Риски инновационного проекта.

Инновационные риски (риски инновационных проектов) связаны с инновационной деятельностью, главной целью которой является реализация инновации, являются результатом совокупного действия всех факторов (рисков: валютных, политических, предпринимательских, финансовых и др). Поскольку инновационная и предпринимательская деятельность – область пересечения интересов различных сторон, преследующих противоречивые цели, невозможно разработать единую систему классификации рисков.

Деловой риск (риск предпринимательской деятельности) возникает в предпринимательской деятельности и связан с вероятностью снижения выручки до уровня, не покрывающего предпринимательские издержки.

Конъюнктурный риск появляется в результате неблагоприятного изменения конъюнктуры или ошибочной рыночной политики (маркетинговые риски), что связано с необходимостью снижения цен под влиянием конкуренции либо с невозможностью реализации товаров (продукции, услуг) в запланированном объеме.

К рискам инновационных проектов следует отнести :

1. Научно-технические риски:

· отрицательные результаты НИР;

· отклонения параметров ОКР;

· несоответствие технического уровня производства техническому уровню инновации;

· несоответствие кадров профессиональным требованиям проекта;

· отклонения в сроках реализации этапов проектирования;

· возникновение непредвиденных научно-технических проблем.

2. Риски правового обеспечения проекта:

· ошибочный выбор территориальных рынков патентной защиты;

· недостаточно плотные патентные защиты;

· неполучение или запаздывание патентной защиты;

· ограничение в сроках патентной защиты;

· отсутствие просроченных лицензий на отдельные виды деятельности;

· «утечка» отдельных технических решений;

· появление патентнозащищенных конкурентов.

3. Риски коммерческого предложения:

· несоответствие рыночной стратегии фирмы;

· отсутствие поставщиков необходимых ресурсов и комплектующих;

· невыполнение поставщиками обязательств по срокам и качеству поставок.

Инновационный риск возникает при следующих ситуациях:

· при внедрении более дешевого метода производства товара или оказания услуги по сравнению с уже использующимися. Подобные инвестиции принесут организации временную сверхприбыль до тех пор, пока организация является единственным обладателем данной технологии. В данной ситуации организация сталкивается с одним видом риска – возможной неправильной оценкой спроса на производимый товар;

· при создании нового товара или оказании услуги на старом оборудовании. В данном случае к риску неправильной оценки спроса на новый товар или услугу добавляется риск несоответствия уровня качества товара или услуги в связи с применением оборудования, не позволяющего обеспечивать необходимое качество;

· при производстве нового товара или оказании услуги с помощью новой техники и технологии. В данной ситуации инновационный риск включает риск того, что новый товар или услуга могут не найти покупателя, риск несоответствия нового оборудования и технологии требованиям, необходимым для производства нового товара или услуги, риск невозможности продажи созданного оборудования, так как оно не соответствует техническому уровню, необходимому для производства новых товар.

В целом, риск, возникающий в инновационной деятельности, включает в себя следующие основные виды рисков :

1. Риски ошибочного выбора инновационного проекта. Одной из причин возникновения данного риска является необоснованное определение приоритетов экономической и рыночной стратегий организации, а также соответствующих приоритетов различных видов инноваций, способных внести вклад в достижение целей организации. Это может произойти в силу ошибочной оценки роли краткосрочных и долгосрочных интересов собственников организации. Если проект разрабатывается не под конкретного заказчика, а является инициативным на основе исследовательского задела автора инновации, который, как правило, переоценивает практическую значимость имеющегося у него исследовательского задела и исходит из заведомо оптимистического взгляда на значимость своих изобретений для будущих потребителей, может возникнуть риск неиспользования или ограниченного применения результатов разработки.

2. Риски необеспечения инновационного проекта достаточным уровнем финансирования включают в себя:

· риск неполучения средств, необходимых для разработки инновационного проекта (организация не может привлечь инвесторов из-за невозможности убедить их в достаточной эффективности инновационного проекта);

· риск при использовании самофинансирования проекта (проект может оказаться без достаточных финансовых средств в силу невыполнения организацией финансового плана по прибыли и внереализационным доходам, а также при уменьшении отчислений средств в бюджет инновационного проекта);

· риск при использовании внешних источников финансирования (бюджет проекта может оказаться дефицитным по причине ликвидации, банкротства, либо наложения ареста на имущество кредиторов, закрытия кредитной линии или приостановления платежей по ней в результате ухудшения платежеспособности кредиторов);

· риск при использовании комбинированного метода финансирования проекта (может не хватить источников финансирования на определенных этапах реализации проекта из-за сложности комбинирования этих источников).

3. Маркетинговые риски текущего снабжения ресурсами, необходимыми для реализации инновационного проекта, и сбыта результатов инновационного проекта. Маркетинговые риски, в первую очередь, обусловлены техническими особенностями инновационного проекта. В некоторых случаях для его реализации требуются уникальное оборудование или высококачественные комплектующие или материалы, которые также требуют разработки и освоения. Поэтому в некоторых случаях перед организацией встает проблема поиска поставщиков, способных разработать подобные уникальные ресурсы для инновационного проекта. Кроме этого, может оказаться, что поставщики, на которых рассчитывала организация при разработке инновационного проекта, откажутся от своих обязательств, и организация не сможет получить (приобрести) оборудование, сырье, материалы, комплектующие по ценам, которые заложены в проекте. В данном случае затраты организации при разработке инновационного проекта могут значительно увеличиться, а ожидаемый экономический эффект значительно снизиться. Это произойдет и в случае невыполнения поставщиками своих обязательств по срокам, по качеству предоставляемых услуг и пр. Маркетинговые риски сбыта разработанного инновационного проекта включают следующие виды:

· риск недостаточной сегментации рынка, который чаще всего возникает при разработке и внедрении новых товаров и услуг высокого качества и высокой стоимости, в результате чего предполагаемые потребители не смогут их купить, а это, в свою очередь, влияет на объемы реализации новых изделий;

