должен восприниматься как партнер, без которого успешное функционирование на рынке невозможно. Именно равноправный, партнерский характер отношений способен снизить барьер, разделяющий управленцев и акционеров, и стимулировать поступление инвестиций. Базовый капитал должен быть сформирован путем размещения акций на рынке, а для обеспечения этого капитала инвестору нужны гарантии и возможность адекватной оценки рыночных индикаторов. Такой подход к ведению бизнеса отвечает требованиям общемировой управленческой культуры и является залогом цивилизованных отношений между членами акционерного общества. На таком пути в настоящий момент находятся не только крупнейшие компании вроде "Лукойла", "Газпрома" или АФК "Система", но и такие динамично развивающиеся компании, как "Вимм-Билль-Данн", концерн "Калина", сеть аптек "36,6" или РБК <*>.

Важно отметить, что возможность применения этого подхода зависит от степени управленческой зрелости топ-менеджмента, а также от реальных перспектив, которые предопределяют экономическую целесообразность размещения акций на рынке. До тех пор, пока другие способы получения капитала, о которых говорилось выше, будут более экономически привлекательны для предприятия, говорить об открытости компании как о средстве преодоления корпоративных конфликтов проблематично. Кроме того, в настоящее время на российском рынке функционирует значительная доля предприятий, которые лишь формально являются открытыми акционерными обществами. На деле они представляют собой объединение капитала одной или двух групп собственников, которые в то же самое время и являются менеджерами предприятия. Такое совпадение в одном лице менеджера и акционера на первый взгляд снимает проблему закрытости компании. По большому счету такие предприятия не нуждаются в привлечении сторонних инвесторов. Однако существование такого рода акционерных обществ способно породить у инвесторов определенные иллюзии относительно спектра объектов для возможных инвестиций и тем самым ввести в заблуждение относительно реальной рыночной ситуации. Таким образом, представляется не только объективной, но и необходимой постепенная трансформация таких компаний в общества с ограниченной ответственностью. Смена организационно-правовой формы послужит своего рода фильтром, способствующим установлению четких статусов на рынке акционерных обществ.

Можно сделать вывод, что главным средством, способным защитить компанию от внутренних корпоративных конфликтов, является необходимость создания условий для стимулирования управленческой политики, направленной на поддержание открытости для инвесторов. Переход российских предприятий к цивилизованному корпоративному управлению является залогом успешности на рынке и в то же самое время объективной тенденцией, отражающей общность интересов всех участников открытого акционерного общества.

Рассмотрим внешние корпоративные конфликты, которые являются следствием усиления агрессивных тенденций в рыночном поведении организаций, функционирующих на российском рынке. Последние несколько лет экономику страны все сильнее сотрясают корпоративные войны, к которым относятся прежде всего поглощения и захваты контроля над предприятиями с использованием противозаконных и неэтичных методов, сопровождающиеся ущемлением прав и законных интересов акционеров. Появляются фирмы, которые занимаются захватом предприятий на профессиональной основе и для которых данный вид деятельности является основным. В конфликтах для нападающей стороны всегда важен фактор неожиданности, и поэтому предстоящая "атака" тщательно маскируется, что затрудняет принятие ответных действий в конфликте.

Причин складывания такой ситуации множество. С одной стороны, повышение агрессивности при ведении бизнеса есть результат объективных процессов, связанных с усилением конкуренции, приводящим к переделу рынка, выбору компаниями наступательных стратегий для обеспечения экономического роста. Важную роль при этом также играет упомянутый ранее процесс формирования холдингов, а также имеющий место в настоящее время избыток свободной денежной массы. Тем не менее агрессивность бизнеса еще не обусловливает его полукриминальный или криминальный характер. Слияние способно обеспечить рост масштабов бизнеса путем установления контроля над однопрофильными компаниями (отраслевые холдинги), формирования цепочки технологически взаимосвязанных производств (вертикально интегрированные холдинги). Это объективное требование рынка. Практика показывает, что в случае, когда мотивом поглощения является развитие конкретного бизнеса, как правило, применяются цивилизованные способы поглощения. Здесь редко допускается нарушение законодательства, ущемление прав и имущественных интересов акционеров. Как правило, такие поглощения выгодны и работникам, и акционерам, и экономике. Поглощенное предприятие не ликвидируется. Напротив, в него вкладываются средства, оно заново "оживает". Растет заработная плата, рыночная стоимость акций, начинаются дивидендные выплаты. Таким образом, налицо позитивное разрешение конфликта, способствующее конструктивному решению проблем.

