Постановка финансового менеджмента на предприятии: предмет и цели управления. Управление денежными средствами и их эквивалентами. Денежный поток организации представляет собой
Для понимания объекта и предмета финансово менеджмента необходимо осмысление понятий «финансовые ресурсы», «финансы» и «менеджмент».
Финансовые ресурсы предприятия– это денежные доходы и накопления предприятия.
Источниками финансовых ресурсов являются:
выручка от продажи продукции;
прибыль, полученные кредиты;
финансовую помощь государства;
амортизационный фонд, фонды самострахования;
доходы, полученные по ценным бумагам;
Финансы - это особые экономические отношения, возникающие при формировании фондов денежных средств у предприятий (в данном случае) и использования их на цели расширенного воспроизводства.
Таким образом, это отношения связанные с формированием и использованием финансовых ресурсов.
В процессе формирования и использования финансовых ресурсов у предприятия возникают внешние и внутренние финансовые отношения. К внешним финансовым относятся отношения:
1) с государством (бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами) по поводу уплаты разнообразных налогов, получения финансовой помощи и кредитов;
2) с коммерческими банками по поводу получения и возврата кредита, вложения средств во вклады и получения доходов;
3) со страховыми компаниями по поводу уплаты страховых взносов и получения страховых компенсаций;
4) с фондовыми и валютными биржами , инвестиционными фондами и прочими небанковскими институтами в результате получения и уплаты доходов по ценным бумагам и прочей совместной финансовой деятельности;
5) с контрагентами (поставщиками, подрядчиками, покупателями продукции) при покупке, продаже товаров в кредит, получении и уплате штрафов, пени, неустоек, перемещении денежных средств в результате совместной деятельности.
К внутренним финансовым отношениям предприятия относят формирование и использование финансовых ресурсов внутри предприятия (деление выручки и прибыли на части, формирование резервного капитала, амортизационного фонда и т.д.).
Анализируя различные взгляды на менеджмент как на понятие, можно отметить, что большинство авторов одним из ключевых слов в нем используют слово «цель»:
Большой экономический словарь / Под ред. А. Н. Азрилияна. 5-е изд. доп и перераб. - М.: Институт новой экономики, 2002. С. 469.: «Менеджмент (англ. management) - управление производством; совокупность принципов, методов, средств и форм управления производством и увеличения прибыли.»
Глухов В. В. Основы менеджмента: Учебн.справ. пособие. - СПб.:Специальная литература, 1995. «Менеджмент - совокупность принципов, методов и средств управления производством с целью повышения эффективности производства и увеличения прибыли.»
Абчук В. А. Менеджмент: Учебник. - СПб.: Союз, 2002. «Менеджмент - это управление организацией в условиях рыночной экономики. Управление - воздействие руководителя на свой объект, направленное на достижение цели.»
Дафт Р. Л. Менеджмент. - СПб.: Питер, 2002. C. 802. «Менеджмент - эффективное и производительное достижение целей организации посредством планирования, организации, лидерства (руководства) и контроля над организационными ресурсами.»
Таким образом, и финансовый менеджмент мы можем определить как вид профессиональной деятельности, научное теоретическое направление, связанные с достижением целей предприятия благодаря эффективному использованию всех финансовых взаимосвязей и финансовых ресурсов предприятия .
Эффективное использование всех финансовых взаимосвязей и финансовых ресурсов подразумевает деятельность, обеспечивающую поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями.
Финансовый менеджмент действует на основе ряда принципов :
1. Интегрированность с общей системой управления предприятием . Управление финансами взаимосвязано со всей системой управления предприятием. Производственный менеджмент, инновационный менеджмент, менеджмент управления персоналом прямо или косвенно оказывают влияние на финансовый результат деятельности предприятия, на движение денежных потоков, следовательно, на формирование и использование финансовых ресурсов. Именно поэтому финансовый менеджмент ограничен общей системой управления и не должен противоречить управленческим решениям, принимаемым в комплексе по всему хозяйствующему субъекту. Кроме того необходимо отметить, что в этой же связи финансовый менеджмент является как управляющей подсистемой так и объектом управления.
2. Комплексный характер формирования управленческих решений . При управлении финансами все управленческие решения взаимосвязаны между собой. Все виды деятельности предприятия – операционная, инвестиционная, финансовая – взаимосвязаны и взаимозависимы. Принятие управленческого решения в одной сфере деятельности не должно быть ущербным для другой. Пример: финансовые инвестиции могут вызвать дефицит в финансировании производственной деятельности
3. Высокий динамизм управления . Управленческие решения в сфере финансового менеджмента динамичны. Изменения во внешней и внутренней среде деятельности предприятия происходят очень быстро. Это связано с колебаниями спроса и предложения на рынке, меняющейся ресурсной базой хозяйствующего субъекта и многими другими факторами. Финансовый менеджмент должен быстро реагировать на происходящие изменения, чтобы получить максимальные финансовые результаты.
4. Наличие разнообразных вариантов управленческих решений . При принятии конкретного решения в сфере финансов должно быть несколько альтернативных вариантов действия. Это необходимо, чтобы у предприятия был выбор, как лучше поступить, и чтобы при необходимости можно было от одного варианта перейти к другому. Финансовый менеджмент подразумевает расчет альтернативных издержек.
5. Управление финансами ориентировано на стратегические цели развития предприятия . Если управленческие решения по организации финансовых отношений противоречат миссии предприятия, то они должны быть отклонены.
Функции финансового менеджмента
Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Эти функции подразделяются на две части:
1) функции финансового менеджмента как управляющей системы – это функции, характерные для любого вида менеджмента;
2) функции финансового менеджмента как специальной области управления – это функции, которые определяются конкретным предметом финансового менеджмента.
П редметом курса финансового менеджмента является многообразие финансовых решений, их систематизация, моделирование и прогнозирование на основе использования отечественного и мирового опыта. Этот курс позволит сформировать практические навыки рационального поведения в сфере финансов предприятий, управления денежными потоками на микроэкономическом уровне, то есть на уровне хозяйствующего субъекта.
Финансовые решения коммерческого предприятия можно условно разделить на две группы
Инвестиционные решения
Решения финансирования.
Инвестиционные решения связаны с образованием и использованием активов предприятия и дают ответ на вопрос «куда вложить средства?».
Решения финансирования связаны с образованием и использованием пассивов и дают ответ на вопрос «где взять средства?»
Инвестиционным решениям в бухгалтерской отчетности предприятия соответствует Актив, решениям финансирования - Пассив
Решения инвестирования и финансирования можно классифицировать, т.к. соответствующие им активы и пассивы бухгалтерского баланса неоднородны. Структуру финансовых решений с точки зрения бухгалтерского баланса предприятия можно представить с помощью следующей схемы.
Два типа финансовых решений взаимосвязаны и взаимно переплетены. Для предприятия приоритетными являются решения инвестирования, т.к. цель любой коммерческой деятельности - получение дохода от эффективного вложения капитала.
Таким образом, с точки зрения финансовых решений на предприятии финансовый менеджмент - это форма управления процессами инвестирования и финансирования предпринимательской деятельности . Суть финансового менеджмента заключается в такой организации управления финансами со стороны соответствующих служб, которая позволит привлекать дополнительные финансовые ресурсы на самых выгодных условиях, инвестировать их с наибольшим эффектом, осуществлять прибыльные операции на финансовом рынке, покупая и перепродавая ценные бумаги.