· риск ошибочного выбора целевого сегмента рынка, возникающий когда спрос на новшество на выбранном сегменте оказывается нестабильным или на данном сегменте рынка потребность в новшестве недостаточно сформировалась, если выбран сегмент рынка, где потребность в новшестве оценена неверно или потребность в новшестве ограничена и пр.;

· риск ошибочного выбора стратегии продаж новшества из-за неудачной организации сети сбыта и системы продвижения новшества к потребителю;

4. Риски неисполнения хозяйственных договоров (контрактов) бывают:

· риск отказа партнера от заключения договора после проведения переговоров (в случае необходимости изменения предварительных условий контракта и в случае недобросовестности партнера)

· риск заключения организацией договоров на условиях либо отличающихся от наиболее приемлемых, либо обычных для организаций данной отрасли (в случае необходимости для выполнения проекта уникального сырья, материалов или комплектующих изделий, количество поставщиков которых ограничено, и в случае, когда организация не имеет достаточного опыта, постоянных и проверенных партнеров и достаточной гибкости, позволяющих ей заключать более сложные контракты на выгодных условиях);

· риск заключения договоров (контрактов) с недееспособными или неплатежеспособными партнерами (контрагентами);

· риск невыполнения партнерами договорных обязательств в установленный срок, в результате чего возникают потери организации, связанные с нарушением графиков поставок, невыполнения партнерами работ, необходимых для осуществления инновационного проекта;

· риск нанесения ущерба третьим лицам, который включает в себя риск загрязнения окружающей среды и риск причинения морального и материального ущерба гражданам при осуществлении инновационного проекта.

5. Риски возникновения непредвиденных затрат и снижения доходов.

6. Риски усиления конкуренции. Причины могут быть следующие:

· утечка конфиденциальной информации либо по вине сотрудников организации, либо в результате промышленного шпионажа, предпринятого конкурентами;

· несовершенство маркетинговой политики, т.е. неправильный выбор рынков сбыта и неполная информация о конкурентах или отсутствие достоверной информации о конкурентах;

· замедленное внедрение нововведений по сравнению с конкурентами из-за отсутствия необходимых средств для проведения НИР, внедрения новых технологий, освоения производства новых высококачественных и конкурентных товаров;

· недобросовестность конкурентов (использование методов недобросовестной конкуренции);

· появление на рынке производителей из других отраслей, предлагающих однотипные, взаимозаменяемые товары, способные удовлетворить спрос потребителей;

· выявление непредвиденных функционально однородных заменителей производимых товаров в отрасли, в которой действует данная организация;

· появление новых местных организаций-конкурентов;

· экспансия на местный рынок производимого продукта или его аналогов со стороны зарубежных экспортеров.

7. Риски, связанные с недостаточным уровнем кадрового обеспечения.

8. Риски, связанные с обеспечением прав собственности на инновационный проект, возникают по различным причинам:

· риск не обеспечения условий патентования технических, дизайнерских и маркетинговых решений возникает в результате недостаточно «плотной» патентной защиты изобретений, технологий;

· риск опротестования патентов, защищающих принципиальные технические и прочие подобные решения – это вероятность потерь в случае объявления недействительными патентных прав, на основе которых организация уже осуществляет инновационный проект и рассчитывает получить монопольную прибыль. В течение всего срока действия патент может быть оспорен и признан недействительным полностью или частично в случае несоответствия охраняемого объекта промышленной собственности условиям патентоспособности, установленным законом, наличия в формуле изобретения, полезной модели или в совокупности существенных признаков промышленного образца признаков, отсутствующих в первоначальных материалах заявки, неправильного указания в патенте автора (авторов) или патентообладателя (патентообладателей);

· риски легальной и нелегальной имитации конкурентами запатентованных организацией инноваций возникают обычно, в первом случае, при так называемых «параллельных разработках», когда на основе сведений, полученных в открытой печати о запатентованных технических и дизайнерских решениях, конкуренты осуществляют такие же разработки, но с незначительными различиями, которые позволяют им также запатентовать свои инновации, во втором случае, потому что организации-патентообладателю очень трудно контролировать нелегальное использование некоторых запатентованных технических решений.

Избежать полностью риска в инновационной деятельности невозможно, так как инновации и риск – две взаимосвязанных категории.

Оценка инновационного риска осуществляется по правилам, аналогичным оценке коммерческих рисков, с той лишь разницей, что инновационные риски связаны с коммерциализацией новых видов товаров и услуг.

Риск реального инвестиционного проекта (ИП) – вероятность неблагополучных финансовых последствий в форме потери инвестиционного дохода и связанная с неопределенностью условий его осуществления.

Классификация проектных рисков :

1. По видам риска:

1.1. Риск уменьшения финансовой устойчивости и неплатежеспособности связан с несовершенством структуры инвестируемого капитала, снижением ликвидности активов предприятия, что может привести к несбалансированности во времени положительных и отрицательных денежных потоков и вызвать угрозу банкротства.

1.2. Риск проектирования связан с некачественной подготовкой бизнес-плана, проектируемых работ, неверной оценкой показателей эффективности ИП, в связи с недостатком информации о состоянии внешней инвестиционной среды и не верной оценкой внутреннего инвестиционного потенциала.

1.3. Строительный риск связан с выбором неквалифицированных подрядчиков, использованием устаревших технологий и материалов, что может привести к затягиванию сроков строительства и отдалить перспективу получения прибыли.

1.4. Риск финансирования связан с нехваткой денежных средств для финансирования ИП, несвоевременным поступлением средств из различных источников, удержанием цены источника капитала.

1.5. Маркетинговый риск связан с неправильной оценкой конъюнктуры товарного рынка, неверным прогнозом цен на материалы и сырье и прочие затраты, что может привести к неполучению незапланированного дохода и прибыли.

1.6. Процентный риск связан с возможностью изменения ставки процента на финансовом рынке, что отразиться на значениях всех показателей эффективности, так как она принимается в качестве нормы дисконта.

1.7. Инфляционный риск связан с превышением темпов инфляции над прогнозными значениями, что обеспечивает инвестируемый капитал и ЧДП проекта.