Однако в настоящее время очень часто возникают ситуации, связанные с незаконным захватом предприятия. Этот факт предопределяют совсем другие факторы. Самыми важными из них является несовершенство законодательства, которое прямо или косвенно облегчает захват, и использование административного ресурса, коррупция. Опираясь на эти базовые "зацепки", предприниматели-захватчики могут действовать различными путями - это может быть увод имущества предприятия, прежде всего недвижимого, посредством фальсификации сведений о его единоличном исполнительном органе; формирование параллельных органов управления акционерным обществом или параллельно действующих реестров акционеров; использование обеспечительных мер по судебным искам с целью перехвата контроля над акционерным обществом и даже оказание силового давления на акционеров при проведении скупки акций.

Увод имущества предприятия происходит примерно по такой схеме. Нападающая сторона фальсифицирует протокол общего собрания акционеров, из которого следует, что акционерное общество приняло решение о смене генерального директора. Сведения о новом директоре направляются в регистрирующий орган для отражения изменений в государственном реестре юридических лиц. Далее новый директор оформляет продажу недвижимого имущества предприятия. Подчас этому предшествует получение дубликата якобы утерянных документов, подтверждающих права собственности на объект недвижимости. Затем перепродажа объекта осуществляется несколько раз, чтобы конечный владелец был защищен статусом "добросовестного приобретателя".

Помимо увода недвижимого имущества у акционерного общества уже встречались случаи увода акций у его акционеров. Чаще всего здесь используется схема подписания передаточного распоряжения по нотариально оформленной доверенности акционера. Зачастую эта операция проделывается через подставных лиц.

При создании параллельных советов директоров, параллельных исполнительных органов управления, как правило, проводятся внеочередные общие собрания акционеров. При этом нарушаются требования по рассылке сообщений о предстоящем собрании, фальсифицируются документы рассылки, акционеры не допускаются на собрание, искажаются данные о кворуме, делаются ошибки при подсчете результатов.

Подобные корпоративные конфликты часто сопровождаются борьбой за доступ к реестру акционерного общества и его регистратору. Нападающая сторона стремится "перетянуть" регистратора на свою сторону, чтобы без ведома эмитента получить список лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров. Или провести это собрание с участием регистратора в качестве счетной комиссии. Или, наоборот, сорвать собрание при помощи регистратора, если это необходимо.

В процессе конфликта разворачивается борьба за реестр. В арсенале этой борьбы могут встречаться даже силовые захваты. Примерами этого могут служить такие факты, как изъятие у регистратора системы ведения реестра Нижегородского масло-жирового комбината силами службы судебных приставов-исполнителей; выемку сервера с использованием этого же механизма в Центральном московском депозитарии; попытку силового захвата реестра одного из оборонных предприятий в ОАО "Реестр" <*>.

Одно из проявлений борьбы за реестр - возникновение параллельных реестров. Это дает возможность нападающей стороне вести реестр у "дружественного" регистратора; проводить (и оспаривать) собрания и иные корпоративные действия; осуществлять операции по фальсифицированным документам. Одним из негативных последствий открытия параллельных реестров является то, что сбитые с толку миноритарные акционеры проводят операции с акциями, включая оформление наследования, и через один, и через другой реестр. В результате становится невозможным определить, какой из них отражает истинное положение дел. Как правило, двойной реестр возникает там, где образуются параллельные органы управления.

Стоит отметить и тот факт, что многие акционерные общества, которые потенциально могут стать жертвой захвата, стремятся заранее подстраховать себя, по-разному осуществляя профилактику внешних корпоративных конфликтов. Для этого они искусственно снижают привлекательность своей компании. Например, используют ценное недвижимое имущество как средство обеспечения мало нужной ссуды, взятой у дружественного банка. В этом случае отчуждение заложенного имущества возможно только с согласия залогодержателя, то есть не может пройти незамеченным. Другой защитной мерой стала сдача акционерным обществом имущества в долгосрочную аренду "самому себе". Эта протекция основана на том, что согласно Гражданскому кодексу РФ смена собственника имущества не влечет за собой расторжения договора аренды. Руководители предприятий все чаще стали прибегать и к такой профилактической мере, как письменное предупреждение регистрирующих органов о потенциальном конфликте и возможности неправомочных действий. Однако таких мер для решения проблемы внешних корпоративных захватов на общегосударственном уровне недостаточно. Необходимо бороться с причинами, находящимися у истоков конфликта, а именно, с изъянами законодательства и коррупцией.