На протяжении развития микроэкономический теории менялись подходы экономистов к определению главной цели функционирования предприятия, и, соответственно, финансового менеджмента. В настоящее время можно выделить следующие основные модели главной целевой функции предприятия.
1. Модель максимизации прибыли .
Главный ее недостаток в том, что модель максимизации прибыли никак не учитывала характер распределения прибыли, уровень ее капитализации; даже самый высокий уровень полученной прибыли не даст возможности сформировать собственные финансовые ресурсы для последующего развития, если прибыль будет израсходована на цели текущего потребления. Таким образом, в рыночных условиях максимизация прибыли может выступать как одна из важнейших задач предприятия, но не как его основная цель.
2. Модель минимизации трансакционных издержек.
Но данный критерий не дает оценки усилий предприятия по комплексной экономии его ресурсов, т.к. при этом в поле зрения не попадают все остальные виды его издержек, т.е. издержки, не связанные с коммерческой деятельностью. Следовательно, данная модель может использоваться лишь в рамках обеспечения одного из направлений повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия, но не как его главная целевая функция.
3. Модель оптимизации объема продаж .
Однако рыночная среда очень изменчива; в результате смены предпочтений потребителей все усилия предприятия по продвижению на рынке своего товара и увеличению объема его продаж могут свестись на нет. Таким образом, эта целевая функция может быть принята лишь в качестве одной из задач операционного менеджмента и маркетинга.
4. Модель обеспечения конкурентных преимуществ .
Недостатком этой модели является то, что очень сложно сформировать некий показатель, который сможет отразить в себе все аспекты понятия «конкурентное преимущество». Кроме того, понятие «конкурентное преимущество» имеет смысл только в рамках конкретной отрасли, а большая часть предприятий являются многоотраслевыми. Значит и эта целевая функция может рассматривать только как одна из задач основных систем управления.
5. Модель максимизации добавленной стоимости .
В добавленную стоимость включены все внутренние затраты предприятия по производству и реализации продукции (т.е. по оплате персонала, обслуживанию задолженности и т.д.), а также прибыль. Таким образом, эта модель учитывает экономические интересы не только собственников предприятия, но и его менеджеров, рабочих, а также поставщиков, кредиторов и государства. В то же время она вступает в противоречие с экономическими интересами конечного покупателя продукции, и этот недостаток нивелирует все преимущества данной модели. Все формы учета интересов экономических субъектов, перечисленных выше, отражаются в цене, которую покупатель может не поддержать. Поэтому рассматриваемая модель может использоваться лишь предприятиями, выпускающими эксклюзивную продукцию.
6. Модель максимизации рыночной стоимости предприятия .
Она отражает одну из важнейших концепций современной теории фирмы, смысл которой в том, что главная цель функционирования предприятия - это максимизация благосостояния его владельцев, то есть непрерывный рост стоимости предприятия на рынке. Отличительные особенности данной модели:
Она определяет собственников предприятия как главных субъектов в системе экономических интересов, связанных с данным предприятием. Собственники как остаточные претенденты на доход больше всех остальных субъектов заинтересованы в эффективном управлении предприятием; этот стимул выражается в росте рыночной стоимости предприятия и позволяет в наибольшей степени уравновешивать показатели риска и доходности в процессе управления предприятием.
Главная цель финансового менеджмента неразрывно связана с главной целью управления предприятием в целом и реализуется с ней в комплексе.
В настоящее время основной целью деятельности любого предприятия ведущие теоретики и практики в сфере экономики считают максимизацию рыночной стоимости предприятия.
Исходя из этого, основной целью финансового менеджмента на предприятии является достижение максимального роста благосостояния его владельцев, которая обеспечивается путем достижения максимальной рыночной стоимости хозяйствующего субъекта.
Это выражается в повышении рыночной цены акций организации. Стоимость акций показывает, насколько эффективно работает предприятие и качественный финансовый менеджмент в целом.
Основными задачами финансового менеджмента , направленными на достижение основной цели, являются:
1. Формирование достаточного объема финансовых ресурсов, необходимых для развития предприятия. Эта задача достигается путем (методы ):
определения необходимого объема всех финансовых ресурсов предприятия на предстоящий период;
определения максимального объема собственных денежных средств (прибыль, амортизационные отчисления и т.д.);
выявления необходимости заимствования средств на финансовом рынке (получение кредитов, выпуск долгосрочных ценных бумаг);
выбора источников и наиболее приемлемых условий получения заемных средств;
поддержания оптимальной структуры капитала (соотношение собственных и заемных средств, соотношение краткосрочных и долгосрочных заемных средств).
2. Эффективное распределение и использование сформированных финансовых ресурсов по основным направлениям деятельности предприятия. Для решения этой задачи следует:
установить пропорции распределения средств по направлениям деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой);
определить оценку возможной отдачи и необходимых затрат при распределении финансовых ресурсов.
3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем:
управления денежными потоками предприятия;
оптимального сочетания поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам;
поддержания ликвидности оборотных активов предприятия.
4. Достижение максимальной прибыли при предусматриваемом уровне финансового риска. Инструментами решения этой задачи являются:
эффективное управление активами предприятия (наличие только работающего имущества, приносящего прибыль);
использование заемного капитала для расширения производственно-хозяйственной деятельности;
выбор наиболее прибыльных направлений операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Важно стремиться увеличивать не только валовую, но и чистую прибыль предприятия, остающуюся в его распоряжении. При этом следует проводить эффективную налоговую, амортизационную и дивидендную политику.
Рост прибыли приводит к увеличению финансового риска. Поэтому при решении этой задачи финансовый менеджер устанавливает пределы допустимого финансового риска.
5. Достижение минимального уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. При достижении этой задачи предприятие должно:
разнообразить свою производственно-хозяйственную деятельность (выпускать разные виды продукции, приобретать разнообразные ценные бумаги и т.д.);
применять мероприятия по профилактике финансовых рисков (устанавливать лимиты на проведение отдельных финансовых операций, нормировать оборотные средства и т.д.);
создавать резервы на случай получения убытков в результате непредвиденных событий (проведение страхования, формирование фондов самострахования).
Стремление к минимизации риска может привести к уменьшению получаемой прибыли. Поэтому должна быть спланирована величина прибыли, которую должно получить предприятие.
6. Постоянное финансовое равновесие предприятия в процессе его деятельности. Предприятие на всех этапах своего жизненного цикла должно быть финансово устойчиво и платежеспособно. Это достигается за счет:
формирования оптимальной структуры активов (наличие ликвидных оборотных активов на предприятии);
финансирования деятельности предприятия за счет различных источников (и собственных, и заемных средств);
стремления к самофинансированию (покрытие текущих и капитальных затрат за счет собственных финансовых ресурсов).
7. Возможность быстрого реинвестирования капитала при изменении внутренних и внешних условий осуществления хозяйственной деятельности. Реинвестирование капитала – это вложение полученной предприятием прибыли в новый производственно-хозяйственный процесс (операционную, инвестиционную, финансовую деятельность). Эта задача решается путем:
эффективного распределения полученной чистой прибыли (направление части средств на развитие предприятия);
постоянного мониторинга ситуации на финансовом рынке;
выбора эффективных объектов инвестирования в предстоящем периоде;
контроля за отдачей от финансирования имеющихся финансовых инструментов.