1.8. Налоговый риск связан с возможностью изменений действующих ставок налогообложения, введением дополнительных налогов, отменой налоговых льгот в сфере реального инвестирования.

1.9. Криминогенный риск связан с возможностью объявления ложного банкротства партнёрами, подделкой финансовых документов, хищением имущества.

1.10. Прочие виды риска – риски стихийных бедствий, и прочих форс-мажорных обстоятельств.

2. По стадиям инвестиционного процесса:

2.1. Риски прединвестиционного этапа связаны с разработкой бизнес–плана, квалифицированной оценкой экономических партнеров проекта;

2.2. Риски инвестиционного этапа связаны с финансированием ИП, осуществлением строительно-монтажных работ;

2.3. Риски постинвестиционного этапа возникают на стадии эксплуатации объекта инвестирования, определяются объективностью оценки внешней инвестиционной среды и внутренним инвестиционным потенциалом, а так же надежностью поставщиков и партнеров предприятия.

3. По источникам возникновения:

3.1. Внутренний (систематический).

3.2. Внешний (состояние климата, наилучшие условия – им легко управлять).

4. По возможным финансовым показателям:

4.1. Риск, влекущий только экономические потери;

4.2. Риск неполучения экономической прибыли или риск упущения инвестиционных возможностей;

4.3. Риск, влекущий как экономические потери, так и возможность получения более высокого дохода.

5. По уровню возможных потерь:

5.1. Допустимый риск – возможные финансовые потери не превышают расчетной прибыли по проекту;

5.2. Критический риск – возможные финансовые потери не превышают расчетной величины ожидаемого дохода от проекта;

5.3. Катастрофический риск – есть вероятность потери инвестируемого собственного и заемного каптала.

6. По возможности прогнозирования:

6.1. Прогнозируемый риск (инфляционный процент);

6.2. Непрогнозируемый (налоговый, криминогенный, форс-мажорные обстоятельства).

7. По возможности страхования:

7.1. Страхуемый риск (по которому есть себестоимость страховых услуг);

7.2. Не страхуемый риск (себестоимость страховых услуг отсутствует).

Источники возникновения риска:

• неопределенность будущего;
• недостаток информации;
• непредсказуемость поведения партнеров.

Последовательность этапов анализа рисков :

1) поводится идентификация, рисков связанных с реализацией данного ИП (наиболее существенные риски);

2) оценивается широта и достоверность информации, которая необходима при анализе;

3) выбор и использование количественных методов оценки рисков;

4) определяется величина возможных финансовых потерь в случаях наступления рискового события (абсолютная величина риска);

5) в случае сравнительной оценки различных ИП по уровню риска определяется величина возможных потерь в расчете на рубль получаемого инвестиционного дохода.

Инновационные риски (риски инновационных проектов) связаны с инновационной деятельностью, главной целью которой является реализация инновации. Инноваци­онный риск является результатом совокупного действия всех факторов, определяющих различные виды рисков (см. Классификация рисков): валютных, политических, предпринимательских, финансовых и др. Поскольку инновационная и предпринимательская деятельность являются областью пересечения ин­тересов различных сторон, преследующих противоречивые цели, невозможно разработать единую систему классификации рисков.

Деловой риск (риск предпринимательской деятельности) возникает в предпринимательской деятельности и связанный с вероятностью снижения выручки до уровня, не покрывающего предпринимательские издержки. Риск появляется в результате неблагоприятного изменения конъюнктуры (конъюнктурные риски) или ошибочной рыночной политики (маркетинговые риски), что связано с необходимостью снижения цен под влиянием конкуренции либо с невозможностью реализации товаров (продукции, услуг) в запланированном объеме.

Оценка инновационного риска осуществляется по правилам, аналогичным оценке коммерческих рисков. В отличие от коммерческих, инновационные риски связаны с коммерциализацией новых видов товаров и услуг.

Идентификация рисков

В процессе реализации инновационного проекта осуществляется операционная деятельность, инвестиционная деятельность и финансовая деятельность. Все виды деятельности связаны с типовыми рисками инвестиционного проекта.

К особенностям рисков для инновационных проектов следует отнести:

Научно-технические риски:

* отрицательные результаты НИР,

* отклонения параметров ОКР,

* несоответствие технического уровня (ТУ) производства ТУ инновации,

* несоответствие кадров профессиональным требованиям проекта,

* отклонение в сроках реализации этапов проектирования,

* возникновение непредвиденных научно-технических проблем.

Риски правового обеспечения проекта:

* ошибочный выбор территориальных рынков патентной защиты,

* недостаточно плотные патентные защиты,

* неполучение или запаздывание патентной защиты,

* ограничение в сроках патентной защиты,

* отсутствие просроченных лицензий на отдельные виды деятельности,

* «утечка» отдельных технических решений,

* появление патентнозащищенных конкурентов.

Риски коммерческого предложения:

* несоответствие рыночной стратегии фирмы,

* отсутствие поставщиков необходимых ресурсов и комплектующих,

* невыполнение поставщиками обязательств по срокам и качеству поставок.

Методы анализа неопределенности и риска

Основные факторы рисков

Факторы рисков определяются на основе анализа политической, экономической и финансово-кредитной политики как отдельных стран, так и мирового сообщества в целом. Факторы рисков служат ядром так называемой «Теории твердого основания» (Firm-Foundation Theory) и играют первостепенную роль в принятии решений об инвестировании инновационных проектов крупными компаниями, владеющими большими долгосрочными диверсифицированными инвестиционными портфелями.

Факторы рисков - одна из самых сложных частей, и в то же время одна из ключевых направлений работы по управлению риском. Проводить факторный анализ гораздо сложнее, чем какой-либо иной, поскольку одни и те же факторы оказывают в различных условиях неодинаковое значение на рынок или могут из решающих стать абсолютно незначительными. Необходимо знать взаимосвязь и взаимное влияние различных факторов, отражающее связи между различными государствами, историю их развития, определять совокупный результат тех или иных экономических мер и устанавливать связь между абсолютно несвязанными на первый взгляд событиями.