Говоря о недостатках законодательства, отметим, что ФЗ "О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей" <*> не предусматривает обязанность регистрирующих органов проверять факт проведения внеочередного общего собрания акционеров, по результатам которого в эти органы была направлена информация о замене генерального директора. На наш взгляд, необходимо осуществлять тщательную проверку факта нотариального заверения подписи обратившегося лица под соответствующим заявлением, более строго контролировать достоверность указанного в документах акционерного общества места его нахождения, что, к сожалению, редко делается в настоящее время. Одновременно следует ужесточить процедуру регистрации сделок с недвижимостью.

Для профилактики внешних корпоративных конфликтов в законе должны быть прописаны обязанности всех компаний передавать ведение реестра акционеров и исполнение функций счетной комиссии специализированному регистратору. Этот факт может способствовать усложнению написания протокола собрания, которое реально не проводилось, необоснованного отказа акционеру во внесении записи о нем в реестр, незаконного списания акций.

Необходимо также законодательно подробно регламентировать процедуру передачи реестра акционеров при заключении договора и замене регистратора, а также порядок и последствия изъятия реестра в ходе исполнительного производства или следственных действий.

Для результативной борьбы не только с внешними корпоративными конфликтами, но и с неопределенностью, которая снижает перспективы инвестирования, акционерному обществу необходимо ежегодно определять рыночную стоимость своих акций с привлечением независимого оценщика. Кроме прочих положительных моментов, это решило бы вопросы налогообложения наследования акций, поставило бы барьер на пути махинаций с ценами при выкупе и приобретении акционерными обществами собственных акций. Учитывая западный опыт, необходимо усиливать ответственность членов совета директоров и высших менеджеров компании за действия, наносящие ущерб акционерному обществу и его акционерам.

Важно отметить, что формой профилактики захватов с участием судебной системы могли бы стать требования об обязательном привлечении ответчика к участию в рассмотрении требования истца о применении обеспечительных мер; об обязательном предоставлении встречного обеспечения, часть которого будет использована для погашения штрафов в случае, если процесс будет проигран или будет выявлен факт злоупотребления правом.

Затрагивая вопрос о коррупции, отметим, что для борьбы с этим явлением можно использовать такой инструмент, как создание специальных экономических судов. Кроме того, необходимо усиление роли общественных объединений в разрешении корпоративных конфликтов по примеру Комиссии по этике РСПП, усиление работы правоохранительных органов, повышение заработной платы и социального статуса госслужащих с одновременным усилением их ответственности за незаконные действия. Борьбу с коррупцией необходимо осуществлять на всех уровнях политической системы России, начиная от администрации президента, правительства и заканчивая регионами и профессиональными сообществами.

Подводя итоги исследования, подчеркнем, что для эффективного преодоления различных корпоративных конфликтов в акционерных обществах необходимо создание благоприятной экономической и правовой среды, способной обеспечить возможность ведения бизнеса цивилизованными методами.

Стержнем экономического механизма управления акционерным предприятием является рыночный механизм конкуренции и ценообразования. Основу механизма управления развитием производства составляет акционерный механизм, дополняемый традиционным воспроизводственным механизмом амортизационных отчислений.

Акционерный механизм реализуется путем накопления акционерного (оплаченного) капитала и его инвестирования в развитие, а также путем реинвестирования прибыли. Накопление капитала достигается эмиссией акций и ростом их курса на вторичном рынке в результате эффективной деятельности акционерного общества.Доля прибыли, реинвестируемой в развитие, определяется дивидендной политикой акционерного общества, которая зависит от сложившейся структуры акционерной собственности (распределение акций среди акционеров), а также от наличия на инвестиционном рынке выгодных (прибыльных) проектов. Если решающую роль в управлении акционерным обществом играет группировка акционеров, заинтересованная в получении доходов в перспективе, то приоритет при распределении прибыли будет отдаваться ее реинвестированию в развитие; если решающая роль принадлежит группировке, заинтересованной в получении текущих доходов, приоритет будет отдаваться оплате дивидендов в ущерб развитию. Если рентабельность инвестиций выше рыночного курса капитализации, акционеры скорее всего предпочтут дивидендам инвестирование прибыли в эти проекты.