Некоторые задачи финансового менеджмента имеют разнонаправлены характер (например, достижение максимальной прибыли при приемлемом уровне риска и достижение минимального риска при приемлемом уровне прибыли), но все задачи взаимосвязаны. Поэтому при управлении финансами все задачи должны быть оптимизированы между собой для достижения главной цели.
Финансовый менеджмент базируется на следующих взаимосвязанных основных концепциях:
1). Концепция денежного потока.
2). Концепция временной ценности денежных ресурсов.
3). Концепция компромисса между риском и доходностью.
4). Концепция цены капитала.
5). Концепция эффективности рынка капитала.
6). Концепция асимметричности информации
7). Концепция агентских отношений.
8). Концепции альтернативных затрат.
Теоретические вопросы
1. Предмет, цели и задачи курса. Места финансового менеджмента в системе экономических дисциплин.
Термин «финансовый менеджмент» (financial management) в переводе с английского означает «управление финансами».
Финансовый менеджмент – это наука о том, как лучше использовать собственный и заемный капитал фирмы, как получить наибольшую при–быль при наименьшем риске, быстрее прирастить капитал, сделать предприятие финансово привлекательным, устойчивым, платежеспособным, высоколиквидным. Финансовый менеджмент на Западе давно занял прочные позиции в управлении хозяйствующими субъектами как составная и важная его часть. Рыночные отношения в России требуют четкого финансового управления.
Предмет финансового менеджмента – экономические, организационные, правовые и социальные вопросы, возникающие в процес–се управления финансовыми отношениями на предприятиях.
Главная цель финансового менеджмента – обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия (пайщиков, акционеров) в текущем и перспективном периоде. Эта цель находит конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что и является реализацией конечных финансовых интересов ее владельцев.
В процессе реализации главной цели финансовый менеджмент направлен на решение основных задач.
1. Обеспечение формирования необходимого объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в перспективе. При этом должно быть привлечено достаточное количество собственных финансовых ресурсов (50 % на 50 % в обороте), это делается прежде всего за счет повышения эффективности их использования. Привлечение заемных источников целесообразно при условии их окупаемости, когда использование повысит рентабельность собственных средств.
2. Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов по основным направлениям деятельности организации. Прежде всего требуется установление необходимой пропорциональности в использовании финансовых ресурсов на цели производственно-хозяйственного и социального развития организации, на выплаты необходимого уровня доходов, на инвестированный капитал собственникам организации и т.п.
3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем эффективного управления денежными потоками организации в процессе кругооборота денежных средств с целью минимизации среднего остатка свободных денежных активов.
4. Обеспечение максимизации прибыли при предусматриваемом уровне финансового риска. Это достигается прежде всего за счет эффективного управления активами, вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых средств, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности при осуществлении эффективной налоговой, амортизационной, дивидендной политики.
5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при необходимом уровне прибыли путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, а также портфеля финансовых инвестиций; профилактика и избегание отдельных финансовых рисков с помощью эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.
6. Обеспечение постоянного финансового равновесия организации в процессе ее развития посредством поддержания высокого уровня финансовой устойчивости и платежеспособности, формирования оптимальной структуры капитала и активов, достаточного уровня самофинансирования инвестиционных потребностей.
Все перечисленные задачи тесно связаны между собой, хотя и носят в ряде случаев разнонаправленный характер.
Места финансового менеджмента в системе экономических дисциплин.
Менеджмент как научная дисциплина относится к системе экономических наук. В этой системе выделяют три основные группы (подсистемы) экономических наук:
Общие экономические науки, изучающие производственные отношения в общетеоретическом и историческом плане (экономическая теория, экономическая история, история экономических учений);
Специальные экономические науки, рассматривающие отдельные стороны (функции) производственных отношений и их существенные черты на макро-, мезо и микроуровне экономики (менеджмент, финансы, бухгалтерский учет, экономический анализ, экономика труда и др.);
Отраслевые экономические науки, которые изучают особенности производственных отношений в отдельных отраслях и суботраслях национальной экономики, закономерности и тенденции конкретной отрасли (экономика отрасли, экономика предприятия или фирмы), организация и управление предприятием, а также менеджмент, маркетинг. Менеджмент следует относить как к специальным, так и отраслевым экономическим наукам – в зависимости от объекта изучения. Например, менеджмент профессионального образования изучает управление производственными отношениями в процессах воспроизводства человеческого капитала, подготовки интеллектуальной и трудовой его составляющих. Подготовка высокообразованной, квалифицированной рабочей силы является одной из первостепенных задач менеджмента в профессиональном образовании и его непосредственной функцией.
В общетеоретическом плане менеджмент выполняет следующие основные функции в системе профессионального образования, которые позволяют лучше понять роль этой дисциплины в общей системе экономических дисциплин:
1) научная функция. Формируя основные понятия и закономерности хозяйственной деятельности в системе профессионального образования, менеджмент позволяет теоретически осмыслить и практически освоить сложные процессы, связанные с подготовкой, распределением и использованием рабочей силы;
2) познавательная функция. Менеджмент помогает осмыслить закономерности управления экономикой, разобраться в сложных взаимосвязях различных экономических процессов в сфере подготовки кадров для национального хозяйства;
3) прогностическая функция. В менеджменте в процессах принятия решений важное значение имеют экономические прогнозы и вероятностные показатели (в частности, для совершенствования структуры подготовки кадров), тенденции и направления научно-технического прогресса, варианты экономического роста и т. д.;
4) практическая функция. Познав закономерности развития экономических процессов в системе профессионального образования, менеджмент определяет пути реализации экономических идей, инновационных технологий в образовании.
Реализация основных функций менеджмента осуществляется в единстве с развитием и использованием экономических, естественных, математических, технических, педагогических, психологических, юридических и социальных дисциплин.
31. Определение общей потребности в капитале
Определение общей потребности в капитале создаваемого предприятия достигается различными методами, основными из которых являются:
1. Балансовый метод определение общей потребности в капитале основывается на определении необходимой суммы активов, позволяющих новому предприятию начать хозяйственную деятельность. Этот метод расчетов исходит из балансового алгоритма: общая сумма активов создаваемого предприятия равна общей сумме инвестируемого в него капитала. Методика расчета общей суммы активов создаваемого предприятия в альтернативных ее вариантах рассмотрена ранее. При использовании этого метода следует учесть, что еще до начала формирования активов учредители предприятия несут определенные предстартовые расходы, связанные с разработкой бизнес-плана, оформлением учредительных документов и т.п.
2. Метод аналогий основан на установлении объема используемого капитала на предприятиях-аналогах. Предприятие - аналог для осуществления такой оценки подбирается с учетом его отраслевой принадлежности, региона размещения, размера, используемой технологии, начальной стадии жизненного цикла и ряда других факторов.
Определение объема потребности в капитале создаваемого предприятия этим методом осуществляется по следующим основным этапам:
На первом этапе на основе проектируемых параметров создания и предстоящего функционирования предприятия определяются его наиболее существенные признаки (показатели), оказывающие влияние на формирование объема его капитала.