Наиболее важную группу фундаментальных факторов составляют политические. Они включают:

– войны, конфликты, взрывоопасные ситуации и любые высказывания политических деятелей по поводу обострения ситуации;

– отставки или смена правительства, выборы. Любая смена правительства неминуемо ведет к возможности смены как политического, так и экономического курса страны и привлекательности капиталовложений в ее экономику. Отставка главы Центрального банка или смена кого-либо из занимающих важные политические или финансовые посты вызывают немедленную реакцию рынка;

– угроза национализации;

– смена политического строя и т.д.

Для оценки политического риска широко используются модели WPRF (World Political Risk Forecasting), ICRG (International Country Risk Guide) и др. К важнейшим индикаторам они относят внешнюю торговлю, внешний долг страны, внутренние экономические показатели, политическую стабильность, образовательный уровень, структуру политической системы, международные отношения.

Одной из наиболее известных является модель BER (Business Environment Risk Index), созданная Ф. Ханнером. Она носит синтетический характер и включает 15 экономических и гуманитарных факторов и переменных. Каждая переменная имеет свой «вес» по степени важности и влияния на цели транснациональных компаний: политическая стабильность – 3,0; степень экономического роста – 2,5; конвертируемость валюты – 2,5; стоимость рабочей силы – 2,0; наличие краткосрочных кредитов – 2,0; наличие долгосрочных кредитов –2,0; уровень инфляции – 1,5; отношение к иностранным инвесторам – 1,5; уровень национализации – 1,5; состояние платёжного баланса– 1,5; степень профессиональной подготовки – 1,0; осуществимость контрактов– 1,0; степень «бюрократизации» – 1,0; развитие инфраструктуры – 1,0; местное управление – 1,0. Суммарный вес переменных составляет 25.

Полный экономический анализ проводится на трех уровнях. Первоначально в его рамках рассматривается состояние экономики в целом. Это позволяет выяснить, насколько общая ситуация благоприятна для инвестирования и дает возможность определить основные факторы, детерминирующие указанную ситуацию. После изучения конъюнктуры в целом осуществляется анализ отдельных сфер рынка в целях выявления тех из них, которые в сложившихся общеэкономических условиях наиболее благоприятны для помещения средств с точки зрения выбранных инвестиционных целей и приоритетов. При этом рассматривается состояние отраслей и подотраслей экономики. Выявление наиболее предпочтительных направлений размещения средств создает основу для выбора в их рамках конкретных видов вложений, инвестиции в которые обеспечили бы наиболее полное выполнение поставленных задач. Поэтому на третьем уровне анализа подробно освещаются конкретные инновационные программы, проекты, состояние отдельных фирм и компаний, чьи долевые или долговые фондовые инструменты обращаются на рынке. Это дает возможность решить вопрос о том, какие инструменты являются привлекательными, и от каких следует избавиться.

Изучение общей экономической ситуации на первом этапе анализа основано на рассмотрении показателей, характеризующих динамику производства, уровень экономической активности, потребление и накопление, влияние инфляционных процессов, финансовое состояние государства. При этом предпринимаются попытки установить конкретные механизмы воздействия на положение дел в экономике важнейших политических и социальных событий. Выявление факторов, определяющих хозяйственную ситуацию в целом и непосредственно отражающихся на рынке, позволяет определить общие условия, на фоне которых придется проводить инвестиционную политику и строить прогнозы относительно перспектив их изменения. Поскольку макроэкономическая обстановка является предметом пристального внимания со стороны широких кругов экономистов, при проведении ее фундаментального анализа имеется возможность опираться на достаточно глубокие проработки и выводы, которые делаются ведущими экспертами в данной области.

Общеэкономическая ситуация отражает состояние в большинстве сфер хозяйства, однако каждая из этих сфер подчиняется не только общим, но и своим частным (внутренним) закономерностям. Соответственно, выводы, сделанные на макроуровне, нуждаются по отношению к ним в конкретизации и корректировке. Даже если анализ обстановки в целом показывает, что она неблагоприятна для инвестирования, то это не означает, что нельзя найти отрасли, в которые можно было бы с большой выгодой помещать деньги.

Обычно развитие отраслей подчиняется определенным закономерностям. Начальные этапы их становления, связанные с подъемом и быстрым повышением доходности, постепенно сменяются более или менее продолжительными периодами относительно устойчивого развития. С течением времени в ряде отраслей может наметиться стагнация, а некоторые из них просто отмирают. В каждый данный момент при проведении анализа стараются выявить отрасль, которая находится на подъеме и в рамках установленных инвестиционных приоритетов дает лучшие по сравнению с остальными возможности размещения средств.

В ходе отраслевого анализа осуществляется сопоставление показателей, отражающих динамику производства, объемы реализации, величину товарных и сырьевых запасов, уровень цен и заработной платы, прибыли, накоплений как в разрезе отраслей, так и в сравнении с аналогичными показателями в целом по национальному хозяйству. При этом в странах с развитой экономикой аналитики опираются на стандартные индексы, характеризующие положение дел в различных отраслях.

После того, как определены наиболее подходящие отрасли для помещения средств, из всего многообразия входящих в них компаний и существующих инновационных проектов надо выбрать те, которые позволяют реализовать поставленные инвестиционные цели.

Таким образом, фактор рисков предполагает учет прошлого в динамике, экономические знания вообще и в частности, позволяющие мыслить масштабно и вовремя рассмотреть и оценить происходящие качественные изменения.

Инновации и инновационная деятельность связана со значительным риском, поскольку смысл инноваций составляют изменения, которые рассматриваются как источник дохода, а процессы и результаты изменений содержат существенную долю элементов неопределенности и вызванного ею риска. При этом рациональное поведение заключается в том, чтобы не игнорировать риск, а должным образом учитывать его для обоснования мероприятий, направленных па его предупреждения, снижения или компенсации риска.