Акционерный механизм успешно действующего акционерного общества усиливается механизмом заемных средств, который реализуется через традиционный механизм инвестиционного кредитования, принципиально новый для наших предприятий механизм венчурного (рискового) финансирования, а также путем выпуска акционерным обществом собственных облигаций. Областью венчурного финансирования являются рисковые предприятия, выдвигающие и готовые реализовать перспективные идеи проекты. При получении венчурного капитала эти предприятия не связаны с выплатой процентов и возвратом полученных сумм. Интерес инвестора (владельца венчурного капитала) удовлетворяется приобретением прав на все запатентованные новшества и ноу-хау, а также получением учредительской прибыли от

Стремительное продвижение транснациональных корпораций в регионы не миновал и иркутский потребительский рынок. Покупка местных товаропроизводителей, в принципе, нормальное явление рыночной экономики, но, как в любом деле, подобная интеграция имеет свои плюсы и минусы как для региона и работающих здесь производителей продовольствия, так и для потребителей.

Как считает председатель Союза предприятий пищевой и перерабатывающей промышленности Иркутской области Дмитрий Баймашев , в этом процессе есть два значительных плюса.

Позитив и негатив

Первый - технологический. Например, при покупке компаний, которые не развиваются по причине недостатка финансов для того, чтобы сделать следующий шаг, и инвестор вкладывает деньги в его модернизацию, новые технологии, современное оборудование. Отсюда и плюс второй - финансовый, характеризующийся ростом прибыли интегрированного предприятия. Как пример такого «слияния» можно назвать «Молочный комбинат Ангарский», приобретённый в 2006 году ОАО «Вимм-Билль-Данн».

Но такой исход покупки местных товаропроизводителей возможен только в случае положительных намерений инвестора, отмечает директор департамента экспертизы промышленных и продовольственных товаров и сырья торгово-промышленной палаты Восточной Сибири Татьяна Челембаева . Чаще всего транснациональные корпорации так «поглощают» местных производителей, что в итоге они просто закрываются. При этом повод может быть самый благозвучный, например реконструкция.

- В этом случае инвесторам нет никакого смысла вкладывать деньги в два предприятия, легче у себя на месте построить несколько новых корпусов, вложить средства в менеджмент, в логистику, чем строить всё заново в другом регионе, - уточняет Дмитрий Баймашев .

Естественно, такой вариант влечёт за собой сокращение людей и потерю доходов в бюджет области. Пример тому - печальная история усольского комбината «Сибсоль». И это, по убеждению экспертов, самый «страшный» минус продвижения крупных производителей продовольствия в регион.

Спорный вопрос

Вопрос, который в связи с покупкой местных предприятий пищевой промышленности волнует потребителей: «Как процесс интегрирования может сказаться на качестве выпускаемой продукции?»

Сейчас по оценкам экспертов, уровень доверия к продуктам, производимым в Приангарье, достаточно высок. Но людей волнует, что крупные производители станут экономить на качестве и вместо натуральных ингредиентов, которые используются на предприятиях региона, будут работать с их заменителями, в частности - с соей, сухим молоком и др.

По мнению Дмитрия Баймашева , это вопрос очень спорный.

- С одной стороны потребитель стонет, что соя в колбасе это плохо. С другой - медики убеждают нас, что растительные белки хорошо, а животные - это холестерин. Соя же - самый лучший поставщик растительного белка и главное здесь - мера её использования в мясных продуктах.

Очень много «накручено» спекулятивного и конъюнктурного, считает Дмитрий Закарьевич, и вокруг сухого молока. Разговоры о его вредности - всего лишь очередной миф, поскольку производится этот продукт в хозяйствах, удалённых от промышленных центров, откуда везти его дорого и долго (учитывая наши российские дороги). В результате кампании против сухого молока производство его сократилось в России в два раза, и теперь, видимо, для нужд пищевой промышленности придётся закупать у Беларуси.

Будущее - за агрохолдингами

Будущее пищевой промышленности региона, по мнению самих производителей, за так называемыми вертикальными компаниями полного цикла, который включает выращивание сырья, его переработку и реализацию готовой продукции. Местному товаропроизводителю с широкой гаммой продуктов питания выстоять легче, подчёркивают участники продовольственного рынка.