На втором этапе по установленным признакам (показателям) формируется предварительный перечень предприятий, которые могут потенциально выступать как аналоги создаваемого предприятия.
На третьем этапе осуществляется количественное сравнение показателей подобранных предприятий с ранее определенными параметрами создаваемого предприятия, влияющими на потребность в капитале. При этом рассчитываются корректирующие коэффициенты по отдельным сравниваемым параметрам.
На четвертом этапе с учетом корректирующих коэффициентов по отдельным параметрам оптимизируется общая потребность в капитале создаваемого предприятия.
3. Метод удельной капиталоемкости является наиболее простым, однако позволяет получить наименее точный результат расчетов. Этот расчет основывается на использовании показателя „капиталоемкость продукции", который дает представление о том, какой размер капитала используется в расчете на единицу произведенной (или реализованной) продукции. Он рассчитывается в разрезе отраслей и подотраслей экономики путем деления общей суммы используемого капитала (собственного и заемного) на общий объем произведенной (реализованной) продукции. При этом общая сумма используемого капитала определяется как средняя в рассматриваемом периоде.
Использование данного метода расчета общей потребности в капитале для создания нового предприятия осуществляется лишь на предварительных этапах до разработки бизнес-плана. Этот метод дает лишь приблизительную оценку потребности в капитале, так как показатель среднеотраслевой капиталоемкости продукции существенно колеблется в разрезе предприятий под влиянием отдельных факторов. Основными из таких факторов являются: а) размер предприятия; б) стадия жизненного цикла предприятия; в) прогрессивность используемой технологии; г) прогрессивность используемого оборудования; д) степень физического износа оборудования; е) уровень использования производственной мощности предприятия и ряд других. Поэтому более точную оценку потребности в капитале для создания нового предприятия при использовании этого метода расчета можно получить в том случае, если для вычисления будет применен показатель капиталоемкости продукции на действующих предприятиях-аналогах (с учетом вышеперечисленных факторов).
В течение многих лет в нашей стране финансовая наука развивалась в рамках классической теории финансов, тогда как в экономически развитых странах, начиная со второй трети XX в., бурное развитие получила неоклассическая теория финансов, акцентирующая внимание на рынках капитала и крупном корпоративном бизнесе.
К числу примечательных тенденций, в связи с новой теорией, можно отнести появление в 1960-х гг. нового направления - финансового менеджмента, понимаемого как система управления финансами крупной компании, где переплетаются функции бухгалтера и финансового менеджера. Это привело к появлению исключительно востребованной на предприятии новой профессии - финансовый менеджер - специалист, объединяющий функции бухгалтера и финансиста, умеющий работать с финансовыми инструментами, анализировать финансовую отчетность, управлять активами, капиталом, обязательствами.
Специфика корпоративного развития передовых стран наложила отпечаток и на финансовую науку. Финансовый менеджмент во второй половине XX в. развивался как наука об управлении финансами средних и крупных корпораций. Задача отечественной науки и практики состоит в использовании западных достижений для того, чтобы перейти от экстенсивного развития к интенсивному. Недостаточно усвоить конкретную зарубежную методику или модель, следует приспособить ее к конкретной ситуации, для чего очень важно понимать теоретические основы управления финансами предприятия.
Финансовый менеджмент - это наука и искусство управлять денежными потоками предприятия, привлекая наиболее рациональные источники финансовых ресурсов и используя их с наибольшей эффективностью для достижения стратегических и тактических целей предприятия.
Предметом финансового менеджмента являются денежные потоки, отражающие движение капитала. В самом общем виде управление финансами можно определить как специфическую область управленческой деятельности, связанную с целенаправленной организацией денежных потоков предприятий, формированием капитала, денежных доходов и фондов, необходимых для достижения стратегических целей развития предприятия.
Управление финансовой деятельностью предприятия реализуется на ряде принципов, основными из которых являются:
1) интегрированность с общей системой управления предприятием;
2) комплексный характер формирования управленческих решений;
3) высокий динамизм управления;
4) многовариантность подходов и разработка отдельных управленческих решений;
5) ориентированность на стратегические цели развития предприятия.
Этот подход базируется на основополагающей идее развития общества - достижении социального и экономического процветания общества через частную собственность. C позиции инвесторов в основе такого подхода лежит предпосылка, что повышение достатка владельцев предприятия заключается не столько в росте текущих прибылей, сколько в повышении рыночной цены их собственности. Поэтому финансовое решение, повышающее в будущем стоимость акций, следует принимать.
Реализация данного критерия на практике не всегда очевидна. Во- первых, он основан на вероятностных оценках будущих доходов, расходов, денежных поступлений и риска, связанного с ними. Во-вторых, не все предприятия имеют однозначно понимаемую финансовыми аналитиками рыночную стоимость (в частности, если предприятие не котирует свои акции на бирже, определение ее рыночной стоимости затруднено). Далее, этот критерий может не срабатывать в отдельных случаях (например, на предприятии с единоличным владельцем, который может решиться на рисковое вложение капитала, что может снизить цену акций).
Сформулированная цель финансового менеджмента вступает в противоречие с распространенным мнением о том, что главная цель финансового менеджмента - максимизация прибыли. Однако максимизация рыночной стоимости предприятия не всегда автоматически достигается при максимизации его прибыли. Например, полученная высокая прибыль может быть полностью израсходована на текущие цели, в результате чего предприятие будет лишено основного источника формирования собственных финансовых ресурсов для развития. Кроме того, высокий уровень прибыли может достигаться при высоком уровне финансового риска, что может обусловить снижение рыночной стоимости предприятия. Поэтому в рыночных условиях максимизацию прибыли можно считать как одну из важных задач финансового менеджмента.
К другим целям финансового менеджмента можно отнести:
1) выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы;
2) избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
3) лидерство в борьбе с конкурентами;
4) устойчивые темпы роста экономического потенциала предприятия;
5) рост объема производства и реализации;
6) минимизацию расходов;
7) обеспечение рентабельной деятельности и др.
Приоритетность той или иной цели по-разному объясняется в рамках существующих теорий организации бизнеса. Логика выделения областей деятельности финансового менеджмента тесно связана со структурой баланса (рис. 1.1).
Исходя из приведенной схемы, деятельность финансового менеджера можно сгруппировать по следующим направлениям таким как:
1) общий анализ и планирование имущественного и финансового положения организации;
2) обеспечение организации финансовыми ресурсами (управление источниками средств);
3) распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами) в организации.
Выделенные направления деятельности определяют основные задачи. В рамках первого направления осуществляется общая оценка активов предприятия и источников их финансирования; величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности; источников дополнительного финансирования; системы контроля состояния и эффективности использования финансовых ресурсов.
Второе направление предполагает детальную оценку объема требуемых финансовых ресурсов; форм их предоставления; методов мобилизации финансовых ресурсов; степени доступности и времени предоставления; затрат, связанных с привлечением данного вида ресурсов; риска, связанного с конкретным источником средств.
Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера: оптимальности трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов; целесообразности и эффективности вложений в основные средства, их состав и структура; оптимальности оборотных средств в целом и по видам; эффективности финансовых вложений.