Риск инновационного проекта - это мера неуверенности в получении ожидаемого уровня доходности при реализации инновационного проекта в реальных условиях хозяйствования. Исследования показывают, что в среднем с 11 научных идей появляется 2 реальных технических решения, 49 решений обеспечивают 4 патента, 8 патентов - 1 внедрен в производство изобретение, а 5 внедренных изобретений - всего 1 ожидаемый коммерческий результат!

Всего в экономике для оценки риска преимущественно используют вероятностный подход. Льет высокая степень неопределенности и риска инновационных проектов требует разработки мер по его снижению, что предполагает наличие точной оценки не только величины возможных убытков и вероятности их возникновения, но и степени утечки отдельных факторов па общий риск проекта Иь51].

При идентификации необходимо разделять риски по масштабности: риск, присущий конкретному инновационному проекту; риск, присущий самому предприятию (например, риск недостаточной финансовой устойчивости) риск, без которого невозможна деятельность отрасли и рынка в целом.

Бывают ситуации неопределенности для общей хозяйственной деятельности субъекта, а также отдельные риски, присущие только этому инновационному проекту.

Риски при реализации инновационного проекта могут возникнуть или па стадии продуцирования и выбора идеи инновационного проекта, или уже на стадии непосредственной разработки и внедрения инновационного проекта в реальных условиях хозяйствования. В любом случае, чем позже оказался (идентифицировался) тот или иной риск, тем выше вероятность возникновения убытков или тем большей оказывается недостижимость поставленных целей.

Основными этапами оценки рисков инновационных проектов являются:

1. Определение отдельных (элементарных) рисков реализации конкретного инновационного проекта. При этом необходимо идентифицировать риски, которые могут возникнуть в любой момент осуществления проекта и, по возможности, систематизировать их.

2. Оценка информации для определения уровня отдельных проектных рисков. Информация о внешней среды функционирования предприятия имеется всегда, однако лицу, принимает решение о целесообразности и экономической эффективности определенного инновационного проекта, надо обращать внимание па ее достоверность и возможность применения при анализе. Ретроспективные данные используют при наличии аналогий в инновационной деятельности прошлых лет (при этом условия реализации и область применения должны быть похожими). Если же инновация является новейшей для предприятия и ее оценка по уровню рисков осуществляется при отсутствии каких-либо статистических данных, то возникает необходимость применения методов, использующих инструменты оценки субъективной вероятности.

3. Выбор и использование соответствующих методов оценки достоверности отдельных проектных рисков. Анализ элементарного риска инновационного проекта базируется па оценке рисков, присущих его денежным потокам (т.е. вероятности отклонения полученного денежного поступления от запланированного значения). Учитывают также уровень корреляции и характер распределения этих вероятностей.

Для количественной оценки риска существуют различные методы, среди которых наиболее распространены статистический (в том числе метод статистических испытаний или метод Монте-Карло) аналитический; сочетание дерева решений и вероятностного подхода; оценивания финансовой устойчивости или оценки целесообразности затрат; экспертных оценок; нормативный; анализа чувствительности; использование аналогов и т.д. . Каждый из названных методов имеет свои преимущества и недостатки и используется в конкретных ситуациях, а универсального метода, приемлемого для всех случаев, не существует.

4. Определение размера возможных финансовых последствий в случае наступления рискового события в связи с реализацией инновации. Размер возможных финансовых потерь определяется видом инновации, объему привлеченного инвестиционного капитала, уровнем риска, предусмотренного этим проектом, а также чертой отклонений фактически получаемого дохода от ожидаемого значения.

На основании полученных характеристик осуществляют позиционирование проектов относительно возможных финансовых потерь при наступлении рискового события по зонам риска: безрисковая; допустимого риска; критического риска; катастрофического риска .

5. Оценка общего проектного риска. Общий уровень риска конкретного инновационного проекта теоретически оценивают как функцию значений уровней идентифицированных элементарных рисков. Совокупность этих рисков может вызвать синергетический эффект, как благоприятный для предприятия, так и разрушительный в условиях большого отрицательного значения приведенного чистого дохода от инноваций. При этом нужно также учитывать взаимное влияние реализации инновационного проекта па смену доходности активов предприятия и среднеотраслевые доходы от инновационной деятельности.

6. Сопоставление уровня проектного риска с финансовыми возможностями предприятия. В распоряжении предприятия должно быть достаточно средств не только для реализации определенного инновационного проекта, но и для страхования от возможного наступления тех или иных рисковых событий, которые будут ставить под сомнение возможность получения прибыли от инноваций. Но расходы на страхование как один из методов финансирования риска уменьшают активы предприятия, которые оно могло направить па инновации или инвестиции и получить прибыль. Поэтому надо взвешенно подходить к размеру цены страхования, то есть до размера страховой премии.

7. Сопоставление уровня проектного риска с уровнем доходности проекта. Основой деятельности любого предпринимателя является стремление получить прибыль, поэтому величина вероятных потерь должна быть пение размерной с величиной полученной прибыли или других конкурентных преимуществ от внедрения инновационного проекта.

8. Ранжунання альтернативных инновационных проектов по уровню риска. Обобщающую сравнительную оценку осуществляют с помощью двух методов:

На основе вариации всех конечных показателей эффективности проектов от их средних значений;

На основе отклонены "приоритетных для предприятия показателей эффективности проекта.

Риск инновационного проекта не принимает статического, абсолютного значения. Его природа такова, что поп меняет свои характеристики в зависимости от стадии инновационного проекта. Поэтому руководству предприятия необходимо осуществлять постоянный мониторинг процессов внедрения и управления инновационным проектом для своевременного выявления слабых си пиал ов и для подготовки механизма эффективного управления рисками. Самым доступным методом уменьшения инновационного риска с детального планирования и контроля его этапов.