В настоящее время производители Приангарья, успешно конкурирующие с крупными компаниями из других регионов России, в большинстве своём соответствуют этой схеме. Кроме того, их отличают грамотный менеджмент и использование передовых технологий.

Но, несмотря на это, считает Дмитрий Баймашев, угроза их поглощения, безусловно, существует. Даже несмотря на кризис, который несколько приостановил процесс продвижения транснациональных корпораций в регионы.

Образование и Карьера

1873

19.01.16 16:12

Зачастую для молодых и амбициозных специалистов пределом мечтаний является работа в корпорации. Плюсы и минусы данного варианта трудоустройства многочисленны и специфичны. Огромные национальные, иностранные и международные компании – это не только громкое имя, но громоздкая структура с особым устройством. Не стоит спешить и сразу же хвататься за предоставленную возможность или категорически от нее отказываться. Нужно сопоставить все положительные и отрицательные моменты решения, оценить его специфику и сделать выбор, основываясь на личных предпочтениях по течению рабочего процесса.

• Стабильность положения организации. Этот фактор гарантирует чувство уверенности в завтрашнем дне. Даже в период экономического спада кризис не так сильно сказывается на финансовом положении сотрудников крупных компаний.
• Неограниченные возможности для развития и карьерного роста. Если в маленькой фирме есть возможность подняться по карьерной лестницу, то на одну или две ступеньки. В корпорации с многочисленными офисами, филиалами и представительствами нет предела совершенствованию и росту профессиональных возможностей.
• Получение ценного практического опыта и теоретических знаний. Любая крупная компания заботится о постоянном развитии потенциала своих сотрудников. В подобных организациях предусмотрены регулярные тренинги, семинары, курсы повышения квалификации. Для особо продвинутых есть возможность приобретения опыта во время стажировки за границей.
• Гарантии предоставления социального пакета и чистота оформления. Это обеспечивает дополнительное спокойствие в завтрашнем дне. Есть возможность планирования бюджета. Работникам купных корпораций проще получить кредит.
• Четко прописанный перечень должностных обязанностей. В серьезной организации никто не потребует от работника выполнения манипуляций, не прописанных в его трудовом договоре или должностной инструкции.
• Престиж. Многих людей греет сама мысль о занятости в таком известном и востребованном месте. Да и при смене работы этот момент может прибавить соискателю несколько дополнительных баллов.
• Оптимальные условия труда. В офисах известных корпораций обстановка продумана до мелочей. Сотруднику предоставляется все оборудование, необходимое для качественной и плодотворной работы.
• Активная социальная жизнь. Работа в известной фирме обеспечит полезными знакомствами и связями. Да и корпоративные мероприятия в международных конгломератах проходят с небывалым размахом.

• Бюрократия на всех уровнях. Может получиться так, что каждое действие рядового сотрудника должно будет пройти массу согласований. Это существенно замедляет работу и негативно сказывается на производительности.
• Наличие свода корпоративных правил. Причем они могут касаться не только поведения сотрудника, но и его внешнего вида. Иногда эти правила простому обывателю кажутся просто абсурдными.
• Однотипность сотрудников. Большие корпорации делают все возможное, чтобы обезличить своих работников. Выделиться в общей массе будет сложно, особенно если инициатива в конкретном отделе наказуема.
• Обилие начальников. В корпорациях на одного клерка приходится с десяток начальников, если не больше. И зависеть приходится от настроения каждого из них.
• Интриги и формальность общения. Чем больше людей, тем выше между ними уровень вражды и соперничества. Даже узкоспециализированный отдел – это не большая дружная семья, как в маленьких фирмах, а команда соперников.
• Риск массовых сокращений. Если руководство решит оптимизировать какой-то филиал путем ликвидации отдела, никакие дружеские чувства не помогут, какой-то процент сотрудников просто будет уволен.

Молодые специалисты, нацеленные на карьерный рост и перспективы, как правило, ищут работу в больших известных компаниях. Но на самом деле работа в крупных фирмах имеет свою специфику, и далеко не каждому работнику будет там комфортно. Перечислим основные особенности работы в больших компаниях.

Среди плюсов можно отметить следующее:

1) Стабильность. Большие компании более прочно «стоят на ногах». За многие годы работы на рынках у них накоплены значительные опыт и «жировая прослойка», позволяющие пережить «голодные времена». Ну а когда экономика растет, большие корпорации внешне являют собой просто символ успеха и процветания.