Функции финансового менеджмента удобно систематизировать следующим образом:
1) планирование - стратегическое и текущее финансовое планирование; составление смет бюджетов для любых мероприятий; участие в определении ценовой политики, прогнозировании сбыта, формировании условий договоров (контрактов); оценка возможных изменений структуры (слияний или разделений);
2) организация - создание органов управления финансами, финансовых служб, установление взаимосвязи между подразделениями последних, определение их задач и функций;
3) регулирование финансовых потоков - управление денежными средствами, портфелем ценных бумаг, заемными средствами и т. д.;
4) защита активов - управление рисками; выбор оптимального способа их снижения;
5) учет, контроль и анализ - установление учетной политики: обработка и представление учетной информации в виде финансовой отчетности; анализ и интерпретация результатов; сопоставление отчетных данных с планами и стандартами; внутренний аудит;
6) стимулирующая функция - обеспечение необходимой мотивации для собственников и работников предприятия.
Основными задачами финансового менеджмента организации можно считать: 1) обеспечение сбалансированности движения материальных и денежных потоков; 2) достижение финансовой устойчивости и финансовой независимости; 3) обеспечение источниками финансирования - поиск внутренних и внешних источников финансирования и оптимального их сочетания; 4) эффективное использование финансовых ресурсов для достижения стратегических и тактических целей организации.
Как практическая сфера деятельности финансовый менеджмент имеет несколько крупных областей:
1) общий финансовый анализ и планирование, в рамках которых осуществляется формулирование общей финансовой стратегии;
2) управление инвестиционной деятельностью, понимаемой в широком смысле как инвестиции в так называемые реальные активы;
3) управление источниками финансовых ресурсов, как область деятельности управленческого аппарата, имеющая целью обеспечение финансовой устойчивости предприятия;
4) управление финансовой деятельностью, обеспечивающее рентабельную работу в среднем;
5) текущее управление денежными средствами, в рамках которого осуществляются финансирование текущей деятельности и организации денежных потоков, имеющие целью обеспечить платежеспособность организации и ритмичность текущих платежей.
В нашей стране практика эффективного менеджмента находится в стадии становления, сталкиваясь с объективными экономическими трудностями, несовершенством нормативно-правовой базы, недостаточным уровнем подготовки специалистов. Для современной России характерны:
Общий низкий уровень уставного капитала приватизированных организаций;
Высокая цена финансовых ресурсов;
Неразвитость фондового рынка и финансовой инфраструктуры;
Низкая инвестиционная привлекательность предприятий.
Еще по теме Понятие, предмет, цели и задачи финансового менеджмента:
- Глава 1. Предмет, задачи и содержание финансового менеджмента. Информационная база финансового менеджмента
- 7.1. Финансовая работа в корпорации 7.1.1. Цели и задачи финансового менеджмента
- 4. Сущность, роль, цели и задачи финансового менеджмента в системе управления предприятием
- 1.2. Предмет, понятие, цели и задачи инвестиционного права
- Глава I. Основные понятия, структуры, инструменты, цели и задачи финансовой теории и финансовой инженерии
- Роль финансового менеджмента в управлении финансами организаций. Цель, задачи и функции финансового менеджмента.
- ЧАСТЬ I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА. ПРЕДМЕТ, ТЕРМИНОЛОГИЯ, ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА И ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ
- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право -
Цель и задачи финансового менеджмента. Субъект и объект финансового менеджмента. Состав основных субъектов финансового менеджмента. Общие и специальные функции финансового менеджмента. Принципы финансового менеджмента.
Финансовый менеджмент как наука управления финансами направлена на достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта.
Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: 1) управляемая подсистема (объект управления) 2) управляющая подсистема (субъект управления). ФМ реализует сложную систему управления совокупно-стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности.
Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы: 1) Денежный оборот; 2) Финансовые ресурсы; 3) Кругооборот капитала; 4) Финансовые отношения.
Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются: 1) Кадры (подготовленный персонал); 2) Финансовые инструменты и методы; 3) Технические средства управления; 4) Информационное обеспечение.
В наиболее общем виде финансовый менеджмент включает следующие задачи :
1. общий финансовый анализ и планирование;
2. обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, т.е. управление источниками средств;
3. распределение финансовых ресурсов, инвестиционная политика и управление активами.
1.1 активов предприятия и источников их финансирования.
1.2 величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности.
1.3 источников дополнительного финансирования
1.4 системы контроля над составом эффективности использования финансовых ресурсов
2.1 объема требуемых финансовых ресурсов;
2.2 форм их представления, краткосрочные и долгосрочные кредиты, денежная наличность;
2.3 степень доступности и время представления;
2.4 стоимость обладания данным видом ресурсов;
2.5 риски ассоциированные с данным источником средств
3-е направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:
3.1 оптимальность, трансформация финансовых ресурсов в другие виды ресурсов – материальные, трудовые, денежные;
3.2 целесообразность и эффективность вложений в основные фонды, их состав и структура; 3.3 оптимальность оборотных средств 3.4 эффективность финансовых вложений
Цели финансового менеджмента . Это целая система целей:
Выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
Избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
Лидерство в борьбе с конкурентами;
Максимизация цены фирмы;
Устойчивые темпы роста экономического потенциала фирмы;
Рост объемов производства и реализации;
Максимизация прибыли;
Минимизация расходов;
Обеспечение рентабельности хозяйственной деятельности.
Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем:
1) управляемая подсистема (объект управления)
2) управляющая подсистема (субъект управления).
Финансовый менеджмент реализует сложную систему управления совокупно-
стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном
процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской
деятельности.
Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного
оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения
финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней
среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:
1) Денежный оборот;
2) Финансовые ресурсы;
3) Кругооборот капитала;
4) Финансовые отношения.
Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов,
технических средств, а также специалистов, организованных в определенную
финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование
объекта управления. Элементами субъекта управления являются:
1) Кадры (подготовленный персонал);
2) Финансовые инструменты и методы;
3) Технические средства управления;
4) Информационное обеспечение.
Функции финансового менеджмента определяют формирование структуры управляющей системы. Различают два основных типа функций финансового менеджмента.
Функции объекта управления – организация денежного оборота, снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами (ценностями), снабжение основными и оборотными фондами (т. е. оборудованием, сырьем, материально-техническим обеспечением), организация финансовой работы и т. д.
Функции субъекта управления – общий вид деятельности, выражающий направление осуществления воздействия на отношение людей в хозяйственном процессе и в финансовой работе. Эти функции, т. е. конкретный вид управленческой деятельности, последовательно складываются из сбора, систематизации, передачи, хранения информации, выработки и принятия решения, преобразования его в команду.
Кроме того, выделяют следующие функции.
Планирование играет существенную роль. Ведь чтобы дать команду, надо составить задание, программу действия, для чего разрабатываются планы финансовых мероприятий, получения доходов, эффективного использования финансовых ресурсов. Функция управления – финансовое планирование – охватывает весь комплекс мероприятий как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь.
Прогнозирование (от греч. prognosis – предвидение) в финансовом менеджменте – разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствующих изменений.
Функция организации в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур. К последним относятся создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т. п.
Регулирование (от лат. regulate – подчинение определенному порядку, правилу) в финансовом менеджменте – воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров.
Координация (лат. со – вместе, ordinatio – расположение в порядке) в финансовом менеджменте – согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.