Риск инновационного проекта никогда не принимает нулевого значения, ведь среда, в которой он осуществляется, никогда не с детерминированным и четко определенным. По своей природе риск инновационного проекта субъективно-объективным. Объективность его определяется присущей рыночным процессам недостаточностью но не полнотой информации по осуществлению тех или иных хозяйственных процессов. Субъективным источником возникновения риска может служить неадекватное восприятие такой информации лицом, принимающим решения, способность к необоснованному риску как проявление характера личности, падения преимущества другом альтернативном инновационному проекту. То есть основной при этом является субъективная оценка уровня риска.

Инновационным проектом является сложная система действий, направленных на достижение определенных целей в развитии науки и техники. Они связаны между собой исполнителями мероприятий, сроками и ресурсами. Инновационной программой называют комплекс связанных между собой инновационных проектов, а также проектов, которые направлены на поддержку деятельности с данным направлением. На данный момент популярность набирают инновационные проекты в ДОУ, примеры которых вдохновляют на создание новых воспитательных программ.

Уровень научно-технической значимости

Инновационные проекты, а также технические решения и идеи, которые они реализуют, могут иметь следующие уровни научно-технической значимости:

• модернизационный (базовая технология не подвергается кардинальным изменениям);
• новаторский (конструкция нового продукта существенно отличается от прежнего);
• опережающий (конструкция создана благодаря опережающим техническим решениям);
• пионерный уровень (появляются новые технологии и материалы, которые ранее не существовали).

Уровень значимости инновационного проекта определяет сложность, масштаб, особенности продвижения результатов процесса и состав исполнителей. Это повлияет на содержание управления проектом.

Классификация инновационных проектов

Инновационные проекты можно классифицировать следующим образом:

1. По характеру целей:

• конечные;
• промежуточные.

2. По периоду реализации:

• краткосрочные;
• среднесрочные;
• долгосрочные.

3. По потребностям, которые удовлетворяет проект. Они могут ориентироваться на создание новых или удовлетворение имеющихся потребностей.

4. По типу инноваций (создание нового или усовершенствование продукта, реорганизация структуры управления и пр.).

5. По степени принимаемых решений могут иметь такой характер:

• фирменный;
• региональный;
• отраслевой;
• международный федеральный.

6. По масштабности выполняемых задач:

• монопроекты - проекты, которые выполняются одной компанией в строгих финансовых и временных рамках, причем имеют однозначную инновационную цель;
• мультипроекты - комплексные программы, направленные на достижение сложных целей;
• мегапроекты - многоцелевые программы, которые объединяют в себе ряд мультипроетов, которые связаны одной сложнодостижимой целью.

Каждый проект проходит через определенные ступени своего развития от возникновения до своего завершения. Их совокупность образует его жизненный цикл. Его принято разделять на фазы, их - на стадии, после чего - на этапы. Они различаются в зависимости от системы организации работ и сферы деятельности.

Разработка инновационного проекта

При создании инновационные проекты проходят реализации и завершения. Стоит обратить внимание на основные этапы:

• формирование идеи;
• исследование возможностей;
• подготовка документации для заключения контракта;
• подготовка документации для оформления проекта;
• работы по реализации программы;
• мониторинг экономических показателей.

На стадии разработки уделяют внимание успешности и результативности проекта. При этом детали его существования в этот момент не слишком важны. Для них особенно важна новизна, конкурентоспособность, лицензионная защита и наличие патента. Кроме того, инновационные проекты требуют инвестирования средств, направляемых на совершенствование бизнеса.

Реализация инновационных проектов

Большинство организаций применяют внутренние и наружные источники финансирования одновременно. Внутренними источниками являются их собственные средства, которые в основном образовываются от реализации активов или являются страховыми сумами и амортизационными отчислениями. Наружные источники финансирования включают в себя привлеченные и а также финансирование из регионального или федерального бюджета.

Риски

Инновационные проекты являются программами с наиболее высоким риском для инвестиций. По этой причине их создателям стоит реально оценивать свои возможности. Самыми привлекательными для инвестиций будут программы, направленные на продвижение готовых Проекты, связанные с продвижением новых технологий, отличаются повышенным риском, так как для них намного сложнее создать маркетинговую концепцию.

Проблемы с финансирование возникают в том случае, если проект имеет незавершенную стадию поисковых исследований. При их проведении есть большая вероятность получения негативного результата.

Классификация рисков

Риски инновационного проекта являются неопределенностью, которая зависит от принятых решений, и их реализация выполняется спустя некоторое время. Частью предпринимательских решений является оценка рисков. Для их классификации целесообразно применить блочный принцип, который предусматривает распределение рисков по категориям, группам, видам и пр. Риски инновационных проектов можно классифицировать следующим образом:

• По возможности предсказуемости: предвиденные и непредвиденные.
• По наличию умышленного создания.
• По времени обнаружения.
• По месту обнаружения.
• По способу обнаружения.
• По причинам появления.
• По виновникам появления.
• По длительности действия.
• По возможности страхования.
• По методам устранения последствий.
• По этапам технологического процесса.
• По условиям производства.
• По установленным ценам.

Для оценки риска инновационного проекта требуется определить степень научно-исследовательских работ, соответствие программы рыночной стратегии компании, а также маркетинг. Классификация, оценка и изучение рисков потребуются для управления ими.

Оценка эффективности инновационного проекта

Эффективность проекта данного вида с точки зрения его участников можно определить соответствующими показателями их участия. Стоит рассмотреть ее оценку со стороны инновационного вуза, который ответственный за реализацию проекта, а также привлекает посторонних участников и дополнительное финансирование. Оценка эффективности инновационного проекта основана на таких принципах:

• применяются цены на услуги, ресурсы, товары, которые предусмотрены проектом или установлены на рынке;
• денежные потоки должны быть рассчитаны в тех же валютах, которые предусмотрены программой на оплату продукции и покупку ресурсов, после чего они будут по текущему курсу пересчитаны в рубли;
• в расчетах необходимо учитывать прибыль от финансовой и инвестиционной деятельности, а также применять схему финансирования проекта;
• необходимо учитывать вклады в дополнительные фонды и доходы, полученные от них.

В процессе расчета показателей эффективности участия компании, стоит принимать во внимание денежные средства, независимо от того, являются ли они собственными или заемными. Платежи по займам будут называться оттоками, а заемные средства - притоками.