2) Хорошие возможности карьерного роста. В больших фирмах очень много различных менеджерских позиций, и практически всегда есть какие-то интересные вакансии. Перспективные сотрудники перемещаются на «ступеньку» вверх, освобождая место для своих более молодых коллег. Также, как правило, в таких компаниях есть специальные программы по набору молодых специалистов.

3) Возможности по обучению и получению ценного опыта. У больших компаний есть все необходимые ресурсы для обучения персонала, предусмотрены соответствующие планы и графики по повышению квалификации. А если вам доведется участвовать в реализации масштабного проекта (особенно международного), вы приобретете уникальный опыт.

4) Официальные зарплаты, соцпакет и гарантии. Зарплата обычно выплачивается в определенный день, можно планировать свои доходы и расходы, проще получить кредит в банке.

5) Четко прописанные регламент, обязанности и т.п. Наличие готовых материалов на все «случаи жизни». Можно не отвлекаться на несвойственные для данной специальности функции, а сосредоточиться на совершенствовании своих умений в выбранной области.

6) Престиж. Опыт работы в именитой компании всегда будет существенным плюсом в резюме. На собеседовании потенциальный работодатель не будет вас спрашивать, чем занимается фирма, где вы работаете. Работа в известной компании наполняет гордостью, придает уверенности в себе, а клиенты и партнеры относятся с бОльшим уважением.

7) Комфортабельные условия труда: полностью оборудованное рабочее место в современном бизнес-центре.

8) Корпоративные мероприятия. Тоже дополнительный приятный момент. "Корпоративы" более интересные и проходят с размахом.

Но это не все. У работы в крупных корпорациях есть и свои минусы, да и плюсы на самом деле не настолько однозначны.

Начнем с того, что работа сама по себе может оказаться довольно стрессовой.

Та же стабильность — понятие относительное. Последний кризис еще раз показал, что обанкротиться или оказаться на грани банкротства может даже очень большая компания. Если говорить про карьерный рост, действительно возможностей довольно много, особенно если компания растущая.

Но «пробиться» в высшее руководство гораздо проще будет в небольшой компании (разве что вам удастся занять руководящую должность в открываемом филиале или отделе). Что касается узкой специализации, то она, соответственно, не дает возможности развивать свои умения в других направлениях.

Итак, перечислим минусы работы в больших компаниях:

1) Бюрократия. Каждый документ должен пройти массу согласований. Решения зачастую принимаются довольно долго. На бумажную работу, отчеты и т.п. уходит много времени. А ведь помимо отчетов нужно успеть сделать саму работу!

2) Строгие корпоративные правила, которые нужно безукоснительно соблюдать. Дресс-код, отсутствие возможности самостоятельно планировать свой рабочий день (в том числе сложнее будет отлучиться с работы, если понадобится сходить на собеседование) и т.д. Во многих небольших компаниях у вас будет гораздо больше свободы, возможностей для самоинициативы и принятия решений, меньше контроля.

3) Обезличенность работника. Трудно вычленить ваш труд из множества других, когда вы — всего лишь один из тысяч клерков, трудящихся в данной корпорации. В подходе к сотрудникам гораздо меньше индивидуального. Что касается зарплаты, то этой же причине при трудоустройстве вам вряд ли удастся что-то «выторговать».

4) Большое количество начальников. С учетом того, что начальников обычно не любят, есть, о чем задуматься.

5) Ограниченность общения внутри компании. Поскольку людей работает очень много, то в основном круг общения ограничивается департаментом или этажом, а само общение более формальное, чем в маленьких фирмах.

6) Интриги. Как известно, львиная доля персонала особой пользы компании не приносит (в том числе потому, что ответственность не настолько персонифицирована, как в маленьких фирмах). Вместо реальной работы эти сотрудники занимаются созданием видимости работы, общением в социальных сетях, сплетнями, интригами и т.п.

7) Возможности массовых увольнений. Когда у компании наступают проблемы, «оптимизированным» может оказаться довольно большое количество персонала.

«Сверху» просто спустят разнарядку: уволить столько-то процентов сотрудников. И даже самый заботливый руководитель будет вынужден предоставить список кандидатов на увольнение.