Стимулирование в финансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда. Посредством стимулирования осуществляется управление распределением материальных и духовных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда.
Контроль в финансовом менеджменте сводится к проверке организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т. п. Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, в организацию финансового менеджмента.
2. Система информационного обеспечения финансового менеджмента
Информационная система финансового менеджмента. Внешние и внутренние информационные показатели финансового менеджмента. Пользователи финансовой информации предприятия. Требования, предъявляемые к информации.
Система информационного обеспечения финансового менеджмента выражает процесс подбора и обработки соответствующих информационных материалов, предназначенных для финансового анализа, планирования и контроля. Такую информацию используют для принятия оперативных управленческих решений, разработки финансовой стратегии и тактики. Для принятия финансовых и инвестиционных решений руководству предприятия необходима внутренняя и внешняя информация.
К внутренним источникам информации относят данные:
бухгалтерского учета и отчетности;
налогового учета и отчетности;
управленческого учета и отчетности;
операционных и финансовых бюджетов и отчетов об их исполнении;
оперативного финансового учета и отчетности (платежный баланс и отчет о его исполнении, журналы расчетов с поставщиками и покупателями и др.);
статистической отчетности;
нормы и нормативы разработанные предприятием (нормы расхода и запаса сырья и материалов, нормативы оборотных средств и пр.).
Указанные информационные источники рассматривают за ряд периодов (месяцев, кварталов, лет), строят динамические ряды финансовых показателей (коэффициентов) и делают выводы о финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности и инвестиционной привлекательности предприятия для кредиторов, инвесторов и иных контрагентов.
В состав внешней финансовой информации включают:
сведения государственных финансовых органов - положения, приказы, обзоры и др. сведения Центрального банка Российской Федерации;
сообщения Федеральной службы по финансовым рынкам РФ;
данные с фондовых и валютных бирж - о торгах финансовыми инструментами и валютой;
обзоры Минэкономразвития РФ о макроэкономической ситуации в стране;
договоры (контракты), заключенные с поставщиками материальных ресурсов и потребителями продукции данного предприятия;
функциональные пакеты прикладных программ, используемые для построения системы финансового и инвестиционного управления;
иную информацию.
Использование всей поступающей внутренней и внешней информации на предприятии позволяет создать комплексную систему информационного обеспечения финансового менеджмента. Данная система ориентирована на принятие краткосрочных и долгосрочных управленческих решений и на формирование собственной системы финансового мониторинга.
Стороны, заинтересованные в информации о деятельности предприятия, можно условно разделить на две основные категории: внешне и внутренние пользователи.
К внутренним пользователям относится управленческий персонал предприятия. Он принимает различные решения производственного и финансового характера. Например, на базе отчетности составляется финансовый план предприятия на следующий год, принимаются решения об увеличении или уменьшении объема реализации, ценах продаваемых товаров, направлениях инвестирования ресурсов предприятия, целесообразности привлечения кредитов и др. Очевидно, что для принятия таких решений требуется полная, своевременная и точная информация, поскольку в противном случае предприятие может понести большие убытки и даже обанкротиться. Кроме того, финансовая отчетность является связующим звеном между предприятием и его внешней средой. Целью представления предприятием отчетности внешним пользователям в условиях рынка является прежде всего получение дополнительных финансовых ресурсов на финансовых рынках. Таким образом, от того, что представлено в финансовой отчетности, зависит будущее предприятия.
Среди внешних пользователей финансовой отчетности выделяются, в свою очередь, две группы: пользователи, непосредственно заинтересованные в деятельности компании, и пользователи, опосредованно заинтересованные в ней.
К первой группе относятся:
нынешние и потенциальные собственники предприятия, которым необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственных средств предприятия и оценить эффективность использования ресурсов руководством компании;
нынешние и потенциальные кредиторы, использующие отчетность для оценки целесообразности предоставления или продления кредита, определения условий кредитования, определения гарантий возврата кредита, оценки доверия к предприятию как к клиенту;
поставщики и покупатели, определяющие надежность деловых связей с данным клиентом;
государство, прежде всего в лице налоговых органов, которые проверяют правильность составления отчетных документов, расчета налогов, определяют налоговую политику;
служащие компании, интересующиеся данными отчетности с точки зрения уровня их заработной платы и перспектив работы на данном предприятии.
Вторая группа пользователей внешней финансовой отчетности - это те юридические и физические лица, кому изучение отчетности необходимо для защиты интересов первой группы пользователей. В эту группу входят:
аудиторские службы, проверяющие данные отчетности на соответствие законодательству и общепринятым правилам учета и отчетности с целью защиты интересов инвесторов;
консультанты по финансовым вопросам, использующие отчетность в целях выработки рекомендаций своим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную компанию;
биржи ценных бумаг;
регистрирующие и другие государственные органы, принимающие решения о регистрации фирм, приостановке деятельности компаний, и оценивающие необходимость изменения методов учета и составления отчетности;
юристы, нуждающиеся в отчетности для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли и выплате дивидендов, а также для определения условий пенсионного обеспечения;
пресса и информационные агентства, использующие отчетность для подготовки обзоров, оценки тенденций развития и анализа деятельности отдельных компаний и отраслей, расчета обобщающих показателей финансовой деятельности;
торгово-производственные ассоциации, использующие отчетность для статистических обобщений по отраслям и для сравнительного анализа и оценки результатов деятельности на отраслевом уровне;
профсоюзы, заинтересованные в финансовой информации для определения своих требований в отношении заработной платы и условий трудовых соглашений, а также для оценки тенденций развития отрасли, к которой относится данное предприятие.
В силу особого значения отчетности для финансовых рынков и принятия финансовых решений ее регулированию в странах рыночной экономики уделяется большое внимание. В частности, существуют принципы и стандарты финансового учета и отчетности, которые разрабатываются соответствующими организациями и на основе которых происходит регистрация компаний на биржах ценных бумаг. Несмотря на национальные различия этих стандартов, наиболее важным их общим качеством является то, что они призваны обеспечивать полноценный поток информации между предприятием и финансовыми рынками, включая индивидуальных инвесторов.
Требования, предъявляемые к информации
Динамический характер информации.
Информация существует только в момент взаимодействия данных и методов, т.е. в момент информационного процесса. Остальное время она пребывает в состоянии данных.
Адекватность используемых методов.
Информация извлекается из данных. Однако в результате использования одних и тех же данных может появляться разная информация. Это зависит от адекватности выбранных методов обработки исходных данных.
Данные, по своей сути, являются объективными. Методы являются субъективными, в основе методов лежат алгоритмы, субъективно составленные и подготовленные. Таким образом, информация возникает и существует в момент диалектического взаимодействия объективных данных и субъективных методов.
Для бизнеса информация является исходной составляющей принятия решений.
Всю информацию, возникающую в процессе функционирования бизнеса и управления им, можно классифицировать определенным образом. В зависимости от источника получения, информацию разделяют на внутреннюю и внешнюю (например, информация, описывающая явления, происходящие за пределами фирмы, но имеющие к ней непосредственное отношение).