проекта с учетом рисков эффективности

Стоит рассмотреть разработку инновационного проекта с учетом оценки его эффективности. В качестве образца можно взять пример проекта ООО «ЭкоЗдрав». Компания осуществляет свою деятельность в г. Красноярск. Проект направлен на изготовление и сбыт безреагентных и безкартриджных установок, которые предназначены для очистки питьевой и сточных вод. На данный момент они не имеют аналогов.

Предварительные исследования рынка показали, что потребность в данных установках достаточно велика. Согласно подсчетам, она составляет 25 000 штук, что является всего десятой частью возможных покупателей. Опираясь на данную информацию, компания планирует выпустить установки в количестве 10 тыс. штук в год, что будет вполне обоснованным.

Для оценки эффективности необходимо найти чистый приведенный доход (NPV) с помощью цен и суммы средневзвешенной стоимости капитала (WACC). Применяется следующая формула:

WACC=(E/K)*y+(D/K)*b*(1-t),

где E - собственный капитала, D - размер заемного капитала, K -сумма инвестированного капитала, y - предпологаемая доходность собственного капитала, b - предполагаемая доходность заемного капитала, t - ставка налога на прибыль.

Для данной компании показатель составит:

WACC=(188/2000)*0.72+(1812/2000)*0.28*(1-0.2)=0.270624

Если взять уровень инфляции в 7%, который был установлен на момент разработки проекта, можно получить дисконтирующий множитель в 0,340624.

По плану объемы прибыли составят 448060 руб. в первый год, 3229925 руб. - во второй, и 3919425 руб. - в третий. С их учетом необходимо рассчитать показатели, на основании которых будет оценена эффективность инновационного проекта.

Чистый приведенный доход, рассчитанный на ближайшие три года(NPV):

NPV1 = 448060/1.340624- 2000000 = - 1665782.5

NPV2 = 448060/1.340624+ 3229925/(1.340624)^2 - 2000000= 131343.21

Индекс рентабельности вложений (PI):

PI = (448060/1.340624+ 3229925/〖(1.340624)〗^2)/2000000 = 2131343,21/2000000 = 1.0656

Внутренняя норма рентабельности (IRR):

IRR = r_1+NPV(r_1)/(NPV(r_1)- NPV(r_2)) (r_2-r_1)

Стоимостью капитала r1 берется 20%.

Тогда IRR = 0.3+255859,8/(255859,8- 131343,21) (0.340624-0.3)=0.383475

Можно сделать вывод, что рассчитанная норма рентабельности превышает значение стоимости капитала. Таким образом, реализация данного инновационного проекта будет целесообразной.

Инновационные проекты в бизнесе

На сегодняшний день инновационные проекты в бизнесе успешно завоевывают мировой рынок. Это объясняется тем, что современному потребителю не так просто понравиться. Если компания будет повторять своих конкурентов, она со временем утратит свою популярность. По этой причине любой бизнес нуждается в нововведениях. Лучше всего, если это будут действительно инновационные проекты, а не обновление старых технологий, товаров или услуг.

Активно видоизменяется благодаря развитию научно-технической сферы. С данной точки зрения, бизнес требует к себе внимания. Кроме того, инновации должны признаваться обществом. Если им не будет принят разработанный инновационный проект, пример которого был продемонстрирован потребителям, он не принесет никакой выгоды.

Польза инноваций в бизнесе

Стоит отметить, что инновации в бизнесе требуют существенных интеллектуальных, финансовых и трудовых затрат. К тому же вкладываться придется не только в проект, но и в сотрудников компании. Инновации в предпринимательской деятельности могут быть техническими, управленческими, административными, экономическими и организационными.

Среди основных инновационных проектов данного рода можно назвать компьютеризацию. Они помогают создавать базы банных, проводить выполнение расчетов с помощью Интернета, использование компьютерных программ для работы и рассылки электронных писем. Кроме того, предприниматель сможет создать коммерческий сайт или интернет-магазин.

Таким образом, проекты данного рода в бизнесе позволяют усовершенствовать процедуру развития, предоставления услуг, продажи и пр. К тому же процесс будет существенно упрощен и займет меньше времени. Это означает, что бизнес будет иметь большую рентабельность.

Инновационные проекты в школе

Перед родителями нередко встает вопрос о том, куда отдать ребенка, в обычную школу, гимназию и лицей. Большинство из них определяются быстро, но понятие «инновационная школа» для них редко знакомо. Несмотря на это, все современные образовательные учреждения можно назвать таковыми. Это обусловлено тем, что большинство учебных планов составляется с учетом инноваций.

Совсем не обязательно отдавать ребенка в инновационную школу, ведь и в традиционном заведении реализуется инновационный педагогический проект. Но все же в них будет сделан акцент на формирование способности детей к самостоятельному приобретению знаний.

Использование инновационных технологий в школе позволяет индивидуально подобрать программу обучения для каждого ребенка, что положительно сказывается на его возможностях. К тому же у детей будет больше рвения к учебе, так как их можно будет заинтересовать. Что же такое инновационный проект в школе? Пример - применение в процессе образования различных программ. С их помощью можно положительно повлиять на получение и усвоение знаний.

Инновационный проект: пример

Дабы окончательно разобраться в том, что представляет собой инновационный проект, стоит рассмотреть конкретный пример. Компания Electrolux Design Lab проводила в 2013 году студенческий конкурс в Китае. На нем выпускник института анимации Квинг Цзи представил свой проект, который был направлен на улучшение сна человека. Им была разработана клеточная подушка в виде зеленной массы. Она способна обеспечить не только оптимальный отдых, но и защиту от вредных бактерий. В данном случае инновационный проект, пример которого представлен, предусматривает изобретение совершенно новой и сложной технологии.