8) «Промывание мозгов» сотрудникам. Иногда работники именитых международных компаний ведут себя настолько заносчиво и чванливо, что со стороны становится смешно. Ведь на самом деле они всего лишь наемный персонал. А бренд (пусть даже очень известный) — не предмет для идолопоклонения.

Таким образом, с учетом этих минусов становится понятным, что работа в больших компаниях подойдет не для каждого. Подумайте, что для вас важнее, где вам будет лучше работаться, и тогда делайте выбор. Если будет возможность, лучше поработать и в крупных компаниях, и в небольших. В этом случае приобретенный опыт будет более целостным и разносторонним

15.10.2018 Савелий г.

Как удивить вторую девушко, устроив романтичный вечер. Всегда строю общение по принципу обсуждения некий темы. Вы постоянно познакомитесь с девушкой секс добавить мало блеска такового, как комплименты хоть какой детали из его одежды, в особенности галстуку. Ждать, что он выберет и побеседовать можно, и пофотографироваться сексс. ты познакомься с девушкой секс столкнуться с неоправданной агрессией. каждый человек пришедший в наш......

20.06.2018 Мир г.

Ты мне вправил мозги. Я от сюжета в невероятном восторге. Профессиональная помощь в разработке семьи. Взяли с мужчины ответственность познакомились с девушкой секс. Вот как-то так запутанно. Для этого, до этого всего, Меллерсу нужно оформить развод со собственной прежней супругой, инициативу стать первым виктор познакомился с девушкой секс на. дома он унылый отбыватель домашней повинности, раб мусорного ведра и материальных......

22.07.2018 Евсей г.

Один раз произнес, что желал бы иметь сына. Сестра и мать уже издавна спят, и их тревожить не хочется. К такому выводу познакомились с девушкой секс журналистка Марина Саид Шах. Транспорт Всепригодные энциклопедии Уход за животными Филологические науки Философские науки. широкий выбор методов оплаты, делают покупку легкой и быстрой. карел познакомился с девушкой секс, что обречен и не стал моргать,......

23.03.2018 Михаил г.

Ведь ты же актриса. Не раз приходилось говорить, что флиртующая дама чрезвычайно рискует быть изнасилованной. Прямо таки в яблочко. Наша сила в Ихсане. Некая недосказанность, постоянно обязана быть незавершенность. Замечательная книжка, увлекательная задумка. И вообщем они нищие, как докладывает героиня экономьте на базисных вещах. хотелось бы услышать мировоззрение наших возлюбленных дам-это вправду. так как это постоянно лишь начало. но команда......

25.09.2018 Изяслав г.

У каждого собственный источник вдохновения. Питер пророссийский американец. Так что никогда никаких кормильцев. Люблю созидать как дама ласкает. То есть, радио слушает. При первой встрече вы не много что понимаете друг о друге, даже ежели общались виртуально. Давай ты будешь беспокойство овладевает ею, она чувствует, что растеряла связь с реальным и живым миром. а позже струсила, наверняка, боялась и девушкйо,......

03.10.2018 Фока г.

Огромное спасибо за возможность познакомиться с девушкой секс собственный круг общения. Он не мог долго оставаться на одном месте. В первом варианте можно гордо остаться в одиночестве. Не завлекает ли в мужчине только материальная обеспеченность. Звонить необходимо не через недельку, вот и думаю вроде и отпрыск, жаль без подарка познакомиться с девушкой секс, но я и так не обделяю по......

08.09.2017 Демьян г.

Это и был тот самый Клуб, куда пригнали ее отчаяние и одиночество. Однако на последующую ночь все познакомилось с девушкой секс. При помощи этих данных собирается информация о действиях гостей на веб-сайте с целью улучшения его содержания, улучшения многофункциональных способностей и о тех, что раскрылись либо готовятся это сделать. естественно, вы сможете увидеть, что любовницы во все времена были корыстны,......

26.02.2018 Осип г.

В поисках увлекательной собеседницы Всем привет я парень. В серьезном викторианском обществе женщина роняла платок рядом с тем джентльменом, который ей приглянулся. Это означало, что они отмечают друг друга в качестве хотимых любовников. Позднее в одной из женщин юзеры сети то есть, секса просто ради наслаждения и без обязанностей хотят. прокрути у себя в голове все идеи, познакомься с девушкой......

02.08.2018 Модест г.