Также информация может быть классифицирована на фактическую и прогнозную. К фактической информации о бизнесе относится информация, характеризующая
Субъекты и объекты финансового менеджмента . Финансовая администрация предприятия (финансовая дирекция, финансовые менеджеры) представляет собой субъекты финансового менеджмента. К субъектам следует относить и собственников предприятия (в том числе долевых), поскольку менеджеры реализуют их волю. Объектами управления являются финансы хозяйствующих субъектов, финансовые процессы, происходящие на предприятии; финансовые потоки, связанные с его функционированием; фонды денежных средств; финансовые активы, ресурсы и их источники; внутренние и внешние по отношению к предприятию финансовые отношения.
Под финансовыми процессамикак объектами финансового менеджмента понимаются финансовые отношения, показатели, денежные фонды, финансовое обеспечение различных аспектов функционирования предприятия. Главный объект менеджмента - финансовые потоки хозяйствующего субъекта, его денежный оборот. Здесь субъекты управления неотделимы от объектов. Поэтому рассматривать их отдельно нельзя.
Финансовая дирекция предприятия(финансовая бухгалтерия) может существовать не только на крупных и средних, но и на небольших предприятиях. В то же время на последних она может быть представлена, как правило, только одним отделом - бухгалтерией. Однако нередко имеет место совмещение различных функций финансовых менеджеров одним специалистом. Отсюда - формальный характер финансовой дирекции на этих предприятиях. Полноценная финансовая дирекция существует только на крупных предприятиях. Это связано со структурированием финансовой работы, а также с тем, что на крупных предприятиях финансовая организация является более сложная, интенсивнее внедряются перспективные формы деятельности (например, финансовое планирование и прогнозирование), значительно количество подразделений, служб и, соответственно, финансовых менеджеров и их руководителей.
На крупных предприятиях в финансовую дирекцию могут входить служба финансового директора (заместителя директора по экономике и финансам), финансовый отдел, бухгалтерия (обычно в виде нескольких отделов), отделы инвестиций, снабжения, сбыта (маркетинговый), ценных бумаг (управления собственностью), казначейский, плановый, налоговый, кредитов и платежей, финансовых исследований, юридический, внутреннего аудита, аналитический, страхования и др. Чем крупнее предприятие, тем, как правило, больше различных финансовых и связанных с ними отделов и служб. Структура финансовой дирекции сильно отличается не только в зависимости от размеров предприятий, но и от их организационно-правовой формы, рода деятельности и пр. В акционерных обществах основным лицом, ответственным за исполнение функций финансовой дирекции и осуществление целей финансового менеджмента, нередко является вице-президент по финансовым вопросам.
Положение о финансовой дирекцииразрабатывается на многих предприятиях. В нем освещаются функции, цели и задачи дирекции, ее состав, обязанности членов дирекции, степень их ответственности и полномочий, взаимоотношения с другими элементами системы управления, подразделениями и службами предприятия и др. Финансовая дирекция предприятия - это прежде всего финансовая бухгалтерия (служба менеджера-казначея) и бухгалтерия как таковая (служба менеджера-контролера (ревизора)).
Основными функциями финансовой дирекции являются:
– финансовое обеспечение основной (производственно-коммерческой) деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности;
– разработка финансовой политики предприятия;
– осуществление финансового планирования;
– управление финансовыми потоками на предприятии, контроль над его доходами и расходами;
– ведение финансовых расчетов с контрагентами предприятия;
– разработка ценовой, инвестиционной, кредитной, валютной, амортизационной, эмиссионной, страховой, дивидендной политики, а также политики в области оплаты труда и др.,
– установление смет расходов для подразделений и служб;
– текущий мониторинг финансовой деятельности;
– проведение финансового анализа, внутреннего аудита на предприятии;
– осуществление внешних и прочих финансовых операций (траст, залог, финансовый лизинг) и др.
Финансовые менеджеры, их функции и предъявляемые к ним требования.Финансовый менеджер - это руководитель (или ответственный исполнитель) финансовой службы на предприятии, в учреждении, организации. Служба финансового менеджера на предприятии - одно из главных звеньев финансово-кредитной системы страны. Финансовый менеджер принимает управленческие решения в целях реализации экономической стратегии предприятия.
Основными функциями финансового менеджера являются:
Аналитическо-контролъные;
Финансовое планирование;
Принятие управленческих решений.
Он принимает управленческие решения в непосредственной финансовой деятельности, связанной с формированием и использованием фондов денежных средств, в сфере капитальных вложений, на финансовых рынках, в области налогообложения, обязательных отчислений, сборов и др.
Финансовые менеджеры осуществляют финансовый (фундаментальный) анализ (а при необходимости и технические виды анализа, например, ценных бумаг), проводят оценку эффективности работы, перманентный финансовый контроль над всеми сторонами деятельности, в первую очередь за доходами, расходами и их соотношением между собой, за финансовой устойчивостью и ликвидностью предприятия. Они осуществляют разработку бюджета фирмы, других финансовых планов, а также прогнозов, кредитное планирование и пр.
Сейчас особенно растет значение умения менеджера прогнозировать развитие финансово-экономической ситуации. Менеджер должен уметь прогнозировать объемные параметры производства и реализации продукции, затраты на производство и себестоимость различных видов продукции, динамику потребности в источниках финансирования, направления и масштабы предстоящих денежных потоков и др. При этом менеджер должен верно оценивать текущее финансово-экономическое положение фирмы; уметь балансировать имеющиеся денежные средства и потребности в них как в кратко-, так и в долгосрочном плане; оптимизировать расходы и отчисления, минимизировать издержки и осуществлять финансовое обеспечение максимизации конечных результатов деятельности; обеспечивать непрерывное поступление денежных средств на предприятие.
В целом в функциональные обязанности финансового менеджеравходят:
– текущая деятельность, связанная с движением денежных фондов предприятия (осуществление затрат, расчетов, формирование выручки, распределение и использование доходов, авансирование средств);
– финансовое планирование (прогнозирование);
– проведение операций на финансовых рынках;
– инвестирование;
– финансовый анализ и контроль за финансовым обеспечением предприятия;
– расчеты и платежи с бюджетами и внебюджетными фондами.
Реализация вышеназванных функций определяет следующие требования к финансовым менеджерам:
– высокая общая и профессиональная эрудиция;
– знание финансово-экономических дисциплин;
– высокая степень использования полученных знаний на практике;
– владение техникой и технологией финансового менеджмента, развитое финансовое мышление;
– умение работать с финансовой (бухгалтерской) отчетностью, финансовыми документами, осуществлять финансовый анализ;
– организаторские способности, умение работать с людьми, формировать группы исполнителей;
– творческий, нешаблонный подход к делу;
– умение мотивировать, стимулировать действия персонала;
– высокая степень ответственности за порученное дело;
– быстрое реагирование на изменения в управляемой системе и др.
С одной стороны, речь идет не просто о хорошо подобранном персонале, но и о создании команды единомышленников, а с другой - как бы хорошо ни были подобраны кадры, со временем их надо переобучать, повышать квалификацию, адаптировать к повышенным требованиям. Обучение и самообучение в области финансового менеджмента должно носить непрерывный характер.
Умение работать с финансовой отчетностью. Это одно из главныхтребований, предъявляемых к финансовому менеджеру. Специалист должен уметь: готовить отчетность, читать ее, проводить на основе отчетности различные виды финансового анализа, использовать отчетность для принятия управленческих решений в рамках текущей деятельности, а также для планирования и прогнозирования. Умение работать с отчетностью необходимо и другим пользователям: аудиторам, предпринимателям, руководителям, акционерам, инвесторам, налоговым работникам - всем заинтересованным лицам.