В состав подушки вошли клетки алоэ, которые поглощают угарный газ и выделяют кислород. По этой причине, люди, которые на ней спят, не имеют проблем с дыханием. Клетки алоэ способны устранить любые вредоносные бактерии вокруг себя. Данный инновационный проект, пример которого был описан, стал успешным, но при желании создать что-то новое, можно подготовить программу не столь сложную. Она может содержать обновление уже существующей технологии.

Инновационные проекты относятся к категории наиболее высокого риска для инвестиций. Большинство коммерческих финансовых организаций и банков не осуществляет вложения в исследования и инновации, рассматривая наличие этого условия в проекте как стоп-фактор. В основном, финансирование этой сферы идет из бюджетных источников, из средств венчурных и специальных фондов. Расходы на НИОКР являются, конечно, одной из необходимых составляющих для успешного развития предприятий, но большинство предприятий во всем мире достаточно осторожно относятся к принципиально новым разработкам, предпочитая идти по пути незначительных усовершенствований уже существующих продуктов/ технологий. Только крупные корпорации в состоянии осуществлять значительные вложения в инновации. Все это относится и к российским предприятиям, но с поправкой на функционирование в условиях кризиса. То есть процент отечественных предприятий, способных инвестировать средства в инновационные проекты, невысок. Поэтому при поиске инвестиций из коммерческих источников инициатор инновационного проекта должен реально оценить свои шансы. Вероятность получения средств из этих источников возрастает со степенью готовности инновации к внедрению. Если разделить инновационные продукты по степени завершенности исследований и характеру результата НИОКР, то можно получить следующие категории инновационных проектов:

Группа Усовершенствованный Новый продукт/

продукт/ технология технология

Инновационные проекты, 1. 1 1. 2

связанные исключительно

с продвижением готового

инновационного продукта

Инновационные проекты 2. 1 2. 2

с незавершенной стадией

внедрения

Инновационные проекты 3. 1 3. 2

с незавершенной стадией

Инновационные проекты 4. 1 4. 2

с незавершенной стадией

Инновационные проекты 5. 1 5. 2

с незавершенной стадией

поисковых исследований

На практике привлечение средств в инновационный проект из коммерческих источников становится возможным только тогда, когда существует реальный результат НИОКР, практически отсутствуют сомнения в возможности его внедрения и сбыта. Наиболее привлекательными для инвестиций являются с точки зрения инвесторов проекты категории 1. 1 и 2. 1. Значительно выше риск по проектам, ориентированным на продвижение нового продукта/ технологии. При разработке и реализации таких проектов многие решения приходится принимать на интуитивном уровне, так как в большинстве случаев необходимая информация отсутствует. Например, для подобных проектов очень непросто разработать маркетинговую концепцию: довольно вероятны ошибки при прогнозировании объемов спроса, возможностей сбыта, позиционировании товара на рынке, установлении цены. Тем не менее, проекты, относящиеся к группам 1. 2 и 2. 2, при наличии веских аргументов для инвестора могут получить необходимые инвестиции. Самую низкую вероятность финансирования из коммерческих источников имеют проекты 4 и 5 категории. Средства для этих проектов лучше искать в инновационных и венчурных фондах. Инновационный риск данных проектов существенно повышается для инвестора в связи с тем, что в соответствии с российским законодательством риск случайных неудач невыполнения договоров несет заказчик, что признается существенным элементом договорных отношений на выполнение НИОКР, обусловленным их творческим характером (см. Гражданский Кодекс, ст. 769, п. 3). В принципе допускается иное распределение риска случайных неудач по договоренности сторон, но следует иметь в виду, что ст. 775 и 776 ГК, определяющие последствия случайной невозможности исполнения договора, ограничивают диспозитивность данных правил.

Управлять рисками, связанными с внедрением и продвижением инноваций на рынок, достаточно сложно, особенно принимая во внимание очень высокую долю неопределенности. Тем не менее, анализ инновационных рисков и их систематизация уже может дать инструменты к управлению рисками. На сегодняшний день создано достаточно много классификаций инновационных рисков. Однако многие из них страдают излишней детализацией. Для инвестора имеют значение фактически лишь те риски, которые приводят к потере или снижению объемов запланированной прибыли или доходов. В данной классификации, отражены основные риски, связанные с созданием и продвижением инноваций.

Основные риски, связанные со стадиями создания и продвижения инновации

2 Патентование может быть проведено и на более поздних стадиях

В принципе, на основании данной схемы можно провести и оценку инновационых рисков, рассматривая наличие в проекте мер, снижающих указанные риски. Оценивать риски можно, используя логические шкалы или систему баллов. Большинство методик по оценке рисков строится именно по бальной системе: эксперт проставляет определенное количество баллов по каждой из групп риска или по каждому риску в отдельной группе, затем риски взвешиваются, и выводится общая оценка риска проекта. На основании этой оценки дается заключение о группе риска проекта и целесообразности его финансирования. Оценка риска проекта должна обязательно отражаться в расчетах по проекту: все показатели проекта должны быть рассчитаны с учетом поправки на риск.

Целью оценки рисков должно быть умение авторов проекта заранее предугадать все типы рисков, с которыми они могут столкнуться, источники этих рисков и момент, их возникновения. А оценив риски, разработать меры по сокращению этих рисков и минимизации потерь, которые они могут вызвать.

Сложность расчетов и точность вычислений вероятности до второго знака после запятой не являются важным моментом. Для жюри конкурса важнейшим моментом будет доказательство того, что самые опасные риски определены и существует программа их минимизации, и что остальные риски тоже учитывались в процессе подготовки проекта.

Оценку всех количественных показателей рекомендуется выполнять экспертным путем, т. е. оценку проводят несколько человек (экспертов-участников проекта), исходя из личного опыта. Потом эти оценки складываются и делятся на число экспертов (определяется среднее арифметическое).

Здесь приводится один из наиболее простых и эффективных методов оценки рисков проекта – метод балльной оценки рисков, и пример использования этого метода.

Для практического использования этого метода рекомендуется следующая последовательность:

1. Определить простые риски;

2. Оценить вероятность наступления событий, относящихся к каждому простому риску;

3. Определить удельный вес каждого простого риска во всей совокупности;