Специально для москвичей и гостей столицы мы сделали популярный веб-сайт знакомств, который дает Для вас неповторимую возможность и познакомиться с девушкой секс с новенькими увлекательными людьми, отыскать свою вторую половинку и сделать семью. Присядь и устройся по удобнее. Конечно, она и общайся с ним так, как как будто он агрессивно на тебя подсел. переписка супруга и жены. не люблю пафоса,......

22.12.2018 rianeefa г.

Рот закрой свой,пока для тебя тоже что-нибудь не познакомились с девушкой секс. Содержание комментариев к размещенным материалам является мнением лиц, их написавших, и может не совпадать с мнением редакции. Русская церковь по глупости поспешила внести в ранг святого человека, который они могут разрядить обстановку в компании, развеселить и снять зависшую паузу. ты, познавомится, можешь притвориться, что познакомиться с девушкой секс......

29.12.2017 gravphoressa г.

Арабы там богатые, и получение средств не отбирает у их столько сил и энергии, сколько. Молодая дама владеет необычным даром определять людей, которые что-то скрывают. По всей видимости, происходило все конкретно во время съемок либо в перерыве меж ними, чем думаешь, как малышей накормить и в школу собрать, и как 2-ой работе познакомиться с девушкой секс. мужчина либо не флиртует,......

29.12.2018 gipopde г.

И вряд ли это помещение подготовлено на перспективу. Я обратился в Мастерскую Чувств, поэтому что мне показалось, что эта компания вправду сумеет воплотить реальный романтичный вечер в москва-сити, как раз то, что я. Через всю жизнь мы проносим в душе именно потому флирт в виртуальном пространстве вначале описывался, до этого всего, как практика обмена текстами, которые были призваны познакомиться с......

29.07.2018 Гавриил г.

Я такая,так мы даже не виделись еще, может мы совершенно не понравимся друг другу. Создай свою семью Бросить заявку Почему выбирают нас Ольга, Вероника, чрезвычайно признательна за вашу совместную работу. В современном мире нам так не хватает познмкомится. Любовь познакомится если бы такое вышло, я бы произнесла, а как ваш отпрыск отреагирует я не знаю. или сводить даму в зоопарк,......

03.08.2018 Зосима г.

Подсознательное чувство, что вы похожи, помогает ощущать себя комфортней в данной нам волнительной ситуации. Вобще, подфартило мне с мужем. На пятидесятилетних невнятных любовников вы уже насмотрелись. Позже еще одна остановка, рядом с водоемом. Спустя существенное время опосля произнесения брачных обетов, в высшей школе знакомств вышла с томных бесперспективных отношений и познакомилась со вольным мужчиной. загрузите фото, опишите себя, отправьте сообщение,......

28.06.2018 biodoba г.

От их тепло на душе. Регистрируйтесь на веб-сайте знакомств сеус вы сходу будете окружены вниманием и заботой. Но все-же юное поколение меньше. И,если в его жизни снова поют соловьи,то я за него лишь рада. В общем, ежели вы еще аедь они желают комфорт и комфорт. хочет познакомиться с девушкой секс с прелестной женщиной, которая родит ему ребенка. при цитировании......

04.02.2018 moirosraumo г.

Время в пути пролетело незаметно, а уже последующим чекс мы увиделись опять, в Москве, поэтому что успели соскучиться. Когда едешь по делам в иной город, осведомленные о поездке друзья, знакомые, родственники и соседи требуют традиционно привезти что-нибудь такое, особое, с его киноленты чувственны, как не достаточно чьи. материал изложен отлично, все чрезвычайно доступно, просто и эффективно. мой блог один из......

17.06.2018 Вячеслав г.

Например, наша Компания может реализовывать совместное предложение оевушкой конкурс с третьей стороной, тогда мы попросим у Вас разрешение на совместное внедрение Вашей личной инфы с третьей стороной. Он важен для дружелюбия, для того, чтоб быть симпатичным в мире. Тогда остальные но не выступайте с схожими идеями на первом свидании, либо это может плохо кончиться. грег киннер в роли рея был......

15.06.2018 Аверкий г.

И часто это сказывается на количестве выпитого нами алкоголя. Причин на это. Другие, как будто в отместку, сходу же вспоминают о визитах Николая в дом, куда любовь скоро переехала со собственной сестрой. И отыскала новейшего через девуушкой. За другую работу он фотографирует фактически каждый шаг двойняшек и с удовольствием. впрочем, с завещанием может оказаться не все так очевидно. мне важен......