Предпосылкой эффективной работы с финансовой отчетностью является эрудированностьв общеэкономических вопросах (знание финансов, бухгалтерского учета, менеджмента, финансовых рынков, ценообразования, других базовых дисциплин). Эти знания не должны быть поверхностными. Так, в системе бухгалтерского учета ее пользователь должен понимать экономическое содержание каждой статьи баланса предприятия, бухгалтерские проводки и пр. Он должен знать суть, специализацию, место, роль и перспективы коммерческой организации на рынке, в отрасли, хозяйственных связях и др. В противном случае работа с отчетностью окажется малоэффективной.
Ее пользователь также обязан знать принципы составления отчетности, ее роль в процессе управления финансами, ограничения и недостатки отчетности (в первую очередь бухгалтерского баланса), ориентироваться в системе финансовой информации и отчетности, поскольку для уяснения какого-то вопроса необходимо привлечение различных форм отчетности. Пользователь должен понимать основные логические взаимосвязи между финансовыми показателями, методами, приемами и рычагами; уметь выявлять факторы и причины изменения показателей и коэффициентов; предвидеть следствия подобных изменений и тенденций. Ему необходимо также знать последовательность выполнения аналитических расчетов.
Классификация финансовых менеджеров . Это менеджер-руководитель(финансовый директор) и линейные финансовые менеджеры.Генеральный (высший) менеджер осуществляет разработку и реализацию решений, конкретизацией которых занимаются десятки, а то и сотни линейных менеджеров. Например, он формирует финансовую политику предприятия в целом, аппарат управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, принимает основополагающие решения по вопросам финансового развития предприятия и способам их осуществления. Состав высших финансовых менеджеров определяется структурой финансовой дирекции предприятия.
Что касается линейных финансовых менеджеров, то они осуществляют деятельность на довольно узком участке финансовой работы. Финансовые менеджеры также различаются своими функциональными обязанностями.При этом одни менеджеры занимаются составлением портфеля инвестиций, другие - оценкой инвестиционных проектов, анализом их эффективности, третьи - составлением и анализом финансовой отчетности и т.д.
В последнее время в Российской Федерации стали разграничивать функции финансовых менеджеров-казначеев и финансовых менеджеров-контролеров (ревизоров).В отличие от традиционного вида финансового менеджера-контролера (ревизора) казначей - новый вид деятельности финансового менеджера.
Главная функцияказначея - управление ликвидностью активов фирмы, формирование оптимальной структуры капитала, управление финансовыми рисками, поиск источников финансирования, оптимизация отношений с контрагентами, осуществление инвестиционных проектов и др.
Вместе с тем процесс разграничения менеджеров-казначеев и менеджеров-контролеров (ревизоров) в Российской Федерации еще только начинается. В дальнейшем, говоря о финансовом менеджере, в первую очередь мы будем иметь в виду менеджера-казначея.
Материальная ответственность финансовых менеджеров, с одной стороны, вписывается в общие рамкиответственности работника за ущерб, причиненный организации, а с другой - она имеет свои особенности.Материальная ответственность наступает, если ущерб причинен по вине финансового менеджера. Размеры материальной ответственности обычно ограничиваются частью заработка и не превышают общей суммы ущерба.
Обычно материальная ответственность наступаетв случаях:
– вины менеджера в конкретном ущербе вследствие своих действий (бездействия);
– прямого действительного ущерба (например, при недостаче, неполученные доходы при этом в расчет не принимаются);
– противоправных действий работника;
– наличия прямой связи между действием (бездействием) работника и нанесенным им ущербом.
Для возмещения ущерба предприятию может быть передано другое равноценное имущество. При этом ущерб может быть добровольно возмещен полностью или частично. Трудовым законодательством предусмотрены два вида материальной ответственности - полная и частичная. Помимо недостачи денежных средств для финансовых менеджеров наиболее типичны такие виды нанесения ущерба, как незаконные увольнения или перевод работников на другую работу; недобор денежных средств, причитающихся предприятию, по причине небрежности менеджера; потеря документов либо их уничтожение и др. Обычно по вышеназванным случаям применяется ограниченная материальная ответственность. Так, при незаконном увольнении работника материальная ответственность должностного лица не должна превышать трех месячных окладов.
Материальная ответственность в полном размеренанесенного ущерба наступает в случае, когда:
– по законодательству или по договору между предприятием и менеджером на последнего возложена полная материальная ответственность за возможный ущерб предприятию при исполнении им служебных обязанностей;
– судом установлено совершение преступных действий со стороны менеджера;
– ценности были получены менеджером под отчет по разовой доверенности или другим разовым документам;
– обнаружено, что совершена недостача;
– ущерб причинен не при исполнении трудовых обязанностей.
Специфика особенностейматериальной ответственности финансовых менеджеров связана с тем, что они входят в состав администрации предприятий. Правда, члены совета директоров (наблюдательного совета) или коллегиального исполнительного органа общества (правления, дирекции) не несут ответственности в случае, если они голосовали против решения, причинившего обществу убытки (или не принимали участия в голосовании).
Финансовый менеджмент как орган управления – аппарат управления, т.е. часть руководства хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях и в акционерных обществах таким аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, состав которых определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. К этим подразделениям могут относиться финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, лаборатория (бюро, сектор) экономического анализа и т.д. Дирекция и каждое ее подразделение функционируют на основе Положения о финансовой дирекции или подразделении. Положение включает в себя общие моменты организации дирекции, ее задачи, структуру, функции, взаимоотношения с другими подразделениями (дирекциями) и службами хозяйствующего субъекта, права и ответственность дирекции.
Основные функции финансовой дирекции следующие:
Определение цели финансового развития хозяйствующего субъекта;
Разработка финансовой стратегии и финансовой программы развития хозяйствующего субъекта и его подразделений;
Определение инвестиционной политики;
Разработка кредитной политики;
Установление сметы расходов финансовых ресурсов для всех подразделений хозяйствующего субъекта;
Разработка плана денежных потоков, финансовых планов хозяйствующего субъекта и его подразделений;
Участие в разработке бизнес-плана хозяйствующего субъекта;
Обеспечение финансовой деятельности (использование денежных средств, получение прибыли и т.п.) хозяйствующего субъекта и его подразделений;
Осуществление денежных расчетов с поставщиками, покупателями и т.д.;
Осуществление страхования от коммерческих рисков, залоговых, трастовых, лизинговых и других финансовых операций;
Ведение бухгалтерского и статистического учета в области финансов, составление бухгалтерского баланса хозяйствующего субъекта;
Анализ финансовой деятельности хозяйствующего субъекта и его подразделений.
- Боремся с пухопероедами у курочек Как обработать кур керосином и нашатырным спиртом
- История создания старуха изергиль максима горького презентация
- Конвенции Международной организации труда (МОТ) в регулировании трудовых отношений Конвенция мот трудовые отношения
- Как керосин стал лекарством и стоит ли его применять
- Что такое оперативное время при нормировании
- Закупка продуктов питания: пошаговая инструкция
- Личностные компетенции сотрудников: условия формирования и развития Примерами влияния через компетентность